離6月份降息不遠，央行7月5日晚間宣布自7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。
　　與此前央行的對稱(chēng)性降息不同，此次央行開(kāi)啟了非對稱(chēng)性降息的大門(mén)：金融機構一年期存款基準利率下調0．25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準利率下調0．31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應調整。
    根據市場(chǎng)反應，央行此次降息有四個(gè)方面出乎人們意料。在記者看來(lái)，正是這四個(gè)出乎意料將刺激市場(chǎng)預期做出某些轉化。
　　第一個(gè)出乎意料是時(shí)間點(diǎn)意外，本年度第一次降息是在6月8日，一個(gè)月不到就實(shí)施第二次降息。這種時(shí)間間隔的連續降息并不多見(jiàn)，通常是經(jīng)濟形勢處于低谷，通脹壓力極小甚至有通縮形勢時(shí)才使用。上一次發(fā)生在2008年下半年，當時(shí)為了應對金融危機與重振國內經(jīng)濟信心，央行從2008年9月至12月，連續五次降息，降息周期均沒(méi)有超過(guò)一個(gè)月，甚至在當年10月份曾連續兩次降息，間隔時(shí)間僅21天。
　　央行這次意外降息從一定程度上表明，一方面，當前國內經(jīng)濟增速仍面臨下行壓力；另一方面，通脹壓力在日漸淡去。雖然6月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據仍未公布，但上月主要宏觀(guān)經(jīng)濟數據顯示，GDP增速仍處于下行趨勢之中，市場(chǎng)預計6月份的經(jīng)濟增速將低于8％。CPI近幾個(gè)月來(lái)也在持續回落，一些機構已經(jīng)預計，6月份的CPI有可能低于3％。
　　從以上角度而言，央行此次意外降息將刺激市場(chǎng)預期進(jìn)行轉化，包括經(jīng)濟增速不會(huì )太快走出低谷，或有可能在未來(lái)幾個(gè)月徘徊在一個(gè)低增速階段。當然，這還取決于國際經(jīng)濟形勢是否好轉，歐債危機是繼續惡化還是有所轉機。此外，市場(chǎng)對通脹的預期也將有較大變化，一是通脹壓力開(kāi)始消退，二是未來(lái)幾個(gè)月可能都處于低通脹水平。這也是為什么央行能夠繼續降息的支撐所在。此次降息后，一年期存款利率已經(jīng)回到3％，與CPI數值基本接近。
    第二個(gè)出乎意料是非對稱(chēng)降息。6月份降息是對稱(chēng)降息，這次非對稱(chēng)降息表明央行開(kāi)啟了差別化的利率調控。這將改變市場(chǎng)對未來(lái)利率的某些預期，尤其會(huì )改變市場(chǎng)對貸款利率可能繼續下調的預期。
    第三個(gè)出乎意料是央行放寬了金融機構貸款利率的浮動(dòng)區間。央行此次降息后，將金融機構貸款利率浮動(dòng)區間的下限調整為基準利率的0．7倍，而6月份的降息調整，其下限是基準利率的0．8倍。市場(chǎng)預期由此會(huì )轉化為，央行允許并鼓勵金融機構根據現實(shí)情況靈活把握貸款利率的優(yōu)惠空間。并且意味著(zhù)，貨幣政策正發(fā)生著(zhù)細微變化，以相對寬松的政策支持經(jīng)濟的持續穩定發(fā)展。
    第四個(gè)出乎意料是央行強調繼續抑制投機投資性購房，這種明確表態(tài)在以往降息中并未出現。其表態(tài)繼續強調了對房地產(chǎn)調控不放松，另一方面也增強了人們對政府調控樓市的信心。