本期嘉賓：
李國祥 中國社會(huì )科學(xué)院農村發(fā)展研究所宏觀(guān)經(jīng)濟研究室副主任
馬文峰
北京東方艾格農業(yè)咨詢(xún)公司分析師
馮永輝 中國生豬預警網(wǎng)首席分析師
姬光欣 卓創(chuàng )資訊生豬網(wǎng)分析師
編者按：近日，國家統計局發(fā)布一系列宏觀(guān)經(jīng)濟數據，7月份CPI（居民消費指數）同比上漲1.8%，創(chuàng )出了近30個(gè)月的新低，物價(jià)進(jìn)入“低速增長(cháng)”時(shí)期，不過(guò)低速能保持多久卻要打個(gè)問(wèn)號。
7月，食品價(jià)格上漲2.4%，在影響食品的價(jià)格數據中，肉禽及其制品價(jià)格下降6.1%，影響居民消費價(jià)格總水平下降約0.48%，其中，豬肉價(jià)格下降18.7%，影響居民消費價(jià)格總水平下降0.71%�？梢�(jiàn)，豬肉價(jià)格居功甚偉。
根據國家統計局公布的CPI權重說(shuō)明，在CPI的變動(dòng)當中，70%左右來(lái)自食品價(jià)格的變動(dòng)，20%左右來(lái)自居住類(lèi)價(jià)格的變動(dòng)。在食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格占了重要地位，物價(jià)水平往往成也“豬肉”敗也“豬肉”。當前，美國大旱推動(dòng)國際大豆、玉米價(jià)格飆升，國內飼料價(jià)格飛漲，這為豬肉價(jià)格乃至物價(jià)水平埋下了隱患�！柏i周期”導致的肉價(jià)上漲，是否會(huì )卷土重來(lái)，進(jìn)而危及物價(jià)水平？
話(huà)題一：糧價(jià)瘋漲難動(dòng)豬價(jià)？
受美國旱情影響，飼料價(jià)格正在發(fā)高燒。美國農業(yè)部近日宣布，2012年作物年度開(kāi)始至今，美國共有33個(gè)州的1628個(gè)縣被定為受災區，其中1496個(gè)縣是干旱受災區。由于關(guān)鍵種植區域的干旱情況惡化，美國主要農作物今年預期產(chǎn)量將低于去年10%以上。截至8月10日，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆、玉米、小麥主力合約期價(jià)相比7月11日分別上漲約8%、18%和10%，相比6月初的漲幅更是在30%至60%之間。
美國農產(chǎn)品大幅減產(chǎn)的影響已經(jīng)波及世界糧食市場(chǎng)。中國不可避免受到影響，我國每年從美國進(jìn)口大量的大豆和玉米，大豆的進(jìn)口依賴(lài)率在80%以上。美國大豆的減產(chǎn)直接影響國內飼料市場(chǎng)。不過(guò)，目前國內飼料價(jià)格上漲還沒(méi)有波及到豬肉價(jià)格，那么未來(lái)飼料價(jià)格會(huì )否支撐肉價(jià)走出“豬周期”低谷呢
馬文峰：飼料價(jià)格對豬價(jià)有影響。生豬養殖業(yè)消耗的飼料中，小麥、玉米等能量飼料占比達60%左右，而且互相具有替代性，如果玉米價(jià)格上漲過(guò)高，那么能量飼料就會(huì )以小麥來(lái)替代。而蛋白飼料占飼料整體比重約30%左右，蛋白飼料則以豆粕為主（占蛋白飼料的60%至70%）。
由于中國大豆對外依賴(lài)度較高，且進(jìn)口大豆多用于豆粕生產(chǎn)，因此國際農產(chǎn)品價(jià)格對豆粕的傳導較為劇烈。據我們測算，如果豆粕價(jià)格上漲10%的話(huà)，那么飼料整體價(jià)格將上揚5%，進(jìn)而豬肉價(jià)格將上漲3%至4%。
