中小企業(yè)私募債的腳步越來(lái)越近。6月9日，深交所、中國結算深圳分公司將組織全網(wǎng)測試，通過(guò)模擬私募債合格投資者報備、私募債份額轉讓等業(yè)務(wù)，檢驗市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統對私募債相關(guān)業(yè)務(wù)的適應性。與此同時(shí)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )6月5日正式啟動(dòng)對21家證券公司中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案的專(zhuān)業(yè)評價(jià)工作，標志著(zhù)中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)正式啟航。
　　中小企業(yè)私募債是我國中小微企業(yè)在境內市場(chǎng)以非公開(kāi)方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的企業(yè)債券，其發(fā)行人是非上市中小微企業(yè)，發(fā)行方式為面向特定對象的私募發(fā)行。筆者認為，推出中小企業(yè)私募債是我國證券市場(chǎng)的一大創(chuàng )新和改革，進(jìn)一步豐富了我國債券市場(chǎng)的結構，也是完善我國資本市場(chǎng)體系的一個(gè)重大突破。應該說(shuō)，中小企業(yè)私募債的推出，對中小企業(yè)融資打開(kāi)了一扇嶄新的大門(mén)，有效緩解它們資金短缺的局面。
　　在我國，中小企業(yè)在擴大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)等方面都發(fā)揮著(zhù)重要作用。但長(cháng)期以來(lái)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題卻一直沒(méi)有得到根本解決，中小企業(yè)的資金主要來(lái)源于企業(yè)所有者自有資金和向親友借貸資金，其他融資通道極其狹窄。究其原因，一方面是由中小微企業(yè)規模小、經(jīng)營(yíng)歷史短、業(yè)績(jì)不穩定、內部治理規范性不夠、信息透明度低等方面的劣勢；另一方面是金融服務(wù)發(fā)育不足所致。從我國金融服務(wù)體系的現狀來(lái)看，正規的大型金融機構普遍具有“嫌貧愛(ài)富”的特點(diǎn)，其目光更多關(guān)注于資金需求規模大信用等級較高的大企業(yè)，而不愿為融資需求小信用水平低的中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。
　　因此，如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，也就成為擺在面前的一個(gè)現實(shí)的問(wèn)題。
　　我們看到，去年10月國務(wù)院常務(wù)會(huì )議專(zhuān)門(mén)研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施，提出要拓寬小型微型企業(yè)融資渠道的要求，探索創(chuàng )新適合中小微企業(yè)特點(diǎn)的融資工具。應該說(shuō)，推出中小企業(yè)私募債，就是對此項工作的落實(shí)。它的推出，無(wú)疑為中小企業(yè)又打開(kāi)了一道生存之門(mén)，將大大地緩解中小企業(yè)融資難題，改善中小微企業(yè)生存和成長(cháng)所需的融資環(huán)境，完善我國金融服務(wù)體系，擴大覆蓋范圍。
　　同時(shí)，由于供求兩方面的因素，必然會(huì )使得中小企業(yè)私募債具有光明的發(fā)展前景。一方面，我國大量中小企業(yè)存在著(zhù)巨大的債券融資需求；另一方面，我國又存在著(zhù)大量需要尋求投資渠道的民間資本。
　　值得重視的是，中小企業(yè)的發(fā)展，離不開(kāi)資本市場(chǎng)的鼎力相助。推出中小企業(yè)私募債，開(kāi)辟了中小企業(yè)的專(zhuān)屬融資渠道，在銀行貸款資源仍偏向大型國有企業(yè)的背景下，中小企業(yè)私募債這種快捷的融資渠道將極大減少中小微企業(yè)的溝通成本和機會(huì )成本，助力中小企業(yè)的成長(cháng)，并將掀開(kāi)非上市企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資的全新篇章。