資本市場(chǎng)也需“奧林匹克精神”
2012-08-21   作者:潘峰(易方達價(jià)值成長(cháng)基金經(jīng)理)  來(lái)源:上海證券報
 
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  除了精彩賽事,歷屆奧運會(huì )還帶來(lái)了人們對奧林匹克精神的巨大爭論。
  大多數人理解奧運精神是從“更快、更高、更強”開(kāi)始的,在這一口號的激勵下,誕生了許多技術(shù)與非技術(shù)手段。
  譬如興奮劑。這是歷屆奧運會(huì )的“頭號大敵”,因為采用服藥的方式來(lái)提高成績(jì)不僅對其他選手不公平,而且對服用者的身體造成無(wú)法預測的傷害,被認為是違背體育精神?雌饋(lái),追求“更快、更高、更強”是有底線(xiàn)、有原則的。
  但有些事情就不那么明確了,譬如讓球。為了追求團隊(國家)層面的成績(jì)最大化,需要犧牲個(gè)人成績(jì),或者為了最終的金牌,需要階段性的消極比賽或故意輸掉比賽,這從正面理解是合理利用規則,或者是某種策略,但此次國際羽聯(lián)取消了四對消極比賽的羽毛球女雙選手的奧運資格,理由卻是違背了奧運精神,這在全球范圍引起了空前關(guān)注和爭論。
  再如當前被大家議論的舉國體制。這將一個(gè)國家在有限時(shí)間內快速提高金牌數量的努力發(fā)揮到了極致,中國1984年在美國洛杉磯奧運會(huì )上實(shí)現金牌零的突破,僅僅過(guò)了24年,到2008年北京奧運會(huì )就以51枚金牌登上金牌榜首位。但這一體制也逐漸凸顯出一些弊端。
  其實(shí),《奧林匹克憲章》賦予奧林匹克精神的含義是“相互理解、友誼長(cháng)久、團結一致和公平競爭”。若以此為準則,就不難理解奧委會(huì )對興奮劑和消極比賽的態(tài)度。當我們看到一場(chǎng)同一個(gè)國家的運動(dòng)員互相競技的國際比賽時(shí),總有一絲疑慮:這是體育么?有沒(méi)有事先安排好?或許,有些偏離了體育的本來(lái)面目,背離了奧林匹克精神。
  以結果為導向,不僅存在于體育,更存在于諸多領(lǐng)域,譬如投資。
  投資是最容易采用結果導向方式的,如果說(shuō)奧運口號是“更快、更高、更強”的話(huà),那么投資的口號就是“更高、再高、無(wú)限高”了,這或許是由資本的本性決定的,“成王敗寇”、“賺錢(qián)就是硬道理”則幾乎是投資界唯一的價(jià)值取向了。
  問(wèn)題是投資需要某種類(lèi)似奧林匹克精神的東西么?
  國際奧委會(huì )早已認識到,如果以結果為唯一導向,必然導致不設底線(xiàn)和不擇手段的競爭,那么突破自然、倫理就有了名正言順的理由,并被視為通向成功的手段而流行,失去約束的野蠻法則一旦成為主流,終將導致整個(gè)體系的崩潰,因此奧林匹克精神作為一種價(jià)值觀(guān),以底線(xiàn)的方式在制約某些行為,因此他們在追求人類(lèi)極限和保持奧林匹克精神之間小心翼翼的保持著(zhù)平衡。
  投資也有相似之處。
  欺詐和財務(wù)造假類(lèi)似于服用興奮劑,造假者的獲利是對誠實(shí)守信契約精神的破壞,從而動(dòng)搖了整個(gè)市場(chǎng)的根基。不公平交易和利益輸送有點(diǎn)接近于讓球,通過(guò)人為干預使少數人獲利,對其他投資者則顯失公平。
  比較令人困惑的是投資界的“舉國機制”。眾所周知,中國的股票市場(chǎng)建立的初衷是為當時(shí)國企融資解困,之后也一直沒(méi)有擺脫“政策市”的影響。無(wú)論是IPO的審核,還是對某些板塊的價(jià)值判斷,都有比較濃重的人為干預、制度安排的因素,以致很多投資者在面對市場(chǎng)時(shí),或許有這樣的疑問(wèn):這是投資本身么?是不是早有安排?
  我們經(jīng)常說(shuō)中國市場(chǎng)是“新興加轉軌”,或許,成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的重要區別并不在于體量、結構,而在于市場(chǎng)是否設有底線(xiàn),或者突破底線(xiàn)的現象是否大量存在,并被視為取得成功的方式。
  有媒體發(fā)起中國股市振興方略的討論,在我看來(lái),最重要的應具有某種被大多數投資者所認可的價(jià)值觀(guān),并以此作為各方的行為原則和底線(xiàn),這對中國股市才是長(cháng)遠之策。
  《中國青年報》呼吁瓦解體育的舉國體制,認為一個(gè)大國的崛起,是無(wú)法靠這些金屬來(lái)贏(yíng)得世界認同和尊重的,中國要成為真正的強國,需要有遠比金牌數更深層次的價(jià)值追求。作為體育愛(ài)好者關(guān)注自己喜好的體育運動(dòng)外,我們更關(guān)注那些影響著(zhù)我們幸福感的公共事務(wù)。
  或許,資本市場(chǎng)也需要一些“奧林匹克精神”。
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