我國簽署的貨幣互換協(xié)議仍屬于雙邊協(xié)議，并不意味著(zhù)人民幣已經(jīng)真正履行儲備貨幣職能。目前協(xié)議的有效期較短，期滿(mǎn)后雖可續簽，但談判成本較高，因此需要盡快建立可靠的長(cháng)效機制
　　一般認為，我國與其他國家開(kāi)展人民幣互換業(yè)務(wù)的起點(diǎn)，應從2000年算起。當年5月舉行的東盟與中日韓“10+3”財長(cháng)會(huì )議簽署《清邁協(xié)議》，倡導建立區域性貨幣互換網(wǎng)絡(luò )，以期亞洲各國外匯儲備形成相互支撐的網(wǎng)絡(luò )關(guān)系。正是在這個(gè)協(xié)議的框架下，我國先后與日本、韓國、菲律賓等6國簽訂了總額235億美元的雙邊貨幣互換協(xié)議。到2008年國際金融危機爆發(fā)后，我國開(kāi)始在更大范圍內與更廣泛的國家和地區簽訂雙邊本幣互換協(xié)議。貨幣互換的規模越來(lái)越大，互換對手也從周邊的“東盟+日韓”等，逐步擴大到拉美、中亞、南亞、中東等地區。
　　我國加快與其他國家簽署貨幣互換協(xié)議，首先是出于促進(jìn)雙邊貿易和投資的考慮。因為一旦啟動(dòng)貨幣互換，協(xié)議雙方貨幣當局可將對方貨幣注入本國金融體系，這樣雙方的企業(yè)都可以借入對方貨幣用于支付進(jìn)口。于是對雙方的貿易來(lái)說(shuō)，出口企業(yè)收到的是本幣，可以有效規避匯率風(fēng)險，降低匯兌費用，從而大大促進(jìn)雙邊貿易的發(fā)展。其次，從長(cháng)期看，互換協(xié)議的簽署意味著(zhù)雙方承諾一定的互換額度，可在必要時(shí)隨時(shí)相互提供短期流動(dòng)性支持，這有利于降低人民幣匯率波動(dòng)性，從而節約了外匯儲備。再次，與巴基斯坦、哈薩克斯坦、冰島等部分國家開(kāi)展貨幣互換，雖然對發(fā)展貿易、投資的積極影響并不明顯，但對于提高中國在當地的影響力及人民幣國際聲譽(yù)都大有裨益。
　　不過(guò)，截至目前，我國簽署的貨幣互換協(xié)議仍屬于雙邊協(xié)議。這就意味著(zhù)，當一方需要流動(dòng)性支持時(shí)，對方是否按照協(xié)議規定履行義務(wù)，尚缺乏有效的監督和約束機制。換言之，雙邊貨幣互換協(xié)議的簽訂只是意味著(zhù)人民幣增加了類(lèi)似于國際儲備貨幣的某種屬性，并不意味著(zhù)人民幣已經(jīng)真正履行儲備貨幣職能。另外，目前協(xié)議的有效期較短，期滿(mǎn)后雖可續簽，但談判成本較高，因此需要盡快建立可靠的長(cháng)效機制。
　　貨幣互換是人民幣提高國際影響力的有效手段，相信未來(lái)一段時(shí)間我國將會(huì )與更多國家和地區簽署貨幣互換協(xié)議。我們應致力于將貨幣互換協(xié)議由雙邊性質(zhì)過(guò)渡到多邊性質(zhì)，嘗試“一對多”形式，通過(guò)制度化安排形成合力，使人民幣能夠更好地發(fā)揮貿易結算、投資計價(jià)和儲備貨幣的職能，提高其國際地位。