轉融通雖然是融資先行展開(kāi)，但實(shí)際上融券做空思路已經(jīng)涌現。市場(chǎng)軌跡顯示，部分品種連續下跌，對于做空盤(pán)而言，獲利不菲。從未來(lái)減持路徑來(lái)看，大量國有企業(yè)股票有可能涉足此種方式的運作，從而加大市場(chǎng)的供給量，加之新股IPO如果繼續擴展，宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性加大，那么投資風(fēng)險顯現將更加明顯。
　　從市場(chǎng)變化來(lái)看，目前的市場(chǎng)已出現明顯的做空品種，而擴散方面我們研究認為其仍然會(huì )繼續，從目前來(lái)看，四類(lèi)品種或面臨未來(lái)做空風(fēng)險的巨大沖擊：一是績(jì)差股；二是題材股；三是券商或另類(lèi)機構持有過(guò)重的高價(jià)酒業(yè)股；四是業(yè)績(jì)包裝上市，受到機構研究挖掘存在重大財務(wù)問(wèn)題的部分近年新上市股。從市場(chǎng)操作層面來(lái)看，我們建議對于上述品種需要保持高度的警惕，回避品種做空風(fēng)險為第一要務(wù)。
　　研究認為，隨著(zhù)中國證券市場(chǎng)新機制的出現，尋找上市公司問(wèn)題進(jìn)行做空將與國際市場(chǎng)接軌的概率為大，國際市場(chǎng)上尋找新股包裝上市、財務(wù)造假或重大債務(wù)危機等因素，進(jìn)行做空品種軌跡是重要特征，而由于國際市場(chǎng)做空品種沒(méi)有漲跌幅限制，其許多品種當日若為空頭機構尋找造假、行業(yè)變化與財務(wù)包裝等因素的話(huà)，其股價(jià)當日就可跌80%甚至90%以上，比如在美國上市的40多只1元下方的中資概念股，其因財務(wù)信息不實(shí)、業(yè)績(jì)不佳等因素是融券做空、品種做空的主要原因，盡管美股不斷反彈創(chuàng )新高，個(gè)券巨幅重挫仍帶給投資者巨大的虧損。
　　總體來(lái)看，中國證券市場(chǎng)隨著(zhù)轉融通政策的推進(jìn)，做空做多機構的對決將體現出來(lái)，而從防范品種風(fēng)險的角度看，建議投資者回避上述四類(lèi)股票。目前來(lái)看，股價(jià)較高且業(yè)績(jì)不實(shí)的近年部分IPO品種、基本面變化而股價(jià)較高的部分酒業(yè)股，有可能是做空盤(pán)的目標，投資上階段內要堅決回避為主。蘇寧電器、中信證券、張裕A、包鋼稀土、廣晟有色等近期的做空重挫手法，在某種程度印證了此種風(fēng)險信號，部分現金流緊張且業(yè)績(jì)不佳的大盤(pán)股有可能通過(guò)轉融通融券方式增加市場(chǎng)實(shí)際流通，加劇市場(chǎng)品種風(fēng)險。因此從操作角度來(lái)看，穩健投資采取戰略觀(guān)望仍為首選。