一項統計數據統計，截止到7月4日，滬深兩市共有422家公司被高管減持2137次，套現金額達386億元。高管減持如此兇猛，中小股東受傷不輕。
　　近期市場(chǎng)上頻頻傳來(lái)大力發(fā)展機構投資者的消息，引進(jìn)QFII的步伐明顯加快。有的投資者對此感到納悶：一邊是境外機構積極唱多，另一邊境內機構謹慎觀(guān)望。其實(shí)，比境內機構觀(guān)望更糟糕的是，上市公司高管不顧市場(chǎng)處于底部而忙著(zhù)減持。以6月份為例，深市公司高管合計減持11．54億元，而深市公司的合計增持只有7345萬(wàn)元。這樣“入不敷出”，讓中小股東如何樹(shù)立持股信心？新引入的機構資金不斷填補高管減持留下的“窟窿”，怪不得市場(chǎng)資金面難以實(shí)質(zhì)性改善。
　　值得注意的是，高管們稱(chēng)得上“春江水暖鴨先知”，很多減持伴隨著(zhù)公司業(yè)績(jì)變臉與內幕消息。有的比股神還高明，減持時(shí)間點(diǎn)恰恰是股價(jià)逆勢上漲的高點(diǎn)。大批高管的出逃十分徹底，同時(shí)拋出的還有“官帽子”。有數據顯示，A股上市公司2011年發(fā)布了1264個(gè)高管離職公告，較上年增加68．09％。
　　在高管兇猛減持的同時(shí)，蹊蹺減持的例子不勝枚舉。海默科技6月25日公告稱(chēng)，美國某公司有意出讓丹佛盆地頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)區塊的部分權益，其正在與美方接觸商洽。 “截至目前，雙方尚未就涉及交易的任何事項達成意向性協(xié)議�！毕�息披露后，該股飆漲，7月4日的最高價(jià)較該公告發(fā)布前一日的收盤(pán)價(jià)累計上漲61．43％。期間，該公司有4位高管分8筆總計減持了50．6萬(wàn)股股票。倘若此項頁(yè)巖氣投資不能兌現，這些高管的減持豈不是違背“三公”原則。屆時(shí)，被虛假利好套牢的中小股東，是不是該向已借利好出局的高管們索賠？
　　 再說(shuō)中化巖土，復權后的最新股價(jià)為34元多，較2011年底已經(jīng)翻倍。該公司在股價(jià)上漲期間，屢次發(fā)布澄清公告稱(chēng)無(wú)應予以披露而未披露的事項。但早有分析師指出，單靠10送10難以支撐股價(jià)逆勢大幅上漲。 7月3日終于揭開(kāi)謎團，稱(chēng)新簽訂延安煤油氣資源綜合利用場(chǎng)平工程建設工程施工分包合同，合同暫定金額1．2億元，對2012年和2013年業(yè)績(jì)有一定的影響。其實(shí)，這個(gè)項目對公司高管并非秘密，早在去年10月就以承建單位領(lǐng)導的身份參加了工程開(kāi)工儀式。中化巖土高管搶得“先機”，總工程師、副總經(jīng)理、董秘等六位高管在6月8日減持750萬(wàn)股，套現約1．2億元。
　　高管減持本是正常行為，可在當前市場(chǎng)上不收斂，暴露出A股市場(chǎng)“圈錢(qián)市”的本質(zhì)。作為最了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、成長(cháng)潛力及投資價(jià)值的高管，在股市底部忙著(zhù)減持出逃，難免“動(dòng)搖軍心”。某種程度上說(shuō)，QFII等長(cháng)期資金入市的利好效應，遭遇高管減持的利空效應而大打折扣。 7月5日，上證指數一度跌破2200點(diǎn)，被認為與兩則消息有很大關(guān)系，一是上海證交所鼓勵更多中小企業(yè)登陸，二是媒體報道上半年422家公司遭高管減持�？梢�(jiàn)，擴容提速與減持瘋狂，以及“經(jīng)濟頂”，是壓制當前股市的三座大山。
　　有業(yè)內人士建議，適當延長(cháng)持股高管辭職后的限售期限，控制辭職高管減持節奏，從而避免高管把股市當作套現機器。其實(shí)，解決問(wèn)題的根本在于遏制圈錢(qián)，打擊圈錢(qián)。管理層正在力推分紅新政，不妨把現金分紅與高管減持掛鉤，平衡中小股東與持股高管的利益。同時(shí)，重重打擊違背“三公”原則的高管減持，遏制高管價(jià)格操縱及利用內幕消息來(lái)獲利。若存在違規行為，就該罰沒(méi)其套現所得。
　　對于高管在弱市中忙著(zhù)減持，管理層不能聽(tīng)之任之。應該從保護中小股東利益及維護市場(chǎng)信心的角度出發(fā)，對高管減持的行為有更強的約束性。