目前,全球經(jīng)濟面臨多重風(fēng)險和挑戰。最主要的風(fēng)險和挑戰有三個(gè):其一,發(fā)達國家普遍陷入高赤字、高債務(wù)、高失業(yè)的“三高”困境,短期內完全沒(méi)有可能擺脫此困境。其二,量化寬松貨幣政策失效,財政刺激政策又受到高赤字和高債務(wù)制約,無(wú)法施展。其三,地緣政治風(fēng)險加劇大宗商品價(jià)格、全球資金和匯率動(dòng)蕩。 發(fā)達國家債務(wù)問(wèn)題的焦點(diǎn)是歐債危機,歐債危機的焦點(diǎn)是希臘和西班牙。一旦希臘退出歐元區,“多米諾骨牌效應”立刻發(fā)生。債務(wù)危機+銀行危機+經(jīng)濟危機+政治危機+社會(huì )危機,五大危機相互加強,那將是一場(chǎng)真正的災難。 希臘退出歐元區,對全球金融的沖擊,至少相當于2008—2009年全球金融危機負面影響的一半或2/3。歐元美元匯率可能跌破1。油價(jià)和大宗商品價(jià)格平均跌去1/3。歐元區銀行體系將出現劇烈動(dòng)蕩,部分銀行破產(chǎn)。歐元區經(jīng)濟衰退可能達4%以上,全球股市市值損失將至少超過(guò)6萬(wàn)億美元。 歐債危機對于美國產(chǎn)生很大影響。美國的銀行、保險、基金都在歐元區投資巨大。因此,歐債危機的持續惡化對美國銀行業(yè)構成了嚴重的潛在威脅。美歐互為最大貿易伙伴,因此歐債危機在貿易層面也將對美國貿易產(chǎn)生影響。對于新興市場(chǎng)國家的主要影響同樣存在于貿易層面,而貨幣、金融領(lǐng)域的影響相對較小。 對中國而言,歐債危機若持續惡化將產(chǎn)生三方面影響:首先,中國現在對于歐洲的出口占整個(gè)出口的比重快接近20%,如果希臘退出歐元區,那么歐元區的整個(gè)經(jīng)濟肯定會(huì )陷入長(cháng)達一年甚至兩年的負增長(cháng),這將對歐洲從中國進(jìn)口的需求產(chǎn)生重大影響,我們的出口將會(huì )遭遇到更大的打擊。其次,是對于資產(chǎn)市場(chǎng)的影響,若希臘退出歐元區,必然會(huì )促使部分資金從新興市場(chǎng)包括從中國撤出去,這樣對于整個(gè)房地產(chǎn)、股市會(huì )出現較為嚴重的打擊。第三個(gè)是匯率的動(dòng)蕩,因為現在歐債危機已經(jīng)造成歐元大幅度的貶值,如果希臘退出歐元區,勢必會(huì )使得歐元相對其他主要貨幣出現進(jìn)一步的貶值,這樣會(huì )造成人民幣相對歐元和其他貨幣的升值,也會(huì )造成匯率的進(jìn)一步動(dòng)蕩。
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