世界金融業(yè)巨頭、英國第二大銀行巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）的丑聞，眼下正鬧得沸沸揚揚。除了歐美多家金融機構之外，英國央行也涉嫌與巴克萊聯(lián)手作案。英美監管當局正在對該金融丑聞的真相展開(kāi)進(jìn)一步調查。
　　在歐美經(jīng)濟不景氣、歐債危機陰霾籠罩的背景下，巴克萊銀行丑聞?dòng)锌赡茉俣戎貏?chuàng )人們對于歐美銀行業(yè)的信心。但也應看到，英美監管當局以此為契機進(jìn)行整肅，也有可能讓歐美銀行業(yè)刮毒療傷、涅槃重生。對于正在成長(cháng)中的中國金融業(yè)而言，巴克萊銀行丑聞可以帶來(lái)多方面的警示。
　　警示之一：對金融業(yè)的監管須臾不可放松。在這次巴克萊銀行丑聞曝光時(shí)，另一家世界知名金融機構高盛涉嫌欺詐客戶(hù)的丑聞?dòng)嗖ㄎ戳�，而這兩大丑聞，都發(fā)生在次貸危機給歐美金融業(yè)造成的創(chuàng )傷尚未痊愈之際。由此聯(lián)想到近兩年歐美金融巨頭多次公開(kāi)對政府的嚴格監管表示不滿(mǎn)，人們完全有理由反問(wèn)這些巨頭發(fā)泄不滿(mǎn)的底氣從何而來(lái)！
　　逐利者從來(lái)都有暗箱操作的沖動(dòng)，不喜歡身后有人監控，以方便自己不擇手段地實(shí)現自身利益的最大化。表現在金融領(lǐng)域，就是銀行家們與監管者們不斷博弈。所幸的是，從2008年至今，歐美金融監管當局在加強監管方面步步緊逼，并未屈從于銀行家們放松監管的呼聲。這次卷入丑聞的巴克萊被罰款約4.52億美元，雖然是事后追懲，但其力度之大，仍可起到以儆效尤的作用。隨著(zhù)調查的深入，英國央行也被牽扯出來(lái)，頗有一查到底的魄力和勇氣。尤其值得一提的是，巴克萊銀行丑聞是美英監管當局在６月27日主動(dòng)曝光的，采取這一行動(dòng)時(shí)，美英監管當局并沒(méi)有因為歐債危機陰霾未散、從而出于安撫市場(chǎng)的顧慮而加以掩飾。這些做法，確實(shí)值得中國學(xué)習。
　　警示之二：巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率的丑聞表明，Libor形成機制存在漏洞，這也給中國的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）提了個(gè)醒。Libor是全球350萬(wàn)億美元借款合同條款的基準，它由一組銀行根據它們公布的平均銀行間拆借成本確定。Libor對衍生品市場(chǎng)是至關(guān)重要的，因為數萬(wàn)億美元的掉期和期貨合約的交易都取決于與Libor等指數相關(guān)的基準價(jià)格，這些指數也決定了抵押貸款和存款等產(chǎn)品的價(jià)格水平。這就讓交易員有很大的動(dòng)力去扭曲Libor，以便為自己謀利，而Libor形成機制的不透明性，也導致它容易被人為操縱。
　　上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）是中國金融業(yè)借鑒Libor的成果。Shibor報價(jià)銀行團現由16家商業(yè)銀行組成，報價(jià)銀行是公開(kāi)市場(chǎng)一級交易商或外匯市場(chǎng)做市商，在中國貨幣市場(chǎng)上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。目前，中國82%以上的拆借、回購交易都以Shibor為基準成交；其中，3個(gè)月及其以上長(cháng)端Shibor更多地反映了市場(chǎng)對未來(lái)利率走勢的預期，交易主要集中在債券市場(chǎng)、票據市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)。從價(jià)格形成機制上看，Shibor與Libor大致相同。這也就意味著(zhù)，Libor形成機制的內在漏洞，同樣存在于Shibor形成機制之中。因此，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，中國應該未雨綢繆，盡早對Shibor形成機制予以完善。
　　警示之三：在市場(chǎng)面前，政府部門(mén)應恪守自身權限，不能隨意越界。據媒體報道，此次巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率丑聞的背后，有英國央行的影子。日前，巴克萊在聽(tīng)證會(huì )上公布的一份文件表明，英國央行副行長(cháng)塔克曾暗示巴克萊銀行前首席運營(yíng)官杰里·德?tīng)柮芩挂�下調Libor報價(jià)，后者據此對巴克萊銀行交易員作出相關(guān)指示。英國央行慫恿巴克萊壓低利率，旨在美化在金融危機時(shí)期英國銀行的財務(wù)狀況，以緩解英國金融市場(chǎng)的恐慌情緒。
　　源于銀行交易員的自由而真實(shí)的報價(jià)，是Libor形成的基礎，這是市場(chǎng)機制在利率上的體現。英國央行副行長(cháng)塔克的不當介入，使得該機制出現了扭曲。這是“有形之手”對“無(wú)形之手”的違規干預，是權力對市場(chǎng)的隨意越位。在市場(chǎng)經(jīng)濟高度發(fā)達、奉金融自由為圭臬的歐美國家，塔克的行為觸犯眾怒，是理所當然的事情。個(gè)中教訓，值得所有志在推進(jìn)金融業(yè)市場(chǎng)化改革的國家汲取。
　　警示之四：財富分配的兩極分化導致社會(huì )分裂。銀行家們的高收入，是歐美國家貧富分化的一個(gè)淵藪，使得歐美銀行業(yè)的每一個(gè)污點(diǎn)，都有可能被公眾無(wú)限放大，從而加劇貧富階層之間的緊張關(guān)系，在歐美經(jīng)濟低迷、失業(yè)率高企的當下尤其如此。此次巴克萊銀行丑聞曝光后，英國銀行家們遭到了從普通民眾、經(jīng)濟學(xué)家到首相卡梅倫的一致炮轟，其激烈程度也許遠遠出乎銀行家們的預料，摻雜于其中的社會(huì )情緒，除了“仇腐”之外，還有“仇富”�？梢哉f(shuō)，自金融危機爆發(fā)至今，享受巨額薪酬與獎金的銀行家們，已經(jīng)成為歐美公眾唾棄的對象。
　　類(lèi)似的情況，在中國也存在。目前，中國金融業(yè)的高收入，也是社會(huì )財富分配不公的一個(gè)表征，它所引發(fā)的社會(huì )矛盾不容小覷。無(wú)論是從擠壓金融泡沫、做強實(shí)體經(jīng)濟的目的出發(fā)，還是從改革分配不公、緩解社會(huì )矛盾的角度著(zhù)眼，都需要公共決策層認真對待，妥善解決。