最近，關(guān)于國內銀行業(yè)系統性風(fēng)險的議論很多。認為風(fēng)險較高的人提出的理由有三點(diǎn)：
一是盡管銀監會(huì )最新數據顯示，到2012年6月末國內商業(yè)銀行不良貸款率只有0.9%，表現不錯，但從單個(gè)銀行公布的數據看，不良貸款率都在上升。比如，今年上半年，興業(yè)、華夏、平安、浦發(fā)和招商等銀行不良貸款率都在上升。比如招商銀行上半年的數據顯示，3個(gè)月以下逾期貸款急增63%或41億元至占貸款組合1.06%，高達新增不良貸款余額7.3億元的5.6倍。有機構估計，占全國銀行總貸款8.4%的浙江省，不良貸款率可能上升2.5倍至2.9%（其中溫州的情況十分突出）。
二是央行兩次降息，使利差水平全面下降，而這將影響到銀行業(yè)績(jì)，進(jìn)而弱化了國內銀行抵御風(fēng)險的能力。
三是從溫州來(lái)看，各項救市政策未能有效緩和市場(chǎng)緊張狀態(tài)，隨著(zhù)溫州房地產(chǎn)市場(chǎng)調整，金融緊張仍在持續。截至2012年4月末，溫州社會(huì )融資規模約9800億元，比2011年8月末減少約760億元，銀行表外融資、民間借貸市場(chǎng)均大幅萎縮，分別比2011年8月萎縮20.49%和11.82%。銀行利潤減少，不良貸款增加。
基于以上三點(diǎn)，有人認為中國銀行業(yè)新一輪的系統性風(fēng)險可能爆發(fā)。但是，這種判斷需要具體地分析。
首先，目前國內銀行業(yè)不良貸款率的上升很大程度上是與房地產(chǎn)價(jià)格變化有關(guān)，具有很大的區域性與行業(yè)性。到2012年6月末，全國金融機構房地產(chǎn)貸款余額為11.3萬(wàn)億元，占各項貸款余額的比例為19.5%。其中個(gè)人住房貸款余額6.9萬(wàn)億元（其中2009年后的貸款在4萬(wàn)億以上），房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款4.4萬(wàn)億元（占各項貸款余額比例為7.59%）。如果房?jì)r(jià)上漲，這些住房貸款不存在多少風(fēng)險。僅房地產(chǎn)貸款本身來(lái)說(shuō)，風(fēng)險并不高。但如果房?jì)r(jià)下降或快速下降時(shí)，過(guò)度杠桿化的住房貸款的風(fēng)險就會(huì )暴露出來(lái)。
有調查報告顯示，在溫州企業(yè)涉足房地產(chǎn)的占比很高，全市企業(yè)參與房地產(chǎn)投資總額超過(guò)5000億元。當溫州的住房市場(chǎng)價(jià)格快速下跌時(shí)（如跌幅30%以上），風(fēng)險很快就會(huì )暴露出來(lái)。這就是為什么當前銀行貸款不良率快速上升主要集中在溫州、杭州等地的原因所在。這些地方的有些住房樓盤(pán)出現了價(jià)格快速下跌，至于其他地方，由于房?jì)r(jià)仍然堅挺，風(fēng)險根本就沒(méi)有暴露出來(lái)。比如，泡沫最為嚴重的北京、上海及深圳等一線(xiàn)城市，其房地產(chǎn)下跌的幅度都十分有限，甚至最近還出現房?jì)r(jià)反彈。在這種情況下，這些地方的銀行風(fēng)險也就不會(huì )暴露。
也就是說(shuō)，到目前為止，房地產(chǎn)擠泡沫對銀行的影響只是區域性的與局部性的。但是，一旦全國范圍內房地產(chǎn)泡沫破滅，銀行業(yè)面臨的潛在風(fēng)險就不可小視。不僅11.3萬(wàn)億的房地產(chǎn)貸款面臨著(zhù)風(fēng)險，而且其它貸款絕大多數都是住房抵押與土地抵押貸款，房?jì)r(jià)下跌必然會(huì )導致抵押品跌價(jià)，房?jì)r(jià)下跌越嚴重，抵押品價(jià)值下降就越多，銀行風(fēng)險就越高。
降息對銀行業(yè)不良貸款率增加的影響也存在夸大的嫌疑，降息縮小了銀行的利差水平，但同時(shí)也會(huì )改變銀行的行為，利差縮小后銀行更有把貸款向上浮動(dòng)的動(dòng)力。我們可以看到，2010年銀行信貸規模開(kāi)始收緊以來(lái)，國內銀行對利率風(fēng)險定價(jià)的行為發(fā)生了很大變化。例如，2010年1月銀行貸款利率下�。�9折）占36%，基準利率的比重為67%；到當年12月這兩項的比重下降到57%；到2012年4月下浮占比5%，基準利率占比23%，而基準利率以上上浮的占72%。與2010年初的情況完全顛倒，利率上浮的比重占主流。也就是說(shuō)，當信貸規模管制不嚴重時(shí)，銀行為了爭取更大規模，寧可把利率向下浮動(dòng)。但從2010年開(kāi)始這種行為就開(kāi)始發(fā)生了較大變化，信貸規模管制越嚴，這種行為規模轉變就越明顯，到2012年銀行貸款利率上浮成了主流行為。所以，今年兩次不對稱(chēng)性減息對銀行的業(yè)績(jì)雖然有影響，但并非市場(chǎng)分析的那樣大。在當前制度安排下，國內銀行業(yè)的盈利前景同樣不可低估。
總之，如果房地產(chǎn)泡沫破裂，國內銀行業(yè)許多潛在風(fēng)險會(huì )暴露出來(lái)，但并非有些市場(chǎng)人士分析的那樣嚴重，在一定時(shí)期內，國內銀行業(yè)出現系統性風(fēng)險的概率并不會(huì )太高。但是，銀行業(yè)要對房地產(chǎn)泡沫保持足夠警惕，要通過(guò)不同的方式尤其是用價(jià)格工具盡量來(lái)分散房地產(chǎn)泡沫破裂可能帶來(lái)的風(fēng)險。而且房地產(chǎn)市場(chǎng)潛在風(fēng)險有一條比較長(cháng)的傳導鏈，銀行要識別這些風(fēng)險需要用火眼金睛，同時(shí)監管部門(mén)也要推出一些合適的監管政策。