目前，國有及國有控股企業(yè)利潤額增速下滑很快，1—6月，國有企業(yè)累計實(shí)現利潤總額同比下降11.6%，遠遠超過(guò)民營(yíng)企業(yè)。再加上1—5月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤累計增速為-2.4%、已連續5個(gè)月處于負增長(cháng)狀態(tài)的事實(shí)，說(shuō)明當前經(jīng)濟還沒(méi)有形成穩定回升態(tài)勢，經(jīng)濟困難可能還會(huì )持續一段時(shí)間。
本輪回落周期是近年來(lái)最長(cháng)的回落周期之一。這是當前資本市場(chǎng)擔心中國經(jīng)濟加速回落和微觀(guān)企業(yè)層面倍感壓力的基本原因，也是外部因素與內部經(jīng)濟回落疊加的結果，同時(shí)這一輪經(jīng)濟周期在探底階段也呈現出復雜化的特征。
包括國有企業(yè)在內的工業(yè)企業(yè)利潤率負增長(cháng)，直接導致有效投資需求不足。因此，應該放松高利潤率、低效率的行業(yè)準入管制，促進(jìn)資源和要素的跨行業(yè)流動(dòng)，使民營(yíng)企業(yè)能夠進(jìn)入壟斷性行業(yè)，從而提高資源配置效率。我認為，放松行業(yè)準入管制，將民營(yíng)企業(yè)引入高利潤率、低效率的壟斷性領(lǐng)域，是當前最為重要和迫切的結構性改革措施。
此外，由于國有壟斷性行業(yè)的利潤率波動(dòng)幅度遠遠大于民營(yíng)企業(yè)，這導致國企投資在客觀(guān)上加劇了中國經(jīng)濟周期的震蕩程度。因此，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入壟斷性行業(yè)也將在一定程度上減輕中國經(jīng)濟的波幅。
當前的經(jīng)濟減速帶有自然減速和周期減速的雙重特征，應對經(jīng)濟減速的政策選項也應該是“周期應對與促進(jìn)轉型并重”。第一，著(zhù)眼于中長(cháng)期，實(shí)施結構性改革，使東南沿海省市未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)更加依賴(lài)于資源效率，而不是資源投入，同時(shí)也避免中國作為一個(gè)整體由于結構性改革進(jìn)程的遲緩而提前進(jìn)入自然減速區間。第二，著(zhù)眼于短期，實(shí)施逆周期調節政策，避免GDP增長(cháng)率出現失速下滑風(fēng)險，封住“增長(cháng)底線(xiàn)”，適當加大重點(diǎn)項目建設、保障房建設以及戰略性新興產(chǎn)業(yè)的建設，酌情放松銀行體系資金向實(shí)體經(jīng)濟傳導的管制約束。（熊建
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