8月2日，英國央行貨幣政策會(huì )員會(huì )不出預料地宣布維持利率水平在0．5％和量化寬松（QE）規模在3750億英鎊不變。
金融危機至今，英國央行已啟動(dòng)四輪QE政策。第一輪是2009年3月初，為使英國經(jīng)濟早日走出衰退，英國央行開(kāi)始實(shí)施規�？涨暗腝E政策，截至2010年，已向市場(chǎng)注入2000億英鎊資金。這2000億英鎊巨資，絕大部分購買(mǎi)了英國國債。
從第一輪QE政策效果看，并不十分理想。應該承認，實(shí)施QE政策，在一定程度上加快了市場(chǎng)信心恢復，減緩了英國經(jīng)濟衰退程度，縮短了衰退周期。不過(guò)，英國央行最關(guān)注的銀行放貸和貨幣供應雖有增長(cháng)，但仍屬低水平。
英國央行數據顯示，2010年1月份，英國金融機構對個(gè)人放貸凈額增長(cháng)20億英鎊，為2008年7月份以來(lái)的最大增幅，但當月抵押房貸申請獲批數量比前一個(gè)月減少17％，降至此前8個(gè)月來(lái)的最低水平；當月的英國廣義貨幣供應量增長(cháng)也是過(guò)去10年來(lái)最少的，遠低于央行預期。此外，盡管英國經(jīng)濟2009年第四季度結束了長(cháng)達18個(gè)月的衰退，但只微弱增長(cháng)了0．3％。
第二輪QE政策是在2011年10月。在美歐債危機陰霾籠罩、全球經(jīng)濟面臨“二次衰退”以及美聯(lián)儲在2011年9月議息會(huì )議上宣布推出“扭曲操作”的大背景下，英國央行于2011年10月6日宣布維持利率0．5％不變，同時(shí)決定于當年10月10日重啟購買(mǎi)英國公債，增加債券購買(mǎi)規模750億英鎊，從而使得資產(chǎn)購買(mǎi)總額增至2750億英鎊，以刺激經(jīng)濟增長(cháng)和減輕歐元區債務(wù)危機對英國帶來(lái)的嚴重沖擊。
第二輪QE政策推出伊始，股市大漲，國債收益率和英鎊匯率應聲下跌，市場(chǎng)信心短期內也得到了提振，似乎達到了設計的初衷，在一定程度上達到了降低企業(yè)籌資成本與增加出口的目的。
然而，英國的長(cháng)期利率當時(shí)已處于極低水平，與此同時(shí)，英國當年9月份的消費價(jià)格指數飆升至5．2％，給第二輪QE政策帶來(lái)極大不確定性。所引發(fā)的投資者對通貨膨脹擔憂(yōu)，以及人們對通貨膨脹預期的增加所帶來(lái)的負面效應，在一定程度上抵消了其所帶來(lái)的正面效應。
第三輪QE政策是在今年2月。2月9日，英國央行決定，將現有資產(chǎn)購買(mǎi)項目的規模增加500億英鎊，其中絕大多數為英國政府債券。同時(shí)，維持現有基準利率水平不變。在上調資產(chǎn)購買(mǎi)規模后，英國央行的資產(chǎn)購買(mǎi)總額達到了3250億英鎊，比該國年度GDP的20％還要多。
之所以做出上述決定，主要是鑒于今年1月經(jīng)濟數據有所好轉但經(jīng)濟增速依然相對疲軟的情況。統計數據顯示，今年1月，無(wú)論是英國制造業(yè)還是服務(wù)行業(yè)，采購經(jīng)理人指數均出現提升。但從總體經(jīng)濟基本面來(lái)看，依然十分薄弱。此次調高資產(chǎn)購買(mǎi)項目規模，目的就是壓低長(cháng)期借款成本，并鼓勵企業(yè)發(fā)行新股和債券。
第四輪QE政策是在今年7月5日，英國央行決定維持0．5％的基準利率不變，國債采購項目額度增加500億，至3750億英鎊。促使英國央行啟動(dòng)這一輪QE政策的主要原因源于今年上半年依然不振的英國經(jīng)濟。
英國國家統計局公布數據顯示，與今年一季度相比，二季度GDP環(huán)比下滑0．7％，超出先前預期的下滑0．2％。制造業(yè)大幅下滑是導致二季度GDP表現遜于預期的主要因素。與此同時(shí)，英國6月異于往常的陰雨天氣也拖累了GDP增長(cháng)，尤其對旅游業(yè)、零售業(yè)與畜牧業(yè)影響深重。
英國央行又想借倫敦奧運會(huì )“東風(fēng)”，寄希望英國經(jīng)濟能夠
“轉運”。英國首相卡梅倫在奧運會(huì )開(kāi)幕前夕曾表示：“倫敦奧運會(huì )將在未來(lái)四年給英國經(jīng)濟帶來(lái)130億英鎊的增收�！�
英國央行近期在分析經(jīng)濟前景時(shí)，將倫敦奧運會(huì )列為利好因素，認為這一體育盛會(huì )將對英國第三季度經(jīng)濟有積極影響。同時(shí)，高盛也在最新出版的研究報告《奧運與2012年經(jīng)濟》中認為，倫敦奧運會(huì )將為英國低迷的經(jīng)濟注入一針強心劑，幫助英國擺脫衰退。報告預計，倫敦奧運會(huì )將帶動(dòng)英國的消費熱潮，促使英國第三季度經(jīng)濟表現恢復強勁增長(cháng)勢頭。
如果這些愿望和目標真能實(shí)現，也就實(shí)現了英國央行需通過(guò)QE政策的進(jìn)一步努力才能達到的貨幣政策目標。