養老金制度是一個(gè)引起長(cháng)久討論的問(wèn)題。比較集中的意見(jiàn)分歧在于，是實(shí)行現收現付，還是建立個(gè)人賬戶(hù)或社會(huì )統籌。前者是當代人為當代人支付養老所需的資金負擔；后者則靠過(guò)去的儲蓄來(lái)支付當代人的養老負擔。
兩者看起來(lái)好像有重大區別，實(shí)際上的區別僅僅是，要不要再增加現在的社會(huì )儲蓄，增加當代的儲蓄對將來(lái)的消費有什么關(guān)系。解決這個(gè)問(wèn)題，先要分析，從實(shí)物關(guān)系來(lái)看，當代人的消費中有哪些是現收現付的，哪些是靠前人儲蓄得到的。
現代人的消費，吃的，穿的，用的，以及各種服務(wù)，都是當代人提供的。吃的糧食是當代人生產(chǎn)出來(lái)的，不是幾十年前儲蓄剩下的。更不用說(shuō)服務(wù)，諸如醫療、教育，都是當代人提供的。前人無(wú)論如何增加儲蓄，也不可能為現代人提供糧食或服務(wù)。但是當代人享受中與固定資產(chǎn)有關(guān)的，比如乘坐地鐵，航空旅行，則是靠前人的儲蓄所形成的固定資產(chǎn)才得以實(shí)現。
這里給我們出的一個(gè)課題是：前人用什么方法能夠為后人分擔經(jīng)濟負擔；或者說(shuō)，前人所創(chuàng )造的經(jīng)濟成果如何能夠轉變?yōu)楹笕说南硎�。要想解決后人養老金的問(wèn)題，必須首先想清楚這個(gè)問(wèn)題。
前人用自己的勞動(dòng)所形成的固定資產(chǎn)能為后人提供享受，因此增加前人的儲蓄，以用于可供后人享用的投資，是能夠達到此目的的。前人所修的高速公路、鐵路、地鐵、機場(chǎng)，買(mǎi)的飛機，修的港口、碼頭、工廠(chǎng)、礦山、宿舍、辦公樓，購買(mǎi)的機器設備，都對后人有用。但有一點(diǎn)必須注意：固定資產(chǎn)都需要有人去運作。如果不使用節約勞動(dòng)力的固定資產(chǎn)，將來(lái)人口老化后，將發(fā)生人力不足的問(wèn)題。固定資產(chǎn)由于缺乏足夠的人去運作，依然發(fā)揮不了作用。所以老齡化社會(huì )需要的是，使用人力相對于投資的比例較低的那種設備。
要使老舊的設備能夠為后人所用，設備的狀態(tài)必須完好。房屋、橋梁、道路、碼頭，以及一切機器裝備，都要保持在良好的維護狀態(tài)下。要做到這一點(diǎn)并非易事。一方面固然和社會(huì )有沒(méi)有足夠的經(jīng)濟力量來(lái)維修有關(guān)，另一方面，也與制度安排有關(guān)。在公有制的社會(huì )中，房屋、設備失修是很普遍的現象（看看過(guò)去的社會(huì )主義國家，就知道此言非虛）。在私有制下，這些裝備都有財產(chǎn)的所有者，他們會(huì )關(guān)心自己財產(chǎn)的價(jià)值，使其保值增值。
前人的儲蓄用于知識的創(chuàng )造，能夠為后人造福利，這種儲蓄也有利于后人。所以投資搞科研對緩解后人的經(jīng)濟負擔是有用的。近二百年來(lái)人類(lèi)社會(huì )飛速進(jìn)步，一個(gè)主要原因就是科技在市場(chǎng)的引導下造福人類(lèi)。這方面的潛力遠沒(méi)有用完，而且方興未艾。
我們也要做反方向的研究，即哪些經(jīng)濟行為會(huì )惡化未來(lái)社會(huì )的負擔，或哪些政策實(shí)質(zhì)上是問(wèn)未來(lái)借債，使未來(lái)的一代人背負債務(wù)。
一個(gè)可能就是破壞環(huán)境�，F代人為了GDP的增長(cháng)不惜犧牲環(huán)境。這種行為有利于現代人增加收入，但給未來(lái)一代人增加了修復環(huán)境的經(jīng)濟負擔，等于是向未來(lái)借債。再有一種行為就是計劃生育。少生小孩家庭的負擔減輕，能夠提高居民的儲蓄，有利于現在的經(jīng)濟建設。但是到將來(lái)勞動(dòng)力不夠用，會(huì )造成許多困難。所以少生小孩等于是向將來(lái)借債，我們的子孫后代要為此承擔勞動(dòng)力不夠用的后果。
以上所說(shuō)多從理論出發(fā)。拿現實(shí)來(lái)看，中國的居民儲蓄已經(jīng)太高，在GDP的使用中投資所占比例極不合理地高，消費的比例極不合理地低。我們的任務(wù)是降低儲蓄，增加消費。所以完全沒(méi)有必要鼓勵百姓為了養老再增加儲蓄。更因為中國資本市場(chǎng)極不完善，對資本的管理很落后，不能保證資本金保值增值，把別人的養老金賠了豈非更糟。不像在美國，居民的儲蓄太低，需要鼓勵百姓多存錢(qián)。他們的資本市場(chǎng)比較發(fā)達，能夠使儲蓄保值增值。在他們那里，提倡百姓為養老存錢(qián)是有利于宏觀(guān)經(jīng)濟的。
如果完全沒(méi)有養老儲蓄，全靠現收現付，能不能解決將來(lái)社會(huì )的養老問(wèn)題？這個(gè)問(wèn)題的實(shí)質(zhì)就是一個(gè)合理的GDP的分配問(wèn)題。在任何一個(gè)社會(huì )中，都必須保證最低收入者也有一個(gè)過(guò)得去的生活水平。不管將來(lái)社會(huì )的貧富狀況如何，必須做到社會(huì )能夠保證最低收入者的起碼生活標準。所以，養老金的爭論是偽問(wèn)題，收入分配的公平性才是真問(wèn)題。