開(kāi)征紅利稅，是世界各國通行的稅則。美國的紅利稅是世界上最有代表性的，也是最值得中國借鑒和學(xué)習的。美國的紅利稅稅率按個(gè)人或家庭收入高低不同，而設置了高低不同的稅率檔次，以確保窮人的稅率低于富人的稅率，以此為窮人減稅。
下面我們再瀏覽一下其他國家的紅利稅稅負設計：
澳大利亞：自2006年7月1日以來(lái)，其紅利稅的最高邊際稅率為45%，不過(guò)，計稅前，它允許從“含稅紅利”中扣減公司所得稅對應已繳付的部分稅額，經(jīng)過(guò)扣減后實(shí)際征繳的紅利稅，最高只相當于現金紅利的15%。
加拿大：紅利稅屬于地方稅種，各省稅率判別較大，但均納入個(gè)人所得稅按超額累進(jìn)稅率征繳，最高檔稅率超過(guò)30%。
英國：紅利稅稅率按個(gè)人所得稅稅率檔次對應設置為三檔，執行低檔個(gè)人所得稅稅率的，其紅利稅稅率為零；執行中檔個(gè)人所得稅稅率的，其紅利稅稅率為25%；執行高檔個(gè)人所得稅稅率的，其紅利稅稅率為36.1%。
中國：原先規定紅利稅稅率為20%，但從2005年6月13日開(kāi)始，紅利稅減半征收，相當于10%的稅率。此外，我國還規定資本公積金轉增股本不用繳納紅利稅，而盈余公積金轉增股本則要繳納紅利稅。
目前，在中國A股市場(chǎng)極度低迷的情況下，人們開(kāi)始討論是否應該取消紅利稅。筆者認為，中國至今沒(méi)有開(kāi)征資本利得稅，而且股票交易印花稅買(mǎi)賣(mài)雙邊合計稅率已降至千分之一，幾乎接近零稅率，作為個(gè)人所得的重要組成部分——紅利，我們不應該一刀切地廢除紅利稅，而應該巧妙利用紅利稅優(yōu)惠政策，正確引導市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值投資與長(cháng)期投資。
事實(shí)上，對于目前中國股市而言，最關(guān)鍵的問(wèn)題不是缺乏人氣，更不是缺乏投機和換手率，恰恰相反，中國股市最缺少的是“價(jià)值投資”理念和“長(cháng)期投資”行動(dòng)。
因此，筆者建議：改造中國的紅利稅。具體改造方案如下：(1)凡是在獲得分紅前及獲得分紅后，連續累計持股期不足1年者，紅利稅稅率按20%執行；(2)凡是在獲得分紅前及獲得分紅后，連續累計持股期滿(mǎn)1年不滿(mǎn)2年的，紅利稅稅率按10%執行；(3)凡是在獲得紅利前及獲得紅利后，連續累計持股期滿(mǎn)2年的，紅利稅零稅率，全額免征。
為了便于操作，紅利稅可以采用“先征后退”的方式實(shí)施。即對所有分紅先按20%統一征繳，然后，在投資者賣(mài)出時(shí)，再按照滿(mǎn)足優(yōu)惠稅率的條件來(lái)實(shí)施相應退稅。
可以預見(jiàn)，如果按照持股期長(cháng)短，實(shí)施“先征后退”的紅利稅優(yōu)惠政策，那么，對于引導市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值投資和長(cháng)期投資，一定可以起到立竿見(jiàn)影的效果。這一招對于賭性十足和過(guò)度投機的中國A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，肯定管用，尤其是對于“大散戶(hù)”——證券投資基金來(lái)說(shuō)，更加管用。