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2012-07-06 作者:韓哲 來(lái)源:北京商報
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昨日(7月5日),央行年內第二次降息,而距離上一次降息不足一個(gè)月的時(shí)間。上半年的經(jīng)濟形勢可能很不容樂(lè )觀(guān),上半年的經(jīng)濟數據也可能很難看,以至于需要通過(guò)連續降息來(lái)刺激投資需求。 在“穩增長(cháng)”的大政策背景下,降息肩負著(zhù)“穩增長(cháng)”的重要使命,甚至是頭號使命。 這個(gè)時(shí)候,我們也關(guān)注到了另一則報道:國家發(fā)改委昨日發(fā)布《關(guān)于利用價(jià)格杠桿鼓勵和引導民間投資發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》,比如對城市供水供氣供熱等公共事業(yè)實(shí)施支持性?xún)r(jià)格政策,比如加大涉企收費減免力度等。 自然,這也被學(xué)者專(zhuān)家歸納到“穩增長(cháng)”的部署之下,寄托著(zhù)“穩增長(cháng)”的愿望,希望通過(guò)釋放民間資本的活力,從而釋放中國經(jīng)濟的活力。這樣的想法是非常理性的,但理性的前提是必須有一個(gè)靠譜的制度環(huán)境。 我們看到,旨在鼓勵和引導民資的“新36條”細則在上半年已經(jīng)出得差不多了,但人們發(fā)現突破不多。這也難怪,如果做不到在《公司法》面前一律平等,如果做不到在政策面前一視同仁,那么在其他任何方面一時(shí)喧囂的鼓勵和引導,都將是救濟性和臨時(shí)性的鼓勵和引導,因為這基礎是不穩定的,那么這些喧囂也就隨時(shí)面臨著(zhù)停滯不前甚至夭折的命運。 事實(shí)上,更大的穩增長(cháng)效果,不僅僅是在降息(或降準)上做文章,而應該是一套包括“降息、降稅、降民資疑慮”的組合拳。降息解決的是投資需求,但銀行的錢(qián)最勢利,錢(qián)往往是給了那些沒(méi)什么投資門(mén)路,絞盡腦汁去養豬、訂快餐、做家政、雇保姆的國企們,而那些沒(méi)什么門(mén)路的中小企業(yè)、小微企業(yè)大概只能拾到一些錢(qián)的碎屑。因此,降息鼓勵的是那些大項目、越大越好,可現在的經(jīng)濟,恰恰就是那些大項目產(chǎn)能過(guò)剩、效率低下。 降稅能夠帶來(lái)消費需求的復活,然而刺激消費需求的效果并不如刺激投資需求那樣立竿見(jiàn)影和政績(jì)開(kāi)花,而且需要政府讓利,因此這方面的政策力度總是有限,頗不受政府待見(jiàn)。但是消費對于經(jīng)濟增長(cháng)是內生驅動(dòng),因為不管是投資也好,生產(chǎn)也罷,最終是為了消費,蛋糕做得再大也是為了吃掉。蛋糕吃不掉就是浪費,隔夜就會(huì )變質(zhì)發(fā)臭,就會(huì )被扔掉,這就是投資型增長(cháng)所帶來(lái)的副作用。 當然,重視消費并不是在貶抑投資,但投資必須是有效率的,是能夠按照市場(chǎng)價(jià)格信號來(lái)自由配置的。民資的活力正在于此,它們的聞風(fēng)而動(dòng),代表著(zhù)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗的資源配置方向。因此,釋放民資活力,鼓勵和引導民資積極進(jìn)入壟斷領(lǐng)域,就不僅要告訴民資利在何處,還應該告訴民資,這個(gè)利是有保障的。能進(jìn)去是一回事,進(jìn)去了有沒(méi)有指路牌又是一回事,進(jìn)去了能不能帶著(zhù)不打折的收獲出來(lái)更是一回事,現在的“新36條”細則,歡迎進(jìn)來(lái)有之,后“兩回事”就沒(méi)有細節了。有細則沒(méi)細節,“新36條”還可能是“舊36條”。 降息能夠帶來(lái)“穩增長(cháng)”,但是如果在降稅和降民資疑慮方面做得更有決心一些,中國經(jīng)濟的增長(cháng)或許更穩。
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