這些年來(lái)，“創(chuàng )新”一詞在中國可謂深入人心，任何企業(yè)在困難的時(shí)候都會(huì )問(wèn)問(wèn)“我們該如何創(chuàng )新”。最近股市不大好，證券公司日子也不太好過(guò)，因此也開(kāi)始找創(chuàng )新的法寶。其實(shí)創(chuàng )新不是從外面問(wèn)來(lái)的，對企業(yè)最了解的是它的管理者——企業(yè)家。傳統的西方經(jīng)濟學(xué)有種觀(guān)點(diǎn)認為“企業(yè)家才能”主要是一種創(chuàng )新精神，英語(yǔ)中的“企業(yè)家”一詞來(lái)自法語(yǔ)，有冒險的意思。所以，創(chuàng )新的動(dòng)力應該在于企業(yè)家本身，而不是外界。
很多企業(yè)（也包括證券公司）的老總在日常管理上非常注重“集中”——這也無(wú)可厚非。從制度經(jīng)濟學(xué)角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)是市場(chǎng)的對立面，市場(chǎng)注重公平，企業(yè)管理注重權威，在創(chuàng )新問(wèn)題上同樣如此,。創(chuàng )新的責任在于企業(yè)家，在于企業(yè)管理者，在這方面至少要明確兩條。
首先，要清楚創(chuàng )新和經(jīng)營(yíng)的區別。類(lèi)比地說(shuō)，創(chuàng )新屬于開(kāi)拓藍海，經(jīng)營(yíng)屬于紅海競爭。經(jīng)營(yíng)的主體是整套體系，要求是循規蹈矩，這叫“沒(méi)有規矩不成方圓”；創(chuàng )新的主體是高層管理人員，要求是跳出日常繁瑣事務(wù)，進(jìn)行天馬行空的思維，以及對政策和形勢的“鉆營(yíng)取巧”。這是兩種不同的行事作風(fēng)和思維方式。
其次，高層管理者和一般員工之間實(shí)際上是一種委托代理關(guān)系。創(chuàng )新要注意道德風(fēng)險問(wèn)題。實(shí)際上，各部門(mén)提交的方案，很少不為自己部門(mén)著(zhù)想的，開(kāi)會(huì )討論的時(shí)候，很少有部門(mén)主管不抱怨自己的任務(wù)太重的�？偸窍Ｍ蠹叶既�(chuàng )新，自己部門(mén)搭搭便車(chē)。個(gè)別的還可能以個(gè)人利益為重。最后的結果是各部門(mén)之間扯皮，浪費時(shí)間和精力。
那么券商的創(chuàng )新之路在哪里？從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，證券公司也是企業(yè)，創(chuàng )新的責任也在高層管理者。但是證券業(yè)相對來(lái)說(shuō)更加復雜，我國目前還處于不斷發(fā)展的過(guò)程中，創(chuàng )新類(lèi)業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展，行業(yè)格局也在不斷調整，留給各券商老總們大量的創(chuàng )新空間。
首先，明確行業(yè)發(fā)展趨勢。證券行業(yè)整體形勢看，一方面，經(jīng)紀業(yè)務(wù)基本飽和，而投行、資產(chǎn)管理等新興業(yè)務(wù)大多存在寡頭壟斷傾向，這些業(yè)務(wù)格局基本已定。另一方面，宏觀(guān)管理層尚有大量業(yè)務(wù)等待研究開(kāi)展，每一個(gè)新的業(yè)務(wù)都是一次改變行業(yè)格局的過(guò)程。目前不在第一梯隊的證券公司想要跨越式發(fā)展，機會(huì )在于未來(lái)的創(chuàng )新業(yè)務(wù)。
其次，明確創(chuàng )新責任。證券公司戰略規劃部門(mén)應該做好相應的研究工作，為決策層提供決策素材。包括：（1）國際國內市場(chǎng)業(yè)務(wù)系統的橫向對比，理清和成熟市場(chǎng)的差距，列出今后幾年（時(shí)間跨度視需要和能力而定）可能開(kāi)展或發(fā)展的新興業(yè)務(wù)，并做好專(zhuān)項研究；（2）代表性成熟市場(chǎng)發(fā)展歷史的系統研究，分析發(fā)展中出現的問(wèn)題和解決過(guò)程，以及其中蘊含的機遇；（3）宏觀(guān)和行業(yè)政策，并分析其中的演化規律以及可能的機遇；（4）對以上三項內容進(jìn)行定期綜合性研究，形成形勢分析簡(jiǎn)報，增加決策參考的及時(shí)性和針對性。
高層管理人員的責任在于結合戰略規劃部門(mén)提供的材料和自己的敏銳洞察力，尋找“戰略機遇”和“切入時(shí)機”。平時(shí)要重視戰略規劃研究成果，對定期形勢簡(jiǎn)報進(jìn)行統一學(xué)習，進(jìn)行大腦風(fēng)暴式深入探討。對于可能的機遇，反饋回戰略發(fā)展部門(mén)進(jìn)行材料收集和專(zhuān)項研究。一旦確定方向，又要有堅定的信念和強有力的執行力。
我認為券商未來(lái)五年可能的“戰略機遇”包括三個(gè)方面。（1）業(yè)務(wù)上，國內，證券公司業(yè)務(wù)的綜合化過(guò)程，債券及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，差異化專(zhuān)業(yè)理財業(yè)務(wù)需求的發(fā)展。國際，人民幣國際化背景下的資本市場(chǎng)逐步開(kāi)放。（2）資本運作上，金融市場(chǎng)綜合化趨勢下，全球范圍內業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補機構的潛在合作機會(huì )。（3）政策機遇上，全國和地方性綜合性金融集團的建設，一些地方性國有資本背景的證券公司可以在綜合性發(fā)展過(guò)程中占得先機。(作者系財通證券首席經(jīng)濟學(xué)家)