在日前舉行的基金業(yè)協(xié)會(huì )成立大會(huì )上，證監會(huì )領(lǐng)導在講話(huà)中將個(gè)人投資者虧損的原因歸結為兩點(diǎn)：一是個(gè)人投資者往往喜歡頻繁買(mǎi)賣(mài)，支付了大量市場(chǎng)交易成本。二是個(gè)人投資者常常傾向于高買(mǎi)低賣(mài)，市場(chǎng)熱的時(shí)候容易跟進(jìn)，市場(chǎng)冷的時(shí)候又急于退出，這樣就把賬面虧損很快轉化成了實(shí)際虧損，一些個(gè)人投資者還熱衷于炒新、炒小、炒差，更容易導致?lián)p失。
應該說(shuō)，上面提到的這兩條，確實(shí)是比較常見(jiàn)的導致部分投資者虧損的原因，但這也只是表面原因，而從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，A股重融資、輕投資的特征，決定了投資者很難逃脫虧損的命運。
《經(jīng)濟參考報》2011年9月19日刊登了一篇題為《圈錢(qián)，圈錢(qián)，還是圈錢(qián)》的報道，其中提到：1990年至2011年9月，A股累計融資4.3萬(wàn)億元；而1990年末到2010年末，A股累計完成現金分紅總額約1.8萬(wàn)億元。由于公眾投資者在上市公司的持股比例不超過(guò)30%，這意味著(zhù)公眾投資者所分享的紅利最高不超過(guò)5400億元。而這5400億元顯然還不夠支付各項稅費的，據統計，截至2011年底，投資者累計繳納印花稅6900億元，各種交易費用6200億元。因此，從總體上看，投資者的虧損是注定的。正因為股市主要是為融資服務(wù)的，所以即使在股市低迷的時(shí)候，股市融資仍在繼續，從而導致股市重心進(jìn)一步下移，這也會(huì )加劇投資者的虧損。比如最近，股市原本就跌跌不休，但大盤(pán)股中信重工照發(fā)不誤。
此外，A股的不規范、各種違法違規行為的盛行，也是導致投資者虧損的重要因素。各種內幕交易、價(jià)格操縱行為，對投資者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)個(gè)陷阱，稍有不慎就可能誤入圈套成為受害者。
所以，要解決投資者虧損的問(wèn)題，除了要求投資者自身要樹(shù)立正確的投資理念、掌握正確的投資方法之外，A股必須更加重視股票的投資功能，向投資市轉變。同時(shí)，要嚴厲打擊違法違規行為，真正營(yíng)造一個(gè)公開(kāi)、公平、公正的投資環(huán)境。