無(wú)論是匯豐8月份PMI（中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數），還是國家統計局公布的PMI，其終值都會(huì )讓人對中國經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生擔心。PMI數據惡化反映中國經(jīng)濟至今沒(méi)有找到新的增長(cháng)動(dòng)力。因此，不少市場(chǎng)分析人士推斷，當前可能是政府新政策出臺的節點(diǎn)。不過(guò)，在筆者看來(lái)，當下國內經(jīng)濟政策變動(dòng)的概率不會(huì )太高，新的政策出臺估計要到明年新一屆政府上任之后了。
這么判斷，是有歷史依據的。中國經(jīng)濟增長(cháng)的政治周期性已成了一種規律。由于對現實(shí)的經(jīng)濟把握與定位、專(zhuān)業(yè)水平、個(gè)人閱歷及認知等方面都有很大不同，使得不同的領(lǐng)導人處事的風(fēng)格與關(guān)注經(jīng)濟問(wèn)題重點(diǎn)都會(huì )有很大差別，從而推出的經(jīng)濟政策有很大靈活性。正因為這樣，在上一任與下一任的工作交接期，經(jīng)濟政策的變化更多表現為以靜制動(dòng)。這樣，上一屆政府就能為下一屆政府留下更為靈活的調整或改革的空間。
同時(shí)，在這個(gè)經(jīng)濟政策穩定期，往往也是對以往經(jīng)濟政策一個(gè)認真反思期。這種反思既要看到上一任成績(jì)，更要看到以往的經(jīng)驗有哪些值得認真總結和思考的東西。比如對當前中國經(jīng)濟發(fā)展的階段性認識，當前整體的經(jīng)濟增長(cháng)下行意味著(zhù)什么？這樣的追問(wèn)，既含有一個(gè)與什么比較的問(wèn)題，也隱含著(zhù)早兩年的經(jīng)濟增長(cháng)態(tài)勢可否持續的問(wèn)題。
對于前者，如果當前中國的經(jīng)濟增長(cháng)下行主要是與2009年至2011年這種以信貸快速擴張來(lái)拉動(dòng)的“房地產(chǎn)化”為主導的經(jīng)濟增長(cháng)，那么當前的“去房地產(chǎn)化”導致經(jīng)濟增長(cháng)下行也是一種必然。而經(jīng)濟的“去房地產(chǎn)化”自然會(huì )導致中國經(jīng)濟發(fā)展戰略及國內產(chǎn)業(yè)結構出現重大調整。如果從這個(gè)角度來(lái)思考，那么當前的經(jīng)濟增長(cháng)下行并非有多大問(wèn)題，短期的困難或為中長(cháng)期的經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)奠定基礎。如果從橫向看或國際比較這樣的角度來(lái)思考與判斷，則毫無(wú)疑問(wèn)中國經(jīng)濟仍然處于潛在的快速增長(cháng)期。很顯然，以“房地產(chǎn)化”為主導的經(jīng)濟是不可持續的，這已成為決策層的基本共識，只不過(guò)對于“去房地產(chǎn)化”的方式上還有些分歧。但這種分歧很快就會(huì )讓人們從現實(shí)經(jīng)濟生活中理出一條更適合中國的政策思路。
從未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的大思路上來(lái)看，同樣有很多值得反思的問(wèn)題。比如，2008年國際金融危機以來(lái)，世界各國推出了一系列政策以求重塑經(jīng)濟增長(cháng)模式，但是，在當今的環(huán)境下，經(jīng)濟政策根本就起不了作用。這就逼迫我們不得不再進(jìn)一步反思，當前的經(jīng)濟問(wèn)題究竟是政策問(wèn)題還是經(jīng)濟本身的問(wèn)題？如果是經(jīng)濟本身的問(wèn)題，或是長(cháng)期的經(jīng)濟問(wèn)題，那么短期政策調整豈能有效？
比如說(shuō)，當前中國經(jīng)濟增長(cháng)下行，既有國內“去房地產(chǎn)化”所導致的結果，也有外需快速萎縮的原因。也就是說(shuō)，美國金融危機對出口為導向的中國經(jīng)濟造成了巨大沖擊。外需的快速萎縮成了近年來(lái)中國經(jīng)濟增長(cháng)下行的重要原因所在。今年上半年國內GDP增速下降到了7.8%，其主要原因是以出口為導向的廣東、浙江、上海及北京四個(gè)省市經(jīng)濟快速下行所致。當然，不否認也與房地產(chǎn)泡沫一定程度的擠出有關(guān)。而在外需短時(shí)期內（至少五至七年）難以恢復的情況下，我們無(wú)法通過(guò)短期政策的調整來(lái)刺激出口，增加外需。這自然要把未來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展的重點(diǎn)放在擴大內需上。
擴大內需將是未來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展最為關(guān)鍵的問(wèn)題所在。美國3億多人口，年消費達11萬(wàn)億美元，而中國13億人口，年消費4萬(wàn)億美元。中國人均消費不足美國十五分之一。也就是說(shuō)，假如中國內需增長(cháng)到美國人均水平的十分之一，那中國GDP總量就將上升至80萬(wàn)億元以上，潛力巨大。還有，中國不僅居民消費能力低，而且存在嚴重的如城鄉之間、中小城市與大城市之間、東部沿海與中西部地區之間經(jīng)濟發(fā)展巨大的不平衡。因此，對于歐美疲弱的需求來(lái)說(shuō)，中國潛在需求是巨大的，問(wèn)題是通過(guò)什么樣的方式來(lái)激發(fā)出來(lái)。國內居民的潛在消費力并非是可用短期的經(jīng)濟政策變化可激發(fā)出來(lái)的，只能通過(guò)重大制度改革來(lái)實(shí)現。比如土地制度、戶(hù)口制度、勞動(dòng)收入分配制度、教育制度、政府職能重新調整等重大制度改革才能激發(fā)出來(lái)。
我們可以看到，基于對經(jīng)濟政策的反思，當前政府在保持宏觀(guān)調整政策基調的同時(shí)側重點(diǎn)也在不斷變化。財政政策已經(jīng)轉向為以依法收稅及不收過(guò)頭稅為基調，而不是加大刺激政策的力度；而貨幣政策調控工具則把重點(diǎn)放在密集地使用逆回購操作上，至少使用動(dòng)用以往頻率甚高的下降準備金率及減息的工具會(huì )比以前更為慎重。這些變化跡象都表明，在政策調整的過(guò)渡期，確保經(jīng)濟政策減少變化或經(jīng)濟政策的基本穩定，應該不失為一種較好的選擇。