2011年歲末，美元指數沖上80關(guān)口。進(jìn)入今年第二季度，美元指數突破82關(guān)口。這是一個(gè)非常值得關(guān)注的動(dòng)向。
　　美元的強勢出乎大多數人的預期。2001年以來(lái)，美國一直實(shí)行弱勢美元戰略，試圖通過(guò)美元不斷貶值的方式來(lái)刺激國內經(jīng)濟；次貸危機之后，美聯(lián)儲加大貨幣政策刺激的力度，甚至玩起了“量化寬松”游戲。加上美國政府債臺高筑，很多人傾向于美國政府會(huì )通過(guò)通脹方式逐漸“銷(xiāo)債”的判斷�？傊�，市場(chǎng)認為未來(lái)美元將繼續弱勢。
　　筆者認為，通過(guò)貨幣政策刺激經(jīng)濟難以讓美國擺脫目前的困境，弱勢美元只會(huì )讓美國經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)，正確的做法是重新實(shí)施強勢美元戰略。強勢美元符合美國的國家戰略利益，無(wú)論是中國政府還是投資者都要對此有足夠的認識，并對美元反轉的可能性抱有警惕。
　　假如美國真的回歸強勢美元戰略，全球經(jīng)濟格局又將重新洗牌。首先，從全球經(jīng)濟格局與政治格局的調整看，第一類(lèi)國家的競爭力會(huì )相對提高，而第二類(lèi)資源優(yōu)勢的國家的競爭力相對下降，以中國為代表的第三類(lèi)國家也會(huì )受到?jīng)_擊。具體而言，可能會(huì )出現以下結果：
　　中東產(chǎn)油國的局勢將進(jìn)一步惡化。這些國家賺的錢(qián)相當部分進(jìn)了少數人口袋，存在分配不公的問(wèn)題。更要命的是，這些國家經(jīng)濟結構單一，加上人口出生率很高，導致失業(yè)率很高。這也是這些國家最近一段時(shí)期政治亂局的主要原因。如果石油價(jià)格大幅度下跌，則這些國家混亂會(huì )加劇。
　　俄羅斯將再次步入艱難。俄羅斯在蘇聯(lián)解體后的前十年處境相當艱難，最近十年情況大幅改善，主要受益于油價(jià)大幅上升。但它的產(chǎn)業(yè)結構并沒(méi)有發(fā)生根本改變，如果石油收入大幅度減少，則將出現財政困難，甚至會(huì )出現貨幣危機。
　　因此，石油問(wèn)題可能成為美國和俄羅斯之間博弈的關(guān)鍵領(lǐng)域，焦點(diǎn)將是伊朗的核問(wèn)題。美國為了自身利益，除非有把握能夠迅速推翻伊朗現政府，徹底把握中東局勢，否則，美國對伊朗開(kāi)戰的話(huà)，油價(jià)將大幅上漲，強勢美元戰略就難以收到預期成效。因此，美國應不會(huì )對伊朗采取強硬措施。
　　對于中國而言，人民幣升值的預期會(huì )減弱或消失，強勢美元意味著(zhù)國際資本的流出，此前困擾中國多年的外匯占款增長(cháng)過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩、房地產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)快等問(wèn)題都會(huì )消失。從實(shí)體經(jīng)濟的運行看，投資增長(cháng)速度將大大下降，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題又重新浮現，經(jīng)濟增長(cháng)速度將下一個(gè)臺階，從高速增長(cháng)進(jìn)入中低速運行；從金融的角度看，貨幣高速增長(cháng)的時(shí)代結束了，銀行業(yè)務(wù)快速擴張的愿景已經(jīng)不現實(shí)，很可能會(huì )出現通貨緊縮狀態(tài)。
　　其次，對于金融市場(chǎng)而言，無(wú)論股市還是商品期貨市場(chǎng)都將發(fā)生巨變。黃金和大宗商品的牛市結束了，進(jìn)入了長(cháng)期熊市階段。因此，與大宗商品有關(guān)的資源類(lèi)股票及周期類(lèi)股票成為拋售或做空的對象。股市里的技術(shù)創(chuàng )新類(lèi)公司重新受到歡迎。一直對科技股不感興趣的股神巴菲特以100多億美元購入IBM股票或許是科技股市場(chǎng)又一個(gè)春天來(lái)臨的信號，至少對于美國的市場(chǎng)是如此，投資者對此需要高度關(guān)注。