當前正是豬肉供大于求之際，如果在供應緊張的狀態(tài)下，那么飼料價(jià)格馬上會(huì )傳導至豬肉價(jià)格，但是在供需寬松背景下，生豬淘汰量小，出欄量比較高，再加上需求處于淡季，飼料價(jià)格對豬價(jià)的沖擊得到了緩沖，飼料成本上漲很難傳導到下游。
馮永輝：據我們了解，目前養殖戶(hù)拿到豆粕價(jià)格為每噸4200至4300元，豆粕價(jià)格已經(jīng)創(chuàng )出三年以來(lái)的新高，僅比2008年7月全國均價(jià)4700元略低，而與2008年9月水平持平。綜合飼料價(jià)格已經(jīng)創(chuàng )了新高，達到每公斤3.2元，而2011年9月每公斤才達到3元。
國內飼料價(jià)格的上漲受到美國天氣市炒作影響，也受到恐慌性心理助推。美國天氣市炒作是秋糧產(chǎn)量，但秋糧還未上市，對當前的現貨供應影響有限，卻影響了農戶(hù)的心態(tài)，農戶(hù)惜售囤貨，促使現貨供應減少。未來(lái)飼料價(jià)格還需看美國天氣影響，如果再持續一個(gè)月干旱天氣，大豆、玉米在生長(cháng)關(guān)鍵期恰逢惡劣天氣狀況，那么情況會(huì )更加惡劣。對國內市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，飼料價(jià)格已經(jīng)上漲，但傳導至肉價(jià)有滯后性。生豬從仔豬開(kāi)始有四五個(gè)月育肥期，通常要等到豬長(cháng)到200斤再賣(mài)，因此成本上升不是馬上能夠體現在豬價(jià)上，但這個(gè)過(guò)程不會(huì )超過(guò)四個(gè)月。
另一方面，國內豬肉市場(chǎng)與2010上半年一樣，處在供大于求狀態(tài)，也就是飼料上漲，但肉價(jià)不長(cháng)，成本轉嫁不出去。
李國祥：肯定有影響，但只是一定程度的影響。美國大旱使得農產(chǎn)品市場(chǎng)具有一定的減產(chǎn)預期，但美國的產(chǎn)量數據一直在變化，只能說(shuō)大旱讓農產(chǎn)品產(chǎn)量具有了一定的不確定性。另外，中國可以通過(guò)控制進(jìn)口節奏來(lái)減弱價(jià)格上漲對國內的傳導效應，甚至可以形成機制，在價(jià)格上漲過(guò)程中，逐步遞減進(jìn)口量，而在價(jià)格下跌過(guò)程中，逐步增加進(jìn)口量。而上半年，對外依存度較高的大豆也大幅進(jìn)口，留有一定庫存，再加上上半年中國自身農產(chǎn)品產(chǎn)量穩定，國際市場(chǎng)價(jià)格傳導效應有限。
姬光欣：美國大旱造成國際糧價(jià)上漲對國內飼料價(jià)格整體影響不是很大。豬飼料中玉米占到的比重在70%至80%，而豆粕等只占據飼料總量的20%至30%。另一方面，飼料廠(chǎng)保護客源調整了飼料配方，變相降低成本。據我們計算，飼料價(jià)格目前小幅上漲4.58%，主要由豆粕價(jià)格上漲拉動(dòng)，玉米價(jià)格僅上漲5%。
話(huà)題二：豬價(jià)緣何跌跌不休
自去年9月我國豬肉價(jià)格回落以來(lái)，豬價(jià)進(jìn)入了持續下跌階段。據商務(wù)部商務(wù)預報CIF走勢圖監測顯示，自今年2月17日至今，全國鮮豬肉批發(fā)價(jià)格持續下降，僅在6月中旬出現小幅反彈，整體呈快速下降走勢，且下降幅度較大。目前，全國豬肉價(jià)格仍明顯低于去年同期，7月底8月初價(jià)格同比下降約兩成。
4月初以來(lái)，豬糧比價(jià)持續低于6∶1的盈虧平衡點(diǎn)，生豬生產(chǎn)整體處于虧損狀態(tài)。那么，是什么原因導致生豬以及豬肉價(jià)格持續下跌，到底是供應太多還是需求太差？5月開(kāi)始國家發(fā)改委啟動(dòng)凍豬肉收儲，調節市場(chǎng)供應
馬文峰：豬肉價(jià)格下跌主要是市場(chǎng)供應大于需求所致。
