用好利率市場(chǎng)化這把“雙刃劍”
2012-07-30   作者:樊大志(華夏銀行行長(cháng))  來(lái)源:經(jīng)濟日報
 
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    近10年來(lái),利率市場(chǎng)化進(jìn)程一直保持著(zhù)漸進(jìn)式改革的基調。我國的債券回購利率、銀行同業(yè)拆借利率、票據轉貼現利率等都已完全實(shí)現市場(chǎng)化定價(jià),境內外幣貸款及大額外幣存款利率也已全面放開(kāi)。這幾年銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,就是利率市場(chǎng)化的序曲和前奏,是金融機構適應利率市場(chǎng)化需求而進(jìn)行的積極探索。
  對銀行來(lái)說(shuō),利率市場(chǎng)化是把“雙刃劍”,既是嚴峻的挑戰,也蘊含著(zhù)發(fā)展機遇。短期內,銀行利差會(huì )縮窄,但從長(cháng)期發(fā)展的角度看,利率市場(chǎng)化為銀行的差異化發(fā)展提供了動(dòng)力,對促進(jìn)銀行加快經(jīng)營(yíng)轉型、進(jìn)一步提高市場(chǎng)競爭力將起到積極的作用,對我國金融體制改革有著(zhù)重大的意義。
  毋庸置疑,利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力提出了更高的要求和挑戰。無(wú)論是資產(chǎn)負債結構的安排,還是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略的設計,都會(huì )使銀行不得不考慮利率風(fēng)險的承受能力,利率風(fēng)險的管理難度逐步增加。
  因此,隨著(zhù)利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn),商業(yè)銀行應大力提升利率風(fēng)險研究能力,加強利率風(fēng)險控制,并通過(guò)缺口管理方法對銀行資產(chǎn)負債結構進(jìn)行調整,以縮小風(fēng)險缺口,或通過(guò)衍生工具來(lái)對沖利率風(fēng)險。
  同時(shí),利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行多項工作的推動(dòng)作用不容忽視。
  首先,有助于推進(jìn)客戶(hù)結構調整。利率市場(chǎng)化條件下,銀行利差不斷收窄,迫切需要銀行進(jìn)一步明晰客戶(hù)定位,集中資源適應并滿(mǎn)足目標客戶(hù)的需求。隨著(zhù)貸款利率下限的下移,客觀(guān)上需要中小銀行加強對中小企業(yè)客戶(hù)的服務(wù),提高服務(wù)能力。
  其次,有助于推動(dòng)定價(jià)機制和策略調整。利率市場(chǎng)化后,由于利率的彈性和靈活性增強,銀行需要針對不同產(chǎn)品的特點(diǎn)、資金成本、客戶(hù)價(jià)值等進(jìn)行自主定價(jià)。在定價(jià)管理機制上,將根據不同產(chǎn)品的成本情況、不同客戶(hù)的信用差別、同業(yè)競爭程度及目標利潤水平等因素綜合確定。
  第三,有助于銀行推動(dòng)精細化管理。銀行要做過(guò)“緊日子”的準備,管好“資本”和“成本”兩個(gè)閘門(mén)。在利率完全市場(chǎng)化以后,銀行必須要加強投入產(chǎn)出分析,準確核算每個(gè)產(chǎn)品、每筆貸款、每項業(yè)務(wù)的資金成本、資本成本、管理成本和風(fēng)險成本,科學(xué)核算各條線(xiàn)和產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本和盈利能力。
  此外,銀行作為上市公司,在實(shí)現利率市場(chǎng)化后,股東和投資者對其整體盈利能力會(huì )有更高的要求,甚至有短期化趨勢,這勢必給商業(yè)銀行按照銀行規律、市場(chǎng)規律正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大的考驗,因此,商業(yè)銀行應當未雨綢繆,重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面的變化。
  近期大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇,股票價(jià)格波動(dòng)很大,有些公司股價(jià)甚至跌破凈資產(chǎn)。這種情況下,包括汽車(chē)、鋼鐵、石油、糧食、礦產(chǎn)及股票等在內的銀行抵質(zhì)押物價(jià)格勢必受到?jīng)_擊,銀行要關(guān)注這些風(fēng)險。
  國內部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現困難,產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足等問(wèn)題,企業(yè)的兼并重組、破產(chǎn)等情況會(huì )增多,由此帶來(lái)的債務(wù)重組、清算將涉及債權人利益保護并直接影響到銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。對此,應予以高度關(guān)注。
  目前,出現了一些信用等級高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有效信貸需求不足傾向,由于利率市場(chǎng)化,銀行有可能為了追求更好的收益而選擇信用等級偏低的企業(yè)客戶(hù),這將影響銀行優(yōu)化客戶(hù)結構,造成低質(zhì)信貸客戶(hù)排擠優(yōu)質(zhì)信貸客戶(hù),風(fēng)險管理壓力加大。
  存款競爭加劇,投資者可選擇的資產(chǎn)管理方式越來(lái)越多,資金的跨市場(chǎng)、跨銀行流動(dòng)將越來(lái)越頻繁,相應的資金成本上升、利差縮小成為趨勢,導致資金組織工作特別是一般性存款組織工作難度加大,市場(chǎng)競爭愈加激烈,給銀行流動(dòng)性管理帶來(lái)新挑戰。如果管理不好,流動(dòng)性風(fēng)險會(huì )加大。
  正是由于匯率、政策變化給商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險管理提出了更高的要求,中小銀行對市場(chǎng)風(fēng)險的重視程度和管理能力需要進(jìn)一步提高。
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