如今出問(wèn)題的所謂“歐豬五國”都處于歐洲南部，其實(shí)這并非巧合。西羅馬帝國滅亡之后，歐洲就一直分為三個(gè)世界。一是北歐盎格魯-撒克遜為首的新教地區，二是南歐羅馬為首的天主教地區，三是巴爾干半島以東的東正教地區。15~16世紀的宗教改革運動(dòng)起源于北歐，以馬丁路德及加爾文派為代表的新教，代表了新興的皇家世俗政權及市民中產(chǎn)階級的力量，清教徒教義引領(lǐng)盎格魯-撒克遜走向了現代文明。而羅馬天主教廷面對外部壓力，也在特蘭托會(huì )議上進(jìn)行了適度革新，延續了其在南歐地區的勢力范圍。從中世紀以來(lái)，東歐與南歐的物質(zhì)發(fā)達程度就一直落后于北歐地區�，F在的“歐豬五國”不是新問(wèn)題。
歷史上，歐洲國家一直偏愛(ài)固定匯率制度，也是在紛亂之中追求聯(lián)合的一個(gè)注腳。1914年之前，歐洲各國一直采用的是金本位的固定匯率制度。從自我調節結果看，金本位固定匯率制度可以說(shuō)是效果最佳的制度。當一個(gè)國家的出口過(guò)快、外匯儲備過(guò)多時(shí)，過(guò)剩的黃金儲備會(huì )增加本國貨幣的供應量，從而抬高本國物價(jià)，削弱出口優(yōu)勢，最終回到均衡的態(tài)勢。但主戰場(chǎng)位于歐洲的第一次世界大戰，造成歐洲黃金儲備大規模流向美國，嚴重削弱了歐洲金本位匯率制度的基礎。1920年前后，彼時(shí)的歐洲霸主——英國費盡九牛二虎之力，不惜壓迫新興的美國數次調低其國內利率，配合其恢復金本位制度。但后見(jiàn)之明的我們知道，結果只是造就了美國的一輪人造信用繁榮，并最終引發(fā)了大蕭條。1931年，英國率先宣布退出金本位制度，宣告了歐洲金本位固定匯率制度的徹底失敗。
后布雷頓體系時(shí)代，歐洲各國先是采取了所謂蛇形浮動(dòng)機制，即每一種貨幣對另外貨幣的升值貶值區間不得超過(guò)2.5%，使得歐洲各國貨幣的浮動(dòng)只能在一個(gè)狹窄的蛇形區間波動(dòng)。隨后建立起歐洲貨幣匯率機制，在浮動(dòng)匯率時(shí)代，歐洲重新回歸到了內部固定匯率體系�？梢哉f(shuō)，歐洲貨幣匯率機制是歐元的先聲與預演。
與現在的流行認識相反，推動(dòng)歐洲貨幣統一最為積極的并非德國，而是法國。法國認識到自身的整體實(shí)力不足以與德國抗衡，因此積極推動(dòng)歐洲貨幣統一：一是讓法郎搭上馬克的順風(fēng)車(chē)，增強法郎的實(shí)力；二是通過(guò)歐洲經(jīng)濟一體化，限制德國力量的過(guò)分膨脹。在貨幣一體化概念提出之初，以法國、比利時(shí)為主的國家就與德國、荷蘭為主的國家之間存在理念上的差異。德國、荷蘭為主的經(jīng)濟學(xué)家派，認為貨幣統一只能是經(jīng)濟統一的結果，只有在歐洲各國的經(jīng)濟條件及經(jīng)濟政策趨同時(shí)，才能采取相同的貨幣。而以法國、比利時(shí)為主的貨幣主義派則認為時(shí)不我待，經(jīng)濟統一的過(guò)程太過(guò)漫長(cháng)，只有先建立起統一的貨幣，才能倒逼經(jīng)濟一體化的快速推進(jìn)。
歷史最終選擇了法國的路線(xiàn)，而轉機則來(lái)自于兩德的統一。拜戈爾巴喬夫新思維改革所賜，蘇聯(lián)東歐劇變，兩德統一的時(shí)間大大超出世界的預期。面對一個(gè)實(shí)力更強勁的新德國，法國總統密特朗意識到必須提前推進(jìn)歐洲貨幣化一體化的努力。而德國政府在深刻反思納粹歷史教訓之余，也擔憂(yōu)本國實(shí)力的異軍突起，會(huì )抬升國內極端民族勢力的思潮。德法思想統一，歐元區的建設快步提速。