馮永輝：供應并不過(guò)剩。中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì )豬業(yè)分會(huì )給出的數據監測顯示，今年生豬的存欄量增大，規�；i場(chǎng)比去年增長(cháng)了3%至4%。不過(guò)，由于散戶(hù)退出量大，這一缺口短期難以補平。豬糧比價(jià)持續低于6∶1的盈虧平衡點(diǎn)，養殖戶(hù)做的都是賠本買(mǎi)賣(mài)，去年至今已經(jīng)有許多養殖戶(hù)退出了市場(chǎng)。
2007年至2008年，生豬產(chǎn)業(yè)迎來(lái)一批產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入，但是當時(shí)正值價(jià)格最高點(diǎn)附近，2009年以及2010年產(chǎn)能釋放，肉價(jià)價(jià)格回落，這些企業(yè)投產(chǎn)后有70%呈現虧損。生豬行業(yè)往往三年一周期，虧損的時(shí)間段達三年中的25%至30%，而盈利時(shí)間段占三年的70%左右，其中只有3到4個(gè)月價(jià)格站在最高點(diǎn)。2011年底至今，正逢生豬價(jià)格低谷，第二批產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入生豬行業(yè)，此次這些企業(yè)較為謹慎，多數與行業(yè)內企業(yè)合作，以股權形式介入，享受分紅。
但是這種擴張并不容易，由于地方政府不樂(lè )意只建養豬場(chǎng)，大型養殖企業(yè)要涉及飼料廠(chǎng)、種豬培育基地、屠宰等，雖然在全行業(yè)臨近虧損的情況下，國家對能繁母豬飼養實(shí)施補貼制度，標準為100元/頭，對規�；B殖小區，國家也給予了較大力度的補貼。但是相比散戶(hù)，規模養殖場(chǎng)面臨更大的成本，如土地、環(huán)保成本、且養豬業(yè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，再加上人工成本，養豬業(yè)門(mén)檻非常高，真正實(shí)現擴張的沒(méi)有幾家。
此外，需求不旺是導致當前生豬市場(chǎng)弱勢的最主要原因。今年二三月份發(fā)生的小豬病毒性腹瀉，導致大量小豬死亡，到6至8月，市場(chǎng)應該反映出供應短缺現象，但是豬肉價(jià)格僅在6月很短時(shí)間內出現過(guò)小幅反彈，7月肉價(jià)繼續大幅下跌，這就說(shuō)明雖然供應已經(jīng)維持在較低水平，但是終端需求更差。
進(jìn)口豬肉過(guò)多對國內生豬市場(chǎng)的沖擊也是重要原因。以往幾年國內進(jìn)口豬肉數量不超過(guò)50萬(wàn)噸，但因為中國市場(chǎng)需求旺盛導致各國出口意愿強烈，去年進(jìn)口豬肉達到130萬(wàn)噸，今年應該會(huì )突破這個(gè)數。
姬光欣：影響豬肉價(jià)格的主要因素是消費需求，夏季本來(lái)就是豬肉傳統消費淡季，各肉聯(lián)廠(chǎng)庫存比較大，賣(mài)不出去。此外，近期食品安全問(wèn)題頻發(fā)，導致終端消費疲軟。如近期網(wǎng)友披露上海一家疫苗企業(yè)旗下生產(chǎn)豬口蹄疫合成肽疫苗未經(jīng)過(guò)國藥準字號批準，而且擅自改變生產(chǎn)配方，未進(jìn)行任何國家檢測就進(jìn)入市場(chǎng)。又如近幾年嚴打瘦肉精問(wèn)題等。這些問(wèn)題層出不窮，搞得人心惶惶。
目前肉價(jià)在人均收入中特別是食品消費中的占比較高，人們吃肉成本較高，因此可能有部分消費者減少了豬肉消費。
話(huà)題三：收儲能否平抑豬周期
