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在外部需求持續下滑、自身經(jīng)濟結構不合理以及國際收支結構失衡的影響下，2012年部分新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速出現超預期下滑。印度統計局發(fā)布的公告顯示，2012年第一季度，印度GDP增速僅為5.3％，為2004年以來(lái)的最低季度增速。
印度經(jīng)濟的下滑與政府在金融危機以來(lái)，過(guò)分強調刺激消費而忽視投資對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響有直接關(guān)系。在印度政策主導的刺激消費的單引擎失控后，在嚴重的通脹纏繞下，經(jīng)濟喪失了自我修復的能力。7月22日，慕克吉成功當選印度總統，總理曼莫漢·辛格暫時(shí)接任財長(cháng)職位。投資者無(wú)不希望這位當年的“經(jīng)濟改革之父”能力挽狂瀾，重振印度經(jīng)濟。
根據筆者的從業(yè)經(jīng)驗，外國投資者在投資時(shí)有兩個(gè)特點(diǎn)：一是他們喜歡經(jīng)濟增長(cháng)；二是他們討厭不確定性。之前印度經(jīng)濟高速增長(cháng)吸引了眾多外國投資者。但是現在，政府出臺了像反避稅條款這樣的政策，使投資環(huán)境充滿(mǎn)了不確定性，嚇跑了投資者。此外，3個(gè)國際信用等級評定機構都已將印度降級，印度不再是一個(gè)投資熱點(diǎn)。
目前印度政府的財政狀況岌岌可危，國家基礎設施建設和有助于創(chuàng )造就業(yè)的產(chǎn)業(yè)都失去了投資空間，國內私有資本受到限制，增長(cháng)速度也達不到需求。恰恰在這種時(shí)候，印度政府居然出臺反避稅條款這樣的災難性政策。這些條款賦予了稅務(wù)員龐大的權利，只要他們認為某家公司有避稅嫌疑，他們就可以質(zhì)疑這家公司的任何操作。這樣的條款，只會(huì )使印度濫用職權的問(wèn)題進(jìn)一步惡化。
面對如此嚴重的事態(tài)，一向沉默的辛格也坐不住了，他提出重新審視稅收政策。在筆者看來(lái)，反避稅條款需要的不是重新審視，而是徹底廢除�，F在，投資者對印度政府心懷疑慮，擔心政府會(huì )將他們的收益搶走，沃達豐的案子就是例證之一。法院本來(lái)已經(jīng)做出了對投資者有利的判決，但是政府居然通過(guò)回溯法駁回了最高法院的判決。政府已經(jīng)被增收額外稅收的渴望沖昏了頭，沒(méi)有看到這么做對于投資者的不良影響。實(shí)際上，印度稅收充足，只不過(guò)政府想要坐擁更多的資金，所以想方設法從財富創(chuàng )造者身上吸金，殺雞取卵。
如今，印度政府的權利凌駕于警察之上，從不進(jìn)行司法制度改革，惟恐司法機構變得高效，控制了重要的經(jīng)濟命脈。在這樣的環(huán)境下，政府注定會(huì )變得越來(lái)越傲慢自大。在印度的市場(chǎng)體系里，任何事情都要獲得政府的批準，政府希望市場(chǎng)在自己的監視和掌控下運作，這種“市場(chǎng)由我說(shuō)了算”的體系最終是行不通的。在市場(chǎng)面前，政府需要退讓?zhuān)⑶彝ㄟ^(guò)嚴格的法律保證不再任意干擾市場(chǎng)。投資者需要世界級的商務(wù)投資環(huán)境，我們就要創(chuàng )造這樣的環(huán)境。（原文作者系印度銀行投資人、作家奇坦·巴哈特）
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