近日，國際金價(jià)創(chuàng )下4個(gè)月來(lái)新高，國際油價(jià)也一路飆高奔“百”而去。與此同時(shí)，美國的旱災更是引發(fā)全球糧食價(jià)格波動(dòng)，芝加哥期貨交易所玉米價(jià)格持續上漲，黃豆期貨也攀升至四年新高。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟依然不佳，美聯(lián)儲政策又未非常明晰，這讓全球經(jīng)濟“難消�！�，更時(shí)時(shí)牽引著(zhù)全球大宗商品價(jià)格的波動(dòng)神經(jīng)。
　　種種因素都讓人擔心，中國經(jīng)濟有可能再度出現輸入型通脹。
　　從現象來(lái)看，輸入型通脹的趨勢的確存在。像國內的蔬菜、糧食價(jià)格都在上升，預計8月份CPI增幅可能有所抬頭，從而改變CPI逐月下降的趨勢。在筆者看來(lái)，目前油價(jià)上漲具有臨時(shí)性因素，上漲倒不會(huì )太猛，但由于全球旱災，國際糧價(jià)上漲是必定的，進(jìn)而引發(fā)國際其他更多商品價(jià)格上漲，也很有可能。
　　一方面中國實(shí)體經(jīng)濟處于下行趨勢，另一方面通脹預期又在上升，這給政策的制定帶來(lái)了兩難。預計政府還會(huì )通過(guò)加大基礎設施投資、促進(jìn)消費和出口以及貨幣政策的調整來(lái)應對。但從總體看，中國經(jīng)濟現在面臨的問(wèn)題是經(jīng)濟轉型過(guò)程中的問(wèn)題，僅靠刺激性政策還不能立竿見(jiàn)影解決�，F階段，我們或許需要忍受點(diǎn)結構性調整的苦頭，堅持發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)和現代服務(wù)業(yè)，放棄一點(diǎn)落后的制造業(yè)。從這個(gè)角度來(lái)看，目前經(jīng)濟的放緩，也是結構調整好時(shí)機。
　　值得關(guān)注的是，隨著(zhù)歐洲一些國家資產(chǎn)價(jià)格的走低，“抄底”的聲浪不斷涌現。有專(zhuān)家表示，目前歐洲市場(chǎng)的投資機會(huì )肯定是有的，特別是有技術(shù)、有品牌、有市場(chǎng)，只是因為資金鏈跟不上而面臨經(jīng)營(yíng)危機的好企業(yè)，是很有投資收購價(jià)值的；問(wèn)題是，對國內不少企業(yè)而言，出得起收購的價(jià)錢(qián)，并不等于具備了投資的能力，更不等于有了管理的能力。只有真正具備管理、整合能力的企業(yè)，才有資本談“抄底”。
　　而對于老百姓而言，能否在現階段“抄底”呢？筆者認為，在經(jīng)濟轉型背景下，過(guò)去長(cháng)期看好的行業(yè)或面臨更長(cháng)的調整期，藍籌股反而難以成為“藍籌”，昔日“好股票”的股價(jià)反而面臨大幅調整。所以，在經(jīng)濟調整期，百姓理財心態(tài)要更加“穩重”，一方面要降低投資期望，重在保值兼顧增值；另一方面應持有更高比例的可流動(dòng)和可變現資產(chǎn)，這才是上策。