今年，國家對于“豬周期”的調控力度加強了，4月中旬，全國平均豬糧比價(jià)跌破6∶1的盈虧平衡點(diǎn)后，國家迅速啟動(dòng)緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調控預案，先后兩次開(kāi)展凍豬肉收儲。5月以來(lái)，生豬價(jià)格下跌幅度逐漸縮窄，六七月份企穩略升。但受生豬產(chǎn)能依然偏高、當前正處于消費淡季等因素影響，近期生豬價(jià)格再次出現回落跡象。按照調控預案的規定，國家決定進(jìn)一步加大生豬市場(chǎng)調控力度，啟動(dòng)新一輪凍豬肉收儲工作。那么凍豬肉收儲會(huì )改變“豬周期”嗎
馬文峰：收儲效果不如豬產(chǎn)業(yè)的結構改變效果好。據農業(yè)部統計，今年規模以上養殖戶(hù)占60%多，今年上半年，散戶(hù)養殖被擠壓出了市場(chǎng)，生豬呈現出大廠(chǎng)供應趨勢，規模以上廠(chǎng)商供貨價(jià)格較為穩定，不會(huì )像散戶(hù)那樣不會(huì )跟漲助跌。集中度上升對穩定豬周期的作用大于收儲。
未來(lái)，由于中國豬產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能比較大，利潤盈虧點(diǎn)附近競爭激烈，小農戶(hù)養殖將被逐漸淘汰，養豬業(yè)集中度還有繼續上升的空間，“豬周期”將更為穩定，但整體生豬均價(jià)也將在一個(gè)比較高的水平上。
李國祥：收儲政策將防止豬賤傷農的現象出現。以往豬糧比若持續低迷，那么可能引發(fā)農戶(hù)宰殺母豬，淘汰高齡低產(chǎn)能母豬，減少生豬存欄量，導致后期生豬以及豬肉供應跟不上，豬價(jià)上漲，凍豬肉收儲能夠將價(jià)格穩定在適當的水平，對平抑豬周期有幫助。
姬光欣：今年以來(lái)，國家已先后啟動(dòng)了兩次收儲，一共有6萬(wàn)噸凍豬肉的儲量被調控收儲。整體來(lái)看，收儲效果并不明顯，當前食品廠(chǎng)庫存壓力較大，收儲對廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)只要消耗庫存就能應對，無(wú)需從市場(chǎng)備貨采購，因此對現貨供應調節作用有限。
第二輪收儲或將有一定效果，但不會(huì )很明顯，因為，收儲凍豬肉保質(zhì)期只有6個(gè)月，在進(jìn)行第二批收儲的同時(shí)，國家將會(huì )向市場(chǎng)投放一部分儲備肉。而未來(lái)豬肉市場(chǎng)走勢主要與下游需求以及生豬供應量有關(guān)。
馮永輝：收儲會(huì )改善豬周期波動(dòng)，但豬價(jià)波動(dòng)幅度還是較大，均衡價(jià)格重心也在上升中。新一輪收儲的時(shí)間點(diǎn)選得非常好，正好在豬肉價(jià)格止跌企穩、略有反彈之時(shí)，這將與豬肉自身需求的回暖產(chǎn)生疊加效應，使得收儲效果更為良好。
不過(guò)，與放儲調控相比，收儲調控效果要差一些。放儲調控往往針對價(jià)格高企、供應短缺的情況，但由于國內產(chǎn)能較大，這種情況更可能是養殖戶(hù)壓欄惜售造成的，放儲信號一出容易動(dòng)搖市場(chǎng)信心，只要養殖戶(hù)心態(tài)松動(dòng)，那么供應將恢復得很快。而收儲主要應對供應過(guò)剩情況，比如現在，市場(chǎng)的癥結在于需求薄弱，即使通過(guò)收儲對供應進(jìn)行改善也依然難以提振需求，因此收儲效果值得商榷。
話(huà)題四：CPI將“高枕無(wú)憂(yōu)”？
豬肉收儲在一定程度上平抑了“豬周期”，為未來(lái)豬肉供應消除隱患。但隨著(zhù)國家啟動(dòng)新一輪凍豬肉收儲，豬肉股聞風(fēng)大漲。另一方面，國慶中秋長(cháng)假將至，往年這正是豬肉消費旺季，豬價(jià)會(huì )有季節性回暖，那么下半年豬肉價(jià)格是否會(huì )如市場(chǎng)預期的那般回升呢，這對下半年物價(jià)水平又有多大影響
