|
金融股每次再融資都會(huì )掀起一番波瀾，而反對聲音也多出自中小投資者。金融股再融資遭到市場(chǎng)反對的原因無(wú)外乎就是不顧市場(chǎng)狀況、不考慮投資者利益和訴求。
當下，交通銀行的非公開(kāi)發(fā)行改變了這種狀況，中小投資者的訴求得到了回應，而且其定增價(jià)格制定及財政部、社�；鸬染硟韧馔顿Y者溢價(jià)認購向市場(chǎng)釋放了正能量。同時(shí)，這些機構投資者的行為也是對證監會(huì )倡導藍籌股投資的回應。
交行日前公告稱(chēng)，8月10日分別收到中國證監會(huì )《關(guān)于核準交通銀行股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的批復》、《關(guān)于核準交通銀行股份有限公司增發(fā)境外上市外資股的批復》，核準交通銀行非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)65.41億股A股和58.35億股H股。
根據交行此前披露的2012年非公開(kāi)發(fā)行A股和H股方案的相關(guān)議案，擬以A股每股4.55元人民幣、H股每股5.63元港幣向財政部、匯豐銀行、社�；鸬染硟韧夂细裢顿Y者定向增發(fā)約124億股，募集566億元人民幣，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充資本金。
交行的增發(fā)方案受到了市場(chǎng)的歡迎，反映在股價(jià)上則是連續4個(gè)交易日上漲。交行的定向增發(fā)方案為什么沒(méi)有遭到市場(chǎng)反對呢？這是因為交行的定增方案充分考慮了全體股東的利益和訴求以及對市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。
首先，從交行定增發(fā)行價(jià)格看，此次A股增發(fā)價(jià)格為4.55元，而8月13日交通銀行A股的收盤(pán)價(jià)為4.47元，增發(fā)價(jià)格比二級市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)溢價(jià)0.08元。在交行披露相關(guān)信息時(shí)，這一溢價(jià)為0.11元。
而且，交行在今年5月進(jìn)行現金分紅后，未相應下調增發(fā)價(jià)格，打破了非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格會(huì )隨分紅而進(jìn)行調整的慣例。這個(gè)舉動(dòng)被認為有利于交行的全體股東，尤其是中小股東的訴求得到了正面回應。
對于投資者的訴求，監管層有著(zhù)清醒的認識。深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍日前指出，在資本市場(chǎng)諸多參與方中，中小投資者無(wú)論是資金規模、信息獲取，還是自我保護能力，都處于天然的弱勢地位。不考慮投資者的利益和訴求，市場(chǎng)的穩定、創(chuàng )新和發(fā)展就沒(méi)有穩固的基礎。交行的再融資方案就充分考慮了中小投資者的訴求。
其次，根據方案，財政部、社�；鸬葘⒁愿哂谑袌�(chǎng)價(jià)認購交行股份，并鎖定3年。被譽(yù)為資本市場(chǎng)“國家隊”的財政部和社�；鹨鐑r(jià)參與交行定增，顯示了對目前銀行股估值及市場(chǎng)投資價(jià)值的認可，對于提振A股市場(chǎng)信心、凝聚人氣會(huì )產(chǎn)生明顯的正能量。
此外，財政部、社�；鹨鐑r(jià)認購交行定增，也是對證監會(huì )倡導藍籌投資的積極回應。
第三，交行H股定增計劃獲得了海外資本的支持。在目前歐債危機尚不明朗、國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的環(huán)境下，匯豐銀行仍出資133億港元溢價(jià)參與認購，所占份額幾近H股融資的三分之一，這充分體現了海外資本對交行價(jià)值的認可，以及對中國經(jīng)濟發(fā)展的長(cháng)期看好。
總之，交行此次定增充分考慮了各方面的訴求，市場(chǎng)也不會(huì )對這樣的再融資方案給予冷眼（交行的股價(jià)就很能說(shuō)明問(wèn)題）。這樣的正能量釋放多了，市場(chǎng)轉好就是順理成章的事了。
|