中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清日前在地方調研中特別指出，上市公司和監管機構要轉變觀(guān)念，積極回報投資者。監管層鼓勵倡導上市公司積極回報投資者，這不是第一次，也好理解；監管機構為什么也要積極回報投資者，又如何轉變觀(guān)念，并付諸實(shí)際行動(dòng)？此間深意和新意，值得思考。
　　首先，厘清認識和理念問(wèn)題。
　　虛擬經(jīng)濟要為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，要以實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展為基礎和依托；否則，虛擬經(jīng)濟將變成無(wú)源之水無(wú)本之木，走向純粹投機的賭博場(chǎng)所。這一點(diǎn)已經(jīng)成為越來(lái)越廣泛的共識，2008年全球金融危機即是最新注解。
　　按照這個(gè)思路，歸根到底，資本市場(chǎng)是一個(gè)投資和融資的場(chǎng)所。從一級市場(chǎng)到二級市場(chǎng)，無(wú)數投資者拿出自己的真金白銀，投向準上市公司和已上市公司。且不說(shuō)交易完成之后，投資者成為上市公司的股東，理應是企業(yè)的“主人”；僅就這個(gè)投資交易過(guò)程而言，投資者和上市公司到底是什么樣的關(guān)系？參考對比商業(yè)銀行的類(lèi)似投資行為——放貸，就明白了。
　　或許有反駁者會(huì )辯稱(chēng)“股市有風(fēng)險，入市須謹慎”一類(lèi)的說(shuō)辭。這誠然不錯，投資從來(lái)就是收益和風(fēng)險的結合體。但是，一個(gè)健康健全的資本市場(chǎng)，終歸是各路投資者各類(lèi)社會(huì )資金的投資理財場(chǎng)所，從整體而言，是一個(gè)正和的模型，而不是零和甚至負和。
　　一言以蔽之，投資者使得投融資交易得以發(fā)生和持續，并使得資本市場(chǎng)得以存在和發(fā)展。這本來(lái)應該是一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯，也是一個(gè)簡(jiǎn)單的模型。在現代經(jīng)濟和金融體系中，兩者的關(guān)系之所以會(huì )變得復雜甚至本末倒置，投資銀行等中介機構難辭其咎。投融資雙方是資本市場(chǎng)的主體和主角，而不是投資銀行等依附而生的中介機構。
　　因此，從長(cháng)遠和根本而言，投資者回報才是資本市場(chǎng)的立身之本。當前，實(shí)體經(jīng)濟面臨諸多不確定性，資本市場(chǎng)投資者信心極度脆弱，此時(shí)強調并強化投資者回報，更是提振資本市場(chǎng)信心的根本之策。
　　或者換個(gè)思路，用一個(gè)比較時(shí)髦的稱(chēng)謂——金融消費者，就更好理解更能說(shuō)明問(wèn)題了。如果沒(méi)有終端環(huán)節的消費者買(mǎi)單，生產(chǎn)的鏈條無(wú)以為繼，以致市場(chǎng)經(jīng)濟都無(wú)從談起。所以，消費者就是上帝，權益受到應有的保護。古今中外，概莫能外。金融領(lǐng)域亦是。
　　然后，再探討方法和措施。
　　上市公司要回報投資者，已深入人心，此不贅述；監管者如何回報投資者？
　　從大處著(zhù)眼，資本市場(chǎng)監管者回報投資者，主要還是通過(guò)健全完善市場(chǎng)體制機制、在具體的工作中服務(wù)投資者來(lái)實(shí)現的。監管者的心態(tài)要擺正，工作中要時(shí)時(shí)自省自律。正如“人民群眾的利益是我黨一切工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)”，投資者的利益亦應當是資本市場(chǎng)監管者一切工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
　　在這方面，監管層始終不遺余力。正如郭樹(shù)清調研中所強調的，“檢驗我們工作做得好壞的標準，是投資者的權益是否得到尊重，投資者保護是否充分”。這也正呼應了“保護投資者利益，是我們工作的重中之重”這個(gè)證券監管機構人士耳熟能詳的口號。
　　從小處著(zhù)手，監管者回報服務(wù)投資者，在當前有很多具體的措施可以采用。一方面，健全制度，奠定培育資本市場(chǎng)“正和”的基礎和文化，比如倡導上市公司主動(dòng)積極分紅，倡導投資者價(jià)值投資理念；一方面，約束中介等市場(chǎng)機構乃至監管者自身，以降低市場(chǎng)交易成本，同時(shí)，嚴厲打擊內幕交易等違法違規行為。
　　從接連大幅度下調市場(chǎng)交易稅費，以及引導上市公司主動(dòng)分紅，倡導價(jià)值投資理念；再到監管層頻頻到基層調研傾聽(tīng)投資者聲音，以及投保局定期回應當前市場(chǎng)熱點(diǎn)等等。凡此種種，監管者樹(shù)新風(fēng)、樹(shù)清風(fēng)，讓投資者感覺(jué)如沐春風(fēng)。