馬文峰：今年以來(lái)，國家已經(jīng)進(jìn)行了兩輪收儲，如果豬肉價(jià)格繼續走低，農戶(hù)只能宰殺母豬，降低存欄量，緩解供應過(guò)剩狀況。但這也會(huì )使后期豬肉供應跟不上，容易造成價(jià)格的暴漲。短期來(lái)看，10月是豬肉消費的傳統旺季，即使沒(méi)有農產(chǎn)品飼料價(jià)格炒作，豬肉價(jià)格也會(huì )上漲�，F在來(lái)看今年大豆、玉米價(jià)格炒作將加劇生豬、仔豬以及母豬的價(jià)格上漲。
李國祥：我認為下半年物價(jià)水平情況是較為樂(lè )觀(guān)的。一方面國際農產(chǎn)品價(jià)格的上漲有一部分是天氣原因，另一部分存在資金人為的炒作，當前天氣市炒作已經(jīng)臨近尾聲。另一方面，下半年我國糧食豐收在望，而且是1997年來(lái)歷史的最好水平，所以我們要通過(guò)進(jìn)出口的調整，來(lái)穩定國內市場(chǎng)。
上半年我們是防止農產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲，影響到CPI、影響到經(jīng)濟的穩定發(fā)展。下半年我們面臨的主要矛盾是為了防止農產(chǎn)品價(jià)格過(guò)度下跌和經(jīng)濟下行壓力并行，帶來(lái)對國民經(jīng)濟的不利影響。主要矛盾發(fā)生了變化，所以這個(gè)時(shí)候我們要改進(jìn)上半年順應的進(jìn)出口策略，進(jìn)行適度的調整。
姬光欣：去年擴繁很大，今年１至６月供應生豬供應比去年增加，上半年同比存欄量上升3.6%，供應充足，但需求不好。
后期豬肉價(jià)格仍會(huì )以弱勢震蕩為主，預計8月下旬至9月隨著(zhù)天氣逐漸降溫及雙節的拉動(dòng)，豬肉消費或有小幅提升，但價(jià)格不會(huì )出現明顯上漲，批發(fā)肉價(jià)上漲幅度可能在0.2元至0.3元，零售豬肉價(jià)格甚至不會(huì )有明顯上漲。雙節過(guò)后，需求將進(jìn)入中間性淡季，今年飼料成本高企，后期隨著(zhù)惜售養殖戶(hù)出欄量增多，豬價(jià)上漲較為困難，肉價(jià)或難有實(shí)質(zhì)性提升。
但值得警惕的是，目前還未有農戶(hù)大面積殺母豬現象出現。雖然散養戶(hù)已經(jīng)逐步退出養殖市場(chǎng)，但不完全統計顯示，生豬養殖中散養戶(hù)依然占據60%左右，規�；B殖不足半數，規�；B殖跟風(fēng)性不強，供應平穩，但散養戶(hù)卻相反，目前養殖業(yè)依然以散養戶(hù)為主，存在一定的供應隱患。
馮永輝：CPI數據下行中豬價(jià)下挫貢獻很大。目前來(lái)看，今年豬肉價(jià)格不會(huì )暴漲，后期預計還要在低價(jià)位徘徊，不會(huì )有太大的變化，對CPI影響不大。8月是非常關(guān)鍵的月份，如果8月豬價(jià)不上漲，那么后期豬肉價(jià)格難以抬升，因為當前供應量處于各個(gè)月份中較少的時(shí)期，且需求也該進(jìn)入旺季，如果季節性利好沒(méi)有促使上漲，那么后期供應恢復上來(lái)，豬肉價(jià)格更難止跌回穩，還會(huì )繼續下跌。
相對于豬價(jià)上漲，豬價(jià)下跌更應該警惕，一旦再度下跌，可能會(huì )對行業(yè)產(chǎn)生重大負面影響，會(huì )影響養殖熱情，導致未來(lái)價(jià)格出現報復性反彈。2010年行業(yè)虧損行情持續長(cháng)達６個(gè)月，大量養殖戶(hù)退出市場(chǎng)為2011年肉價(jià)暴漲埋下伏筆。如果第二輪收儲后，豬糧比依然在6∶1以下，那么不排除繼續收儲的可能。