有分析人士表示，轉融通規則中規定轉融資先行，這將為股市帶來(lái)新的入市資金，據估算大約有1200億元。但是本欄認為，在目前的市況下，這1200億元資金是否會(huì )真的入市，還是未知之數。據本欄推測，轉融通所增加的新資金，在股市出現根本轉折前很難流入A股市場(chǎng)，投資者不過(guò)是望梅止渴罷了。
　　假如證監會(huì )說(shuō)，允許居民儲蓄中的10萬(wàn)億元進(jìn)入股市，這算不算利好？投資者肯定心里跟明鏡似的。假如證監會(huì )再說(shuō)，允許居民儲蓄中的10萬(wàn)億元通過(guò)借給親朋好友的形式進(jìn)入股市，這又算不算利好？大家肯定也都心中有數�，F在證監會(huì )說(shuō)，保險公司的1200億元可以通過(guò)借給投資者的形式進(jìn)入股市，這算不算利好？現在不少投資者認為，是利好。
　　這其中有幾個(gè)關(guān)鍵因素，一是保險公司可以借給投資者的錢(qián)，投資者是不是愿意借�，F在還在股市中苦苦支撐的投資者，據統計有600多萬(wàn)戶(hù)，這600多萬(wàn)投資者如果真是愿意借錢(qián)炒股，估計也難以支撐到現在；如果是保守型投資者，是不會(huì )選擇融資買(mǎi)股票的。
　　二是現在的時(shí)機是否適合融資買(mǎi)股，就算這些投資者中仍然存在激進(jìn)型投資者，這些投資者也一定會(huì )選擇股市出現上漲契機，值得借錢(qián)一博的時(shí)候才會(huì )進(jìn)行融資交易。但從目前的股市走勢看，尚還不具備這樣的條件。
　　三是現在具備融資融券條件的投資者是否無(wú)資可融，據本欄的了解，在融資融券業(yè)務(wù)中，如果投資者符合融資融券的資格，一般不會(huì )出現券商說(shuō)自己沒(méi)錢(qián)無(wú)法融資的情況，絕大多數都是因為缺少庫存股票導致無(wú)法進(jìn)行融券交易。也就是說(shuō)，原本并不緊張的融資供應，即使再增加1200億元，也不可能給股市帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的買(mǎi)盤(pán)。股市將要面對的，是隨后必然會(huì )出現的融券增加，屆時(shí)股市的壓力可絕不是1200億元那么簡(jiǎn)單。
　　再退一步講，就算真有投資者原本融不到資，又希望進(jìn)行融資交易，但是在明知道隨后就有融券大擴容的時(shí)候，也一定不會(huì )進(jìn)行融資交易。
　　也有投資者說(shuō)，投資者可以通過(guò)融資交易炒作個(gè)股。但時(shí)下熱門(mén)的個(gè)股大致有兩類(lèi)，一是ST股票，二是新股，但融資融券業(yè)務(wù)卻無(wú)法惠及這兩個(gè)板塊。也就是說(shuō)，投資者希望通過(guò)融資融券投資個(gè)股，可選擇的范圍還是相當有限的。
　　所以，在本欄看來(lái)，轉融通融資先行引發(fā)的股市反彈，不過(guò)是投資者的一種美好愿望，屬于望梅止渴。投資者還是應該警惕其中的投資風(fēng)險，等待股市真的走好后再考慮重新入場(chǎng)。