近日，證監會(huì )主席郭樹(shù)清赴重慶調研，在與個(gè)人和機構投資者代表舉行的座談會(huì )上，他表示希望投資者堅持長(cháng)期投資、價(jià)值投資的理念，并鼓勵他們有朝一日爭取成為中國的巴菲特。他同時(shí)指出，中國資本市場(chǎng)要成為世界一流，已經(jīng)具備了許多有利條件，需要大家共同努力。
其實(shí)，哪位投資者不想成為巴菲特？除了“股神”的榮譽(yù)之外，更重要的還在于巴菲特投資業(yè)績(jì)驚人，成為巴菲特式的人物意味著(zhù)源源不斷的利益。
事實(shí)上，美國股市在200多年的歷史中也只產(chǎn)生了一位巴菲特，而A股市場(chǎng)只有20余年的歷史，無(wú)論在底蘊、沉淀、制度建設等方面都還有很長(cháng)的路要走。從目前A股市場(chǎng)的制度建設、投資文化、投資習慣等形成的生態(tài)來(lái)看，還很難打造出巴菲特式的投資大師。
首先，A股是一個(gè)主要為融資服務(wù)的場(chǎng)所，當融資變成第一要務(wù)時(shí)，便預示著(zhù)在與投資者的博弈中，市場(chǎng)更多的是攝取而不是回報。A股誕生21年來(lái)融資4.3萬(wàn)億，而投資者獲得的分紅只有0.54萬(wàn)億就是最有力的證明。同時(shí)，A股又是一個(gè)“投機市”，長(cháng)期投資、價(jià)值投資這些風(fēng)靡于成熟市場(chǎng)的投資理念，在A(yíng)股似乎正遭遇天然的屏障。堅守這些理念，在A(yíng)股并不能獲取滿(mǎn)意的收益，甚至還會(huì )遭遇套牢或巨虧。在上市公司回報不給力的情況下，投資者只有通過(guò)博差價(jià)來(lái)賺取收益，再加上投資文化、投資習慣以及浮躁心態(tài)的影響，投機盛行亦成為A股的一大“潛規則”。
美國市場(chǎng)能夠產(chǎn)生巴菲特式的人物，與其長(cháng)期大牛市是分不開(kāi)的。1986年2月，道瓊斯指數還不到1600點(diǎn)，如今已達12000多點(diǎn)。最近10年來(lái)，美國股市雖然因金融危機出現了較大的起伏，但其自我恢復能力極強，并且保持著(zhù)上漲的勢頭。而A股股指則常常上演“過(guò)山車(chē)”的走勢，與之相對應的是個(gè)股股價(jià)走勢的“過(guò)山車(chē)”。無(wú)法從股價(jià)上漲中獲取收益，誰(shuí)還愿意長(cháng)期投資？短線(xiàn)投機，又如何能夠成就中國的巴菲特？
另外，美國市場(chǎng)并不缺乏可口可樂(lè )這樣的成長(cháng)性極佳的公司，而貴州茅臺這樣的公司在A(yíng)股市場(chǎng)則非常罕見(jiàn)，盡管每年新上市的公司多如牛毛，但整體質(zhì)量不高，成長(cháng)性能夠持續的公司不多，這樣的事實(shí)也決定了投資者只能“打一槍換一個(gè)地方”。如此背景，當然也不可能打造出中國式的巴菲特。