隨著(zhù)“穩增長(cháng)”政策出臺，要求松綁持續了兩年多的房地產(chǎn)宏觀(guān)調控的呼聲越來(lái)越高。這不僅在于地方政府加緊推出各種“軟性”托市政策，投機炒作者又開(kāi)始涌入市場(chǎng)及一線(xiàn)城市住房銷(xiāo)售快速升溫，而且在于房地產(chǎn)市場(chǎng)傳言四起。比如有說(shuō)央行在重申七折優(yōu)惠按揭貸款利率；有的說(shuō)銀監會(huì )已降低個(gè)人住房消費信貸風(fēng)險權重；有發(fā)改委官員就住房宏觀(guān)調控轉向發(fā)表談話(huà)；還有國內一線(xiàn)城市千人排隊購買(mǎi)住房等。
同時(shí)，更值得注意的是，那些與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的部門(mén)又開(kāi)始加大輿論，說(shuō)什么當前房地產(chǎn)景氣指數比2008年更低，國內房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售量及銷(xiāo)售金額、土地交易等急速下跌，但房?jì)r(jià)卻是微跌，因為這是前兩年的政府房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策錯誤的結果。因為這些房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策調控的是房地產(chǎn)博弈四方之三方的利益受損害：如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，地方政府及住房投機炒作者，而獲利的是銀行。這才是當前國內經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險增加根本所在。因此，要“穩增長(cháng)”就得重新啟動(dòng)房地產(chǎn)這個(gè)宏觀(guān)調控工具等。
上述這些現象及流行甚廣的言論，頗能迷惑人，如果不能就此辨明是非，那么國內房地產(chǎn)宏觀(guān)調控將可能陷入危險的境地，兩年多的房地產(chǎn)宏觀(guān)調控就可能前功盡棄，新一輪樓市炒作高潮或又將啟動(dòng)。
為什么說(shuō)當前房地產(chǎn)宏觀(guān)調控若戛然而止會(huì )讓宏觀(guān)調控陷入一種危險境地呢？因為這就是“謹防房地產(chǎn)要挾中國經(jīng)濟”的具體表現。這是我在2004年就提出的問(wèn)題：當房地產(chǎn)泡沫吹得巨大時(shí)，要擠出房地產(chǎn)泡沫，一定會(huì )影響“房地產(chǎn)化”的經(jīng)濟增長(cháng)。而且“房地產(chǎn)化”經(jīng)濟越是嚴重，其擠出房地產(chǎn)泡沫對經(jīng)濟增長(cháng)的影響就更大。從今年的情況看，隨著(zhù)房地產(chǎn)泡沫逐漸擠出，經(jīng)濟增長(cháng)下行。而經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險增加，宏觀(guān)政策要轉向，擠出房地產(chǎn)泡沫只能戛然而止，或又得重新啟動(dòng)房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟之工具。所以，趁央行降息之機，地方政府公然托市，這些都是當前一線(xiàn)城市住房的銷(xiāo)售又開(kāi)始回暖重要原因（當然這其中還有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商降價(jià)促銷(xiāo)等）。
對此，有兩個(gè)問(wèn)題值得思考，當前經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險有多高？“穩增長(cháng)”是不是要重新回到房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟老路？對于第一個(gè)問(wèn)題，盡管第一季度GDP增長(cháng)下行8.1%，甚至第二季度可能下行到8%以下，但這實(shí)際上正在靠近今年政府工作報告所設定的目標7.5%，與十二五規劃7%的目標其實(shí)還有距離。只要不以GDP增長(cháng)為拜物教，不唯GDP增長(cháng)為整個(gè)政府工作目標，對這種增長(cháng)態(tài)勢實(shí)在不必過(guò)度緊張。否則，“房地產(chǎn)化”的經(jīng)濟增長(cháng)下行的現象必然會(huì )為房地產(chǎn)既得利益集團所利用。
