目前，我國理財市場(chǎng)格局是“三個(gè)巨人”加“一個(gè)小矮人”。信托、銀行理財、基金、券商資管各自占據一片江山，與前三家相比券商資管規模明顯較小。
　　券商資管分為三類(lèi)，分別是定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專(zhuān)項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。其中，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)依據股票投資比例是否可超過(guò)20%，又分為非限定性和限定性。
　　券商資管起步較早。2003年，證監會(huì )發(fā)布《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，確立了券商資管業(yè)務(wù)的合規性；2008年，證監會(huì )下發(fā)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細則（試行）》，同年又下發(fā)《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細則（試行）》，進(jìn)一步規范了券商資管業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　盡管起步較早，且監管環(huán)境較為寬松，但券商資管發(fā)展速度卻很慢。由于發(fā)行規模小，券商資管在理財市場(chǎng)一直較為弱勢。據統計，券商資管業(yè)務(wù)在2006年、2007年、2008年度發(fā)行量分別為11款、7款和22款，其中2007年三季度股市暴跌之前有過(guò)一段繁榮期，但隨后又陷入沉寂。2009年國內理財市場(chǎng)大發(fā)展為券商資管提供了契機，同時(shí)銀監會(huì )加強對銀行理財的整頓為券商資管提供了空間，發(fā)行量有所提升。2011年其發(fā)行量達到高峰，全年共發(fā)行108款。相比而言，與其同期產(chǎn)生的銀行理財業(yè)務(wù)，2011年底的規模已經(jīng)超過(guò)3萬(wàn)億元。
　　相比其他理財產(chǎn)品，券商資管具有其獨特優(yōu)勢：一是可參與股市一、二級市場(chǎng)；二是投資比例限制較少，其中非限定性集合資管計劃由合同約定，自由度更大。此外，券商本身在股市的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢也是券商資管的一大軟實(shí)力。正因為如此，股市運行較好時(shí)，券商資管發(fā)行量也會(huì )增多。
　　然而，券商資管的劣勢也很明顯，表現最為突出的在于：首先，投資門(mén)檻較高。限定性產(chǎn)品的最低限額是5萬(wàn)元，非限定性產(chǎn)品的最低限額是10萬(wàn)元，這與銀行理財的投資門(mén)檻相當，但是從產(chǎn)品安全性和客戶(hù)認同度而言，券商資管又遠不及銀行理財�；�金的投資門(mén)檻為1000元，大大低于券商資管。
　　其次，流動(dòng)性較差。券商資管產(chǎn)品成立之后有一個(gè)封閉期，長(cháng)則1年，短則3個(gè)月，封閉期過(guò)后定期開(kāi)放，客戶(hù)如果贖回，資金到賬時(shí)間大約需要5天至7天。相對而言，開(kāi)放式基金隨時(shí)可申購，封閉式基金可在二級市場(chǎng)轉讓?zhuān)�流�?dòng)性?xún)?yōu)于券商資管；銀行理財有大量的短期限品種，可滿(mǎn)足客戶(hù)的流動(dòng)性需求。
　　最后，銷(xiāo)售渠道較弱。盡管券商也有營(yíng)業(yè)廳，但銷(xiāo)售人員、渠道網(wǎng)點(diǎn)和客戶(hù)群的規模遠小于商業(yè)銀行，因此銷(xiāo)售在一定程度上需依賴(lài)商業(yè)銀行。
　　除此之外，近年來(lái)券商資管發(fā)展緩慢的另一個(gè)因素在于，券商對資管業(yè)務(wù)的重視程度不足。不同于商業(yè)銀行，攬儲壓力迫使銀行必須發(fā)展理財業(yè)務(wù)，而對于券商而言資管只是三大業(yè)務(wù)之一，經(jīng)紀和投行業(yè)務(wù)更重于資管業(yè)務(wù)，因此券商在資管業(yè)務(wù)內部管理、人才隊伍建設、資源配備等方面落后于其他兩大業(yè)務(wù)。
　　近期，證監會(huì )已將券商資管新政提上日程，諸多制約券商資管發(fā)展的制度性因素都有可能被納入改革的范疇，包括將資管產(chǎn)品發(fā)行方式由目前的審批制改為備案制、提高發(fā)行效率、擴大不同類(lèi)型資管項目的投資范圍等。
　　盡管這些新政尚處于醞釀期，但是業(yè)內機構對其期望較高，部分券商暫停了資管項目申報，以等待新政出臺，導致6、7月份券商資管項目發(fā)行量減少。相信隨著(zhù)相關(guān)制度的改革和完善，券商資管也將迎來(lái)新一輪發(fā)展。