公積金是為在職職工解決住房困難的買(mǎi)房資金，已被廣大繳存的百姓視之為第二大生活保障資金。公積金沒(méi)有立法，這恰恰反映出我們公積金管理水平的落后，還遠遠不符合中國依法執行、依法管理的法制環(huán)境下的發(fā)展需要。因此，公積金能否入市，還取決于公積金管理能否立法
最近，有媒體稱(chēng)公積金入市取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。中國證監會(huì )辦公廳有關(guān)巡視員日前在上海表示，證監會(huì )正與住房和城鄉建設部共同研究住房公積金的投資運行，并取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
公積金可以入市嗎？筆者認為，目前公積金想入市，面臨了四大障礙：
首先，公積金是具有私人財產(chǎn)性質(zhì)的資金。按國務(wù)院2002年3月24日修訂后的《住房公積金管理條例（簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）》定義，職工個(gè)人繳存的住房公積金和所在單位為職工繳存的住房公積金，屬于職工個(gè)人所有，也就是說(shuō)，屬于私人財產(chǎn)。要想公積金入市，還得必須征得廣大繳存人的同意。
其次，公積金管理機構無(wú)權操辦入市業(yè)務(wù)。按有關(guān)法律規定，參于證券投資交易活動(dòng)的對象，須具有法人性質(zhì)的企業(yè)、公司、機構，目前全國公積金管理形式全部委托地方，由地方公積金管理中心直接運作，而地方公積金管理中心是直屬城市人民政府不以營(yíng)利的事業(yè)單位，并不具備參與證券投資交易活動(dòng)資格。
第三，沒(méi)有一個(gè)全國統一管理機構，各地方公積金管理可以隨意變更用途和挪用。國務(wù)院《條例》規定，公積金應用于職工購買(mǎi)、建造、翻建、大修理自住住房，任何單位和個(gè)人不得挪作他用。但由于缺乏一個(gè)全國統一機構集中管理，一些地方公積金管理將用途性質(zhì)隨意變更和動(dòng)用。如有的地方直接挪用公積金貸款去建保障房；有的地方挪用公積金增值收益收購公住房，以及直接用于廉租房公租房建設。公積金被當成了唐僧肉，成了地方政府的額外“預算”和“小金庫”。因此，各地方管理參差不齊，如何集中管理，統一操作？
第四，公積金沒(méi)有立法，產(chǎn)權主體關(guān)系不清晰。中國從1991年建立公積金制度，20多年來(lái)，僅靠一套國務(wù)院《條例》行政法規在管理，而且也在不斷進(jìn)行“修訂”工作，但并未真正納入法制軌道，一些條款明顯與現行法律產(chǎn)生矛盾，給不符合現行法律的行為有可乘之機，形成目前的管理不倫不類(lèi)。如在法律上公積金屬于個(gè)人所有，由公積金產(chǎn)生的增值收益也應屬個(gè)人所有，但目前公積金的增值收益并未全部返還給繳存人。除了公積金銀行存款利息返還外，其中最大的部分即用繳存人的資金向購房者發(fā)放貸款所產(chǎn)生的利息收入，已被政府挪用于建設保障房。公積金既然是私人財產(chǎn)，就應受法律保護。地方政府隨意征用，這是不是踐踏個(gè)人主權和違背法律？
若這四大“障礙”不解決，公積金怎么入市呢？一旦入市，還會(huì )產(chǎn)生一系列的法律問(wèn)題。如公積金入市后，一旦發(fā)生風(fēng)險由誰(shuí)來(lái)承擔？賺了錢(qián)產(chǎn)權歸繳存人，還是歸地方政府用于廉租房公租房等保障房建設資金？公積金還算不算繳存人的住房?jì)鸬�。不能因為我們資本市場(chǎng)低迷，憑一時(shí)沖動(dòng)，看到全國老百姓的公積金有2萬(wàn)多億元，就替老百姓作主，拿百姓的錢(qián)入市，事實(shí)上沒(méi)有法律保障的入市就是賭博。
有人要問(wèn)，社�；鹂梢匀胧�，而公積金為何不可入市？社�；鹗峭ㄟ^(guò)個(gè)人按規定繳費，由全國統一機構采用統籌封閉式管理，按國家專(zhuān)門(mén)法規操作，與個(gè)人產(chǎn)權不發(fā)生任何關(guān)系，繳納人按法定退休后，由該機構支付養老金。而公積金是個(gè)人和所在職單位，按工資比例共同強制繳納的買(mǎi)房?jì)�，屬于個(gè)人財產(chǎn)，繳存人退休后，可按規定全部提取。這兩者在法律上，沒(méi)有可比性。把公積金以社�；鸱绞饺胧�，不管動(dòng)用本金或增值收益，它都改變了公積金性質(zhì)，既違反了公積金管理《條例》，也違反現行的《物權法》。
眾所周知，中國是借鑒別國的公積金制度，來(lái)解決中低收入群體住房困難，但是別國是在立法的基礎上建立起來(lái)的一套制度和機制。從別國立法的本意看，就是依法管理，在專(zhuān)門(mén)的立法環(huán)境下，實(shí)行產(chǎn)權利益關(guān)系清晰，杜絕一切侵占、挪用、損害主體的不法行為。
比如，新加坡公積金管理制度，屬于社會(huì )保險，由國家強制實(shí)施個(gè)人儲蓄的中央公積金制度。通過(guò)立法，在原有儲蓄計劃的基礎上，由養老保險、購買(mǎi)住房、醫療、教育和投資增值等多個(gè)方面構成，且由政府決定公積金利率。
又比如，中國香港地區公積金制度(又稱(chēng)強積金)也是通過(guò)立法來(lái)管理的。它的特點(diǎn)是：個(gè)人公積金賬戶(hù)由“受托人”(即銀行或基金管理公司)管理；賬戶(hù)覆蓋至九成以上打工仔。這項公積金是以職業(yè)為基礎的退休保障計劃。簡(jiǎn)單地說(shuō)，凡年齡在18歲至65歲的每個(gè)個(gè)人，都必須參加。打工個(gè)人和老板每月都必須繳付5%左右的免稅收入，將其放在受托人管理的個(gè)人公積金獨立賬戶(hù)內，由受托管理機構人員來(lái)選擇投資類(lèi)，無(wú)論投資范圍、投資比例和投資工具等，都不能違法，以保證個(gè)人公積金投資穩健運營(yíng)。然后一直積累至個(gè)人退休，便可將賬戶(hù)內的錢(qián)連同投資增值收益一起取回。個(gè)人公積金賬戶(hù)必須由政府核準的“受托人”參于管理，每個(gè)賬戶(hù)必須有每月繳存及投資記錄，并詳細標示投資情況，本金及增值收益不得有任何挪用或作為其他用途。
所以，公積金不能入市，因為還未專(zhuān)門(mén)立法。即使公積金要入市或采用其他方式入市，還必須走法律程序，應該由立法機構全國人大討論決定，并不是由某個(gè)官員或證監會(huì )、住建部等部門(mén)說(shuō)了算。
公積金是為在職職工解決住房困難的買(mǎi)房資金，已被廣大繳存的百姓視之為第二大生活保障資金。公積金沒(méi)有立法，這恰恰反映出我們公積金管理水平的落后，還遠遠不符合中國依法執行、依法管理的法制環(huán)境下的發(fā)展需要。因此，公積金能否入市，還取決于公積金管理能否立法。