日前，中國證監會(huì )上市部召開(kāi)監管系統視頻工作會(huì )議，要求上市公司完善分紅決策的工作機制、切實(shí)執行現金分紅方案、如實(shí)披露現金分紅信息等，建立持續、清晰、透明的現金分紅政策和科學(xué)的決策機制，便利投資者尤其是中小投資者決策。對此，筆者認為，在監管層不斷采取措施來(lái)強化上市公司分紅的同時(shí)，上市公司是否也應認真考慮把分紅作為企業(yè)的一種文化來(lái)經(jīng)營(yíng)。
　　A股上市公司向來(lái)“鐵公雞”居多，不分紅的現象廣受詬病。這讓投資者只能靠博取股票差價(jià)賺錢(qián)，加劇了股市波動(dòng)。為此，證監會(huì )一直力推上市公司分紅。特別是證監會(huì )主席郭樹(shù)清履新伊始，就提出提高上市公司現金分紅水平。此后，證監會(huì )通過(guò)下發(fā)通知以及多次開(kāi)會(huì )，不斷督促上市公司現金分紅，把提高上市公司分紅水平落到實(shí)處。
　　這種政策的督導效果非常明顯，分紅公司占比逐年提高。2001年以來(lái)，分紅公司占比由原來(lái)的30%左右提高到2011年的68%以上。從2009年、2010年和2011年這三年數據看，實(shí)施現金分紅的上市公司家數分別為1006家、1321家和1613家，現金分紅金額分別為3890億元、5006億元和6067億元。就上市公司的分紅比例而言，2009年達55%，2010年達61%，2011年提高到68%。
　　在證監會(huì )積極推行分紅新政的背景下，可以看到上市公司分紅的意愿和分紅比例更加積極。雖然整體分紅水平并不高，但A股上市公司“分紅面”正逐漸擴大，這與過(guò)去相比，已經(jīng)取得了不小的進(jìn)步。
　　雖然從本質(zhì)上說(shuō)，上市公司的紅利分配，屬于董事會(huì )和股東大會(huì )的重要決策事項，行政監管部門(mén)無(wú)權干涉。但在完善規范的市場(chǎng)機制尚未形成階段，在上市公司分紅意愿不強的情況下，證監會(huì )采取措施提升上市公司對股東回報、引導投資者成為真正的投資者的做法是完全正確和必要的。
　　但是，在監管層積極推動(dòng)上市公司分紅的同時(shí)，企業(yè)更應該思考如何把對投資者的回報作為企業(yè)的文化來(lái)經(jīng)營(yíng)。上市公司高管人員要充分認識到投資者的每一分錢(qián)都不是白來(lái)的，不能被無(wú)償占用。不管是大股東還是小股東，投資入股都是為了得到回報，如果投資者始終得不到回報，就會(huì )喪失投資的積極性。在成熟的證券市場(chǎng)上，一家上市公司是否能夠給予股東以持續、高額的分紅，是投資者選擇投資的判斷標準之一。
　　美國可口可樂(lè )公司的分紅案例非常值得中國上市公司借鑒。一位美國老太太在二戰后購買(mǎi)了5000美元的可口可樂(lè )股票，50年后，她將此拋售，竟獲得了5000萬(wàn)美元的收入，收益率高達1萬(wàn)倍。自1950年上市以來(lái)，可口可樂(lè )公司始終堅持“按季分紅”的原則，近十年來(lái)，可口可樂(lè )公司的現金分紅更是不斷上升。在國外，長(cháng)期持有像可口可樂(lè )公司這樣股票的人不勝枚舉，股神巴菲特就是長(cháng)期投資的典范。
　　因此，上市公司應把分紅作為一種文化來(lái)經(jīng)營(yíng)，培養中國資本市場(chǎng)的分紅文化不僅是上市公司的職責與義務(wù)，而且是其履行相關(guān)社會(huì )責任的一種體現，更是上市公司能夠不斷發(fā)展壯大的基礎。