大宗商品價(jià)格對下游產(chǎn)品價(jià)格的傳導效應非常強，其價(jià)格的回落對管理通脹十分有利。

　　今年來(lái)，煤炭、石油、鐵礦石等國際大宗商品價(jià)格出現了較大幅度的回落。這些大宗商品價(jià)格的回落，對下游行業(yè)的盈利無(wú)疑非常利好，特別是飽受煤炭、鐵礦石價(jià)格沖擊的電力、鋼鐵行業(yè)，從中受益不少。盡管鐵礦石價(jià)格的回落并沒(méi)有扭轉鋼鐵行業(yè)虧損的局面，這主要受鋼鐵需求疲軟的影響，但總體上來(lái)說(shuō)對鋼鐵行業(yè)還是利好的。
　　這些上游能源資源產(chǎn)品價(jià)格的下跌，對本行業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì )帶來(lái)一定沖擊，但這種沖擊并不明顯，煤炭、石化行業(yè)的利潤仍然是有保證的，尤其是煤炭，前幾年價(jià)格漲了很多。當然，鐵礦石價(jià)格的回落，對國內礦業(yè)企業(yè)會(huì )帶來(lái)較大的負面影響，因為我國鐵礦石品位普遍較低，一般只有國際鐵礦石價(jià)格處于高位的時(shí)候，我國鐵礦石開(kāi)采才具有一定的商業(yè)效益。
　　大宗商品價(jià)格對下游產(chǎn)品價(jià)格的傳導效應非常強，其價(jià)格的回落對管理我國通脹十分有利。2008年國際金融危機后，大宗商品在急速下跌后，又經(jīng)歷了一輪暴漲，近年我國輸入性通脹壓力非常之大。本輪價(jià)格的回落將有助于大大緩解我國的通脹壓力，6月CPI的回落就與國際大宗商品降價(jià)密切相關(guān)。
　　有人擔心，大宗商品價(jià)格的回落會(huì )對我國經(jīng)濟造成通縮，降低企業(yè)投資意愿，國家治理通縮的難度比較大，這種擔心可能有些多余。目前大宗商品價(jià)格的降幅還不算很大，不足以形成通縮。而且，在當前“穩增長(cháng)”的財政、貨幣政策條件下，物價(jià)仍有一定上行的壓力。
　　大宗商品價(jià)格的回落，對國際經(jīng)濟的復蘇，以及我國經(jīng)濟的企穩回升都將起到非常積極的作用。高企的大宗商品價(jià)格，特別是油價(jià)，對世界經(jīng)濟的傷害非常大。以往國際經(jīng)濟金融危機的爆發(fā)，通常都與高油價(jià)有關(guān)。但需要注意的是，隨著(zhù)國際國內經(jīng)濟的企穩，大宗商品價(jià)格也會(huì )出現穩步上升的態(tài)勢，繼續大幅回落的空間不大。