對于第二個(gè)問(wèn)題，既要“穩增長(cháng)”，那就得建立起擴大內需的長(cháng)效機制，而不是靠房地產(chǎn)投機炒作短期內推高GDP增長(cháng)。既然“房地產(chǎn)化”經(jīng)濟是影響當前國內經(jīng)濟增長(cháng)下行的重要原因，也就說(shuō)明經(jīng)濟增長(cháng)下行的風(fēng)險越高，國內房地產(chǎn)泡沫就越大，其擠出水分就越多。而在房地產(chǎn)泡沫擠出水分過(guò)程中，整個(gè)社會(huì )所承擔的成本，就取決于以往房地產(chǎn)泡沫大小。當房地產(chǎn)泡沫巨大時(shí)，其水分的擠出，對當前經(jīng)濟增長(cháng)下行的風(fēng)險自然會(huì )大。對于這些，無(wú)論是政府還是市場(chǎng)都得有承受這種風(fēng)險的準備。要不然，如果聽(tīng)任房地產(chǎn)泡沫自然破滅，整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟所承擔的風(fēng)險會(huì )比這要大得多，甚至于大幾十倍。
2008年，在次貸危機狂飆下破滅的房地產(chǎn)泡沫，給美國造成了巨大損失�？墒敲绹敃r(shí)的房地產(chǎn)泡沫與當前中國房地產(chǎn)泡沫相比要小得多，而美國經(jīng)濟衰退為此持續了四年多，至今還沒(méi)有完全走出困境。當前歐洲不少?lài)业闹鳈鄠鶆?wù)危機，其問(wèn)題為何會(huì )越演越烈，不僅有政府揮霍過(guò)度，最為重要的原因就是房地產(chǎn)泡沫破滅。比如西班牙、愛(ài)爾蘭、挪威等房地產(chǎn)泡沫破滅都是最大問(wèn)題。而德國經(jīng)濟穩健，就在于房地產(chǎn)泡沫在德國沒(méi)能吹起�？梢�(jiàn)，無(wú)論是歷史還是現在，前車(chē)之鑒很多，太值得此刻房地產(chǎn)宏觀(guān)調控正陷入窘境的我們去總結并記取。
盡管中央政府始終對房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策持堅決不動(dòng)搖的態(tài)度，但各地方政府對GDP增長(cháng)拜物教的意識尚未轉變，一見(jiàn)經(jīng)濟增長(cháng)下行，就總是希望通過(guò)房地產(chǎn)這個(gè)宏觀(guān)調控工具在短期內來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟快速增長(cháng)，而這就可能讓“穩增長(cháng)”的經(jīng)濟政策給住房市場(chǎng)發(fā)出錯誤的政策信號，以致改變住房市場(chǎng)預期。由此，相關(guān)的房地產(chǎn)既得利益集團，就會(huì )借助政府這種GDP增長(cháng)拜物教的意識，以不同方式與當前的房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策博弈，不僅在房地產(chǎn)市場(chǎng)制造各種假象與謠言，進(jìn)而誘導民眾進(jìn)入高房?jì)r(jià)市場(chǎng)來(lái)接樓市泡沫的最后一棒。
因此，在當前經(jīng)濟轉型的關(guān)鍵時(shí)刻，政府首先必須沖破GDP增長(cháng)拜物教意識的禁錮，徹底舍棄通過(guò)住房市場(chǎng)投機炒作短期內推高GDP增長(cháng)的幻想，在擠出巨大房地產(chǎn)泡沫同時(shí)，建立起穩定經(jīng)濟增長(cháng)擴大內需的長(cháng)效機制。這種穩定經(jīng)濟增長(cháng)擴大內需長(cháng)效機制，就是轉變國內住房市場(chǎng)性質(zhì)，使住房市場(chǎng)由投機炒作主導轉向消費主導，讓民眾的住房消費需求釋放出來(lái)。而所有這些方面最為核心的內容，就是讓住房?jì)r(jià)格回歸到合理水平，回歸到消費者有支付能力的水平。質(zhì)言之，不把希望重新吹大房地產(chǎn)泡沫來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的跡象消弭于萌芽，讓剛有可能遏制的房地產(chǎn)泡沫轉而又繼續吹大，可能成為未來(lái)中國經(jīng)濟的最大風(fēng)險。這絕非危言聳聽(tīng)。需要弄清楚的是，購買(mǎi)首套住房如果沒(méi)有事中與事后的稅收限制，同樣可吹大房地產(chǎn)泡沫，美國95%以上的居民只購買(mǎi)一套住房，不是也照樣把房地產(chǎn)泡沫吹得巨大而釀成百年未遇的金融危機嗎？