就目前來(lái)看，今年中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩似已成定局，以什么方式或何種形式推出一定規模的經(jīng)濟刺激措施只是時(shí)間問(wèn)題。但問(wèn)題是在推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的三大需求中，政府最擅長(cháng)的是刺激投資需求，這意味著(zhù)要想完成今年經(jīng)濟工作重心之一——調整經(jīng)濟結構和加快推進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，難度還相當大。這是當前中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的一個(gè)兩難選擇。
　　之所以這么講，主要是因為當前和未來(lái)國內外經(jīng)濟形勢的可能變化都表明，受歐美債務(wù)危機惡化、海外經(jīng)濟增長(cháng)放緩等不確定性影響，中國的外需將進(jìn)一步萎縮，這可以從去年11月份出口增速回落較大及剛剛公布的去年12月份PMI數據中進(jìn)出口指數及新出口訂單等變化中得到印證。事實(shí)上，外需放緩的影響相當深遠，許多研究報告都認為2012年凈出口對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻仍將為負。并且，外需的變化還更多受制于他人，尤其是我們要特別關(guān)注未來(lái)外需是否會(huì )突然發(fā)生變化的較大風(fēng)險。
　　在此背景下，要想完成今年中國經(jīng)濟工作的首要任務(wù)——穩增長(cháng)，就必然會(huì )轉向從穩定或刺激國內需求入手。其中，由于消費需求的波動(dòng)一般都比較平穩，2011年3月以來(lái)中國的社會(huì )消費品零售總額名義同比增長(cháng)圍繞著(zhù)17%水平一線(xiàn)波動(dòng)，盡管我們可以采取一些財政政策措施進(jìn)一步刺激消費，但受到房?jì)r(jià)高企“侵蝕”居民消費能力、目前國內消費需求增長(cháng)仍處于較高水平（高出同期GDP增長(cháng)約7個(gè)百分點(diǎn)）等因素影響，要想在短期內促進(jìn)消費較快增長(cháng)似乎很難。
　　由此，我們只能繼續依靠進(jìn)一步刺激投資需求，來(lái)彌補因凈出口需求下降對經(jīng)濟增長(cháng)構成的不利影響。由于刺激投資需求的見(jiàn)效更快、更立竿見(jiàn)影，這使得政府更偏好于刺激投資需求，目前的情況也是如此。一方面，“十二五”規劃實(shí)施，進(jìn)一步提升了地方政府的旺盛投資需求；另一方面，2012年保障房建設的“軍令狀”在2011年12月提前簽訂，并首次將保障性住房的竣工量納入2012年全年任務(wù)的考核范疇，這意味著(zhù)完成2012年保障房建設目標有了保證�？梢�(jiàn)，2012年投資需求不會(huì )明顯回落，投資增長(cháng)速度也不會(huì )很低。鑒于投資需求依然是未來(lái)中國宏觀(guān)經(jīng)濟調控唯一可以控制的調控對象，所以投資需求增長(cháng)是觀(guān)察2012年中國經(jīng)濟能否實(shí)現“穩增長(cháng)”目標的關(guān)鍵性指標。
　　在筆者看來(lái)，就2012年保障房建設的“軍令狀”提前簽訂這一現象觀(guān)察，中國以刺激投資需求為主要目標的經(jīng)濟刺激措施似乎已經(jīng)出臺，這一信號值得引起我們的足夠關(guān)注。
　　現在的問(wèn)題是如果中國依然以這樣的方式來(lái)穩定經(jīng)濟增長(cháng)，盡管這對穩定當前經(jīng)濟增長(cháng)有其必要性，那么中國很可能會(huì )因此而離實(shí)現“調整經(jīng)濟結構和加快推進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變”這一目標又遠了一步。
　　因為，事實(shí)將再次證明，當前中國仍然難以走出政府主導型的經(jīng)濟增長(cháng)方式，這樣的經(jīng)濟增長(cháng)模式必然會(huì )使得政府特別是地方政府偏好于大規模投資，從而導致國內投資增長(cháng)過(guò)快，并加劇了國內需求中投資與消費的進(jìn)一步失衡。
　　這一影響主要體現在：一方面，消費需求對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率在不斷下降，投資需求對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率卻在繼續上升。相關(guān)數據顯示，2001 年至2009 年，投資率由36.5%上升到47.7%，消費率卻由61.4%下降到48%。所以，進(jìn)一步刺激投資需求必將導致投資與消費的繼續失衡。
　　另一方面，政府主導的經(jīng)濟增長(cháng)方式負面影響相當顯著(zhù)。例如，盡管刺激投資需求增加可以擴大產(chǎn)出或促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，但同時(shí)也會(huì )引起產(chǎn)能過(guò)剩，并需要通過(guò)擴大出口來(lái)不斷消化這部分過(guò)剩產(chǎn)能，這意味著(zhù)靠政府投資維持的經(jīng)濟較快增長(cháng)，中國經(jīng)濟將很難走出依賴(lài)投資和出口導向的傳統經(jīng)濟發(fā)展模式。
　　上述分析表明，盡管刺激投資需求來(lái)謀求“穩增長(cháng)”有其必要性，但卻昭示了短期內中國很難走出政府主導的經(jīng)濟增長(cháng)方式的老套路，這肯定是不利于當前中國的經(jīng)濟結構調整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的。這就是當前中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的兩難選擇。
　　盡管這樣做是一種權宜之計，但過(guò)于實(shí)際的選擇，仍然值得深刻反思——中國要實(shí)現調整經(jīng)濟結構和加快推進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變目標，唯有穩步推進(jìn)政府改革或深化經(jīng)濟體制改革才有可能。