但回顧當時(shí)情形，不得不說(shuō)當年的歐元區設想是一個(gè)有些早產(chǎn)的嬰兒。為了快速實(shí)現兩德合并，彼時(shí)的西德政府同意了東德的要求，以1:1的比例兌換東德貨幣。這一決定的結果是德國貨幣供應量瞬間急劇增加（統一前，東德與西德貨幣的兌換比例是4.8:1）。同時(shí)由于來(lái)自于東德的內需迅速擴大，德國面臨著(zhù)極大的通脹壓力。為了應對國內通脹壓力，德國央行大幅提升國內利率。而為維持歐洲貨幣匯率機制，英法等其他國家也被迫跟進(jìn)德國提高利率的決定。不幸的是，此時(shí)的英法等國正面臨著(zhù)小衰退的威脅。國際投機資金早已算定英法等國無(wú)法永久跟隨德國上調利率的決定，英鎊及法郎兌馬克的固定匯率遲早要突破之前限定，大幅貶值。結局是，國際投機資金賭對了英鎊的走勢。索羅斯在此役大賺10億美金。英國最終退出了歐洲貨幣匯率機制，并最終與歐元無(wú)緣。法國則在德國央行支持下，勉強維持住法郎兌馬克的匯率，但代價(jià)是國內經(jīng)濟的小衰退。
所以現在的希臘退出問(wèn)題，實(shí)在不是新鮮的課題�？梢哉f(shuō)，歷史上固定匯率制度都曾經(jīng)歷過(guò)退出問(wèn)題。如1992年英鎊退出歐洲貨幣匯率機制，距今不過(guò)20余年歷史而已。距今更近的，1997年?yáng)|南亞金融危機，最終的結局也是東南亞國家貨幣大幅貶值，退出盯住美元的固定匯率制度。上世紀30年代的金本位制度，則先經(jīng)歷了英國的退出，最后經(jīng)歷了法國的退出，潰不成軍。這些退出有一個(gè)相同的結果，即退出之后，在快速貶值的幫助下，本國經(jīng)濟在短期內實(shí)現了復蘇。大蕭條時(shí)，率先退出金本位制度的英國第一個(gè)復蘇，而最后退出的法國，衰退時(shí)間最久；1992年英國退出歐洲貨幣匯率機制，隨后的5年中，英國經(jīng)濟平均年增速達3%，而未退出的法國等國，平均增速只有1.3%；1997年?yáng)|南亞等國在退出盯住美元匯率制度，大幅貶值后，2003年就基本回到了危機前的經(jīng)濟水平。
然而，貨幣一體化之下，希臘等債務(wù)國面臨著(zhù)貨幣錯配的巨大壓力。希臘等國退出后，當然可以享受貨幣貶值帶來(lái)的出口復蘇，但其以歐元計價(jià)的債務(wù)規模也會(huì )瞬間倍增。這也是為何德國財政部長(cháng)朔伊布勒判斷希臘等國不可能退出歐元區的底氣所在。當然，希臘等國不會(huì )輕言退出，但如果一直面臨著(zhù)100%以上的發(fā)債利率時(shí)，其退出與不退出的債務(wù)規模，似乎也區別不大了。顯然，要留住希臘等國，德國為首的北歐國家還需要付出更大的代價(jià)。
單一貨幣是固定匯率制度的終極表現形式。歷史上，所有的固定匯率制度都失敗了�，F在的歐元，從經(jīng)濟角度而言，也不成功。即便從當初法國的政治目的看，距通過(guò)貨幣一體化限制德國實(shí)力的初衷也偏離甚多。目前德國在歐洲的影響力較歐元誕生之前是更大了。但我們知道，通過(guò)貨幣統一倒逼經(jīng)濟統一本就是歐元設立之初的頂層路線(xiàn)設計，而深刻反思本國歷史的德國推進(jìn)貨幣一體化的決心又不容置疑。所以，面對著(zhù)這個(gè)終極的固定匯率制度，現在還不是完全悲觀(guān)的時(shí)候。