雖然天津開(kāi)始“清理”不規范的PE機構為這個(gè)行業(yè)帶來(lái)了新的不確定性，但一線(xiàn)城市京滬深仍表示將延續或推出新的PE優(yōu)惠政策，中西部城市更是頻頻向PE機構拋出“橄欖枝”，全國多地爭相打造“PE樂(lè )土”、“PE之都”的架勢并未改變。值得深思的是，到底怎樣的土壤才是PE機構真正樂(lè )土？才能真正裨益當地經(jīng)濟發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉型？
　　稅收優(yōu)惠是各地尤其是西部城市打出的首要競爭“王牌”。2010年8月新疆維吾爾自治區發(fā)布的《促進(jìn)股權投資類(lèi)企業(yè)發(fā)展暫行辦法》規定，在新疆注冊的公司制股權投資類(lèi)企業(yè)能享受15%所得稅率，此外還有地方財政獎勵，這相比北京、上海等地25%的稅率有大幅優(yōu)惠。
　　2011年9月，被確定為山西省資本市場(chǎng)改革發(fā)展示范區的晉中市發(fā)布了更為“誘人”的財稅政策：注冊資金符合條件的PE每年投資總額有10%以上投在晉中，70%投在山西，將企業(yè)繳納的所得稅、營(yíng)業(yè)稅的市、縣兩級留成部分全額獎勵；投資額不達上述比例的，按70%予以獎勵，高管人員所繳納個(gè)人所得稅按50%予以獎勵。
　　記者曾訪(fǎng)問(wèn)過(guò)多位PE機構負責人，是否會(huì )考慮在諸如上述優(yōu)惠地注冊PE基金或者將已有基金注冊地遷移？答案多是否定�！拔覀冃枰獙�(shí)實(shí)在在能落實(shí)并持續的優(yōu)惠，有些城市的優(yōu)惠政策是領(lǐng)導拍腦袋訂出來(lái)的，是為了做政績(jì)，一茬領(lǐng)導換一次政策的事情也是有的�！�
　　PE機構的上述憂(yōu)慮不無(wú)道理。從國際慣例來(lái)看，國家通常只對創(chuàng )業(yè)投資基金這種市場(chǎng)失靈的領(lǐng)域給予適當政策扶持，對一般性股權投資基金，因其已是市場(chǎng)充分有效的領(lǐng)域，故不再給予政策扶持，而是通過(guò)適當監管防范風(fēng)險。今年以來(lái)，從國家層面，有關(guān)部門(mén)正試圖在稅收等方面進(jìn)行統一監管，避免各地之間的惡性競爭。
　　很多PE機構表示，誠然看得見(jiàn)的稅收優(yōu)惠省下真金白金在自家口袋里的誘惑很大，但對于一個(gè)希望做成百年老店的PE機構而言，能夠在一個(gè)地區尋得“募、投、管、退”全面的資源、得到全面的服務(wù)才是真正值得長(cháng)久耕耘的沃土和樂(lè )土。這也是目前西部不斷打出頗具吸引力的PE優(yōu)惠招牌，但第一梯隊PE依然盤(pán)踞一線(xiàn)城市的原因，但也有不少機構前去嘗試注冊，其心理就是“賺不到錢(qián)再撤”。
　　那么，PE樂(lè )土所需要的基本土壤成分有哪些呢？
　　首先，能夠實(shí)現低成本融資。誠然，在喊出要建設PE重鎮口號的城市中，如鄂爾多斯、晉中等地，富人云集，并不缺錢(qián)。但由于當地人投資PE的理念尚不成熟，PE機構在當地的募資情況并不樂(lè )觀(guān)。據記者了解，2010年一批PE機構前去淘金，目前尚無(wú)一家當地的PE機構募資成功。為此，一些PE機構開(kāi)始做“兩棲PE”：比如，天津的財稅政策優(yōu)于北京，因此就在天津享受一條龍注冊服務(wù)和優(yōu)惠，而后在全國最大的融資市場(chǎng)北京融資，這是最優(yōu)的運作流程。
　　其次，要能實(shí)現投和退。在西部各地，新疆目前最為活躍，該原因占了很大比重。新疆的民營(yíng)經(jīng)濟不發(fā)達，科技型企業(yè)也不多，但它有風(fēng)電、太陽(yáng)能企業(yè)和礦產(chǎn)資源，提供了豐富的項目源。此外，新疆吸引PE的另一個(gè)優(yōu)勢是，當地企業(yè)上市有“綠色通道”，這對PE縮短投資周期、提高回報率作用巨大。
　　最后，要覓得到人才。人才是積聚整合各類(lèi)資源的核心。人才集中的地方經(jīng)濟一定快速活躍，創(chuàng )業(yè)的理念和環(huán)境才能逐日形成，各路資金則會(huì )隨之而來(lái)。上海浦東新區金融服務(wù)局局長(cháng)施海寧日前公開(kāi)表示，上海浦東新區下一步將抓好“金才優(yōu)質(zhì)計劃”。這是一項旨在引進(jìn)一流股權投資人才的計劃�！拔覀冏钪匾�的是要打造高端人才的競爭優(yōu)勢，凡是在金融局備案的股權投資企業(yè)，對它們的高管，高管的父母親、配偶、子女，提供醫療、教育等方面的便利�！