央行此次降息加大了存貸款利率浮動(dòng)范圍，也被視為利率市場(chǎng)化的前奏。然而，在利率市場(chǎng)化被撬動(dòng)的重大機遇面前，銀行業(yè)依靠傳統存貸差作為高盈利的模式也正面臨著(zhù)嚴峻考驗。銀行業(yè)真的準備好了嗎？
不過(guò)，首先要問(wèn)，什么是利率市場(chǎng)化？這是指存貸款利率均按照市場(chǎng)供需定價(jià)，由市場(chǎng)調節。而中國目前的利率管理制度，存款利率可以下浮但不能上浮，貸款利率下浮空間有限。此次降息后，一年期存款利率由現行的3.5%下調至3.25%，一年期貸款利率由現行的6.56%下調至6.31%。經(jīng)計算，此次調整前后銀行息差將減小三成多，這將直接沖擊銀行業(yè)的利潤。
與成熟市場(chǎng)不同，中國轉型經(jīng)濟中存在著(zhù)二元金融結構，即正規金融與非正規金融的分割。近十年來(lái)，由于正規融資渠道的利率和信貸管制，大量資金游離于正規的金融體制之外，使得央行利率政策的傳導較為復雜，并且常常遇到“梗阻”，導致金融信號失真，使整個(gè)市場(chǎng)金融資源配置形成了低效率短板效應。
而在傳統的利率管制環(huán)境下，銀行業(yè)對管制性利差依賴(lài)性較大，不僅損害了存款人利益，也提高了企業(yè)的融資和借貸成本。而民間市場(chǎng)利率與管制利率的價(jià)差，還導致地下金融泛濫，潛伏著(zhù)非常大的經(jīng)濟金融風(fēng)險。因此，只有由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系的市場(chǎng)利率體系，才是促進(jìn)中國經(jīng)濟金融轉型的根本之道。
當然，利率市場(chǎng)化改革可能會(huì )帶來(lái)一輪新沖擊。一直以來(lái)，國有商業(yè)銀行等多數金融機構延續傳統的“吃利差”盈利模式，銀行的凈息差普遍在250～300個(gè)基點(diǎn)，這一塊收入構成了銀行的主要收入來(lái)源，也是銀行業(yè)“旱澇保收”的關(guān)鍵。數據顯示2011年我國銀行業(yè)金融機構實(shí)現稅后利潤1.25萬(wàn)億元，同比增長(cháng)39.3%，部分上市股份制銀行的利潤增速則同比超過(guò)五成，甚至更高，這也被視為銀行業(yè)“與民爭利”，與“實(shí)體經(jīng)濟爭利”的癥結。
未來(lái)，可以預見(jiàn)的是，隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，為了“攬存爭貸”，“存款利率提高，貸款利率下降”的局面不可避免，銀行會(huì )根據各自的資產(chǎn)負債結構、存貸比、資金的充裕程度、資金成本等因素來(lái)確定的利率水平，銀行之間的競爭會(huì )越來(lái)越激烈，尤其是大型國有銀行和中小銀行之間的競爭會(huì )尤為激烈。而另一方面，一些銀行卻沒(méi)有規避利率風(fēng)險的金融產(chǎn)品。如果銀行業(yè)務(wù)還是拘泥于傳統的利差收入，那么，在新的情況下，利率市場(chǎng)化改革將會(huì )讓銀行在短期內的日子不那么好過(guò)。
此外，利率市場(chǎng)化也將挑戰銀行資產(chǎn)負債表狀況。實(shí)施利率市場(chǎng)化改革，市場(chǎng)基準利率上升，將會(huì )加重政府債務(wù)利息負擔，并影響到銀行業(yè)資產(chǎn)狀況。眼下受地方政府平臺貸款質(zhì)量波動(dòng)、房地產(chǎn)貸款質(zhì)量波動(dòng)影響，部分銀行撥備壓力逐漸增大，資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)反過(guò)來(lái)又影響銀行的利潤留存能力，在外部籌資環(huán)境不寬松的情況下，部分銀行短期內無(wú)法籌到必需的資本數額。
根據已公布數據，我們按照6.2
萬(wàn)億來(lái)預計平臺類(lèi)貸款，2012 年2 季度開(kāi)始，平臺類(lèi)貸款將進(jìn)入集中清償期，預計本年到期需要清償的平臺貸款占比20%左右，從而集中風(fēng)險敞口是1.24
萬(wàn)億。如果這類(lèi)貸款的不良率提高1%，不良貸款余額增加124
萬(wàn)，因此，未來(lái)銀行的資產(chǎn)負債表狀況并不容樂(lè )觀(guān)。
再從經(jīng)濟周期的角度看，銀行業(yè)所依賴(lài)的高利潤的宏觀(guān)格局正在發(fā)生重大改變。中國正在告別兩位數的增長(cháng)，經(jīng)濟增速將下一個(gè)臺階，從高速增長(cháng)進(jìn)入中速運行。統計顯示，過(guò)去十年中國經(jīng)歷了“超高速增長(cháng)”，年均GDP同比增速達10.48%。而“九五”、“十五”和“十一五”期間，我國經(jīng)濟增長(cháng)年均計劃目標分別是8%、7%和7.5%。這中間的落差將縮小。而由高儲蓄-高投資率支持的資本存量擴張正在發(fā)生趨勢性改變，“過(guò)度工業(yè)化、過(guò)度出口依賴(lài)、過(guò)度投資驅動(dòng)、過(guò)度粗放增長(cháng)”的增長(cháng)模式不能持續。在經(jīng)濟大潮退潮之后，銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表問(wèn)題將會(huì )顯現出來(lái)。
利率市場(chǎng)化是一個(gè)契機，它將倒逼銀行業(yè)加快盈利模式調整。銀行業(yè)需要進(jìn)一步優(yōu)化收入結構，增加金融市場(chǎng)及中間業(yè)務(wù)收入占比，通過(guò)更多金融產(chǎn)品創(chuàng )新、服務(wù)創(chuàng )新、機制創(chuàng )新來(lái)提高競爭力，這是銀行業(yè)轉型的出路。