當所有人都發(fā)出同樣的聲音，中國經(jīng)濟陷入危境，A股市場(chǎng)地獄之門(mén)打開(kāi)，投資重磅炸彈落下，股市開(kāi)始絕地大反擊。
全球市場(chǎng)一片暖意，中國市場(chǎng)毫無(wú)過(guò)渡期，從寒冬走向盛夏。9月7日，滬指收于2127.76點(diǎn)，漲3.70%，創(chuàng )半年內最大漲幅，成交量放大至1111億元；深成指報收于8709.07點(diǎn)，漲5.08%，創(chuàng )三年單日最大漲幅，成交1102億元。如同4萬(wàn)億重演，周期性行業(yè)井噴，水泥、基建板塊等固定資產(chǎn)投資個(gè)股漲幅居前。
歐美市場(chǎng)不遑多讓。9月6日，德、法、英股市大漲，甚至深陷債務(wù)危機的意大利股指都上升了4%以上。美國股市在9月6日交易日大漲，道瓊斯工業(yè)平均指數上漲224.45點(diǎn)，報13291.93點(diǎn)，大幅上漲1.87%；納斯達克綜合指數大漲66.54點(diǎn)，報3135.81點(diǎn)，大漲2.17%，創(chuàng )下12年來(lái)新高；標準普爾500指數大漲28.66點(diǎn)，報1432.10點(diǎn)，漲幅為2.04%，創(chuàng )下四年來(lái)新高。
一切看上去不錯，做多的理由充分。歐洲央行宣布購債計劃，刺激全球貴金屬市場(chǎng)，歐美股市上升。中國開(kāi)始大規�；ㄍ顿Y，上海期交所的螺紋鋼等價(jià)格總算走出低谷，全球大宗商品有可能強勁反彈，A股市場(chǎng)在連續4個(gè)月的低迷之后，迎來(lái)一波反彈。這再次印證了一點(diǎn)，全球市場(chǎng)看中國投資，中國投資看發(fā)改委。投資者的無(wú)數次呼吁喊錯了方向，如果一開(kāi)始就有大規模投資計劃，何至于此？
拉動(dòng)股市的效果莫過(guò)于增加投資與放松貨幣。吃慣了“激素”的投資者，對投資甘之如飴，不會(huì )為長(cháng)遠的市場(chǎng)多費腦筋。
我們不必為今年四季度的宏觀(guān)經(jīng)濟數據擔心了。在一個(gè)還有投資空間、房地產(chǎn)高燒未消退的經(jīng)濟體，擴大投資能夠起到立竿見(jiàn)影的短期效果。野村證券表示，從6月至今，中央宣布的基建項目投資額達到一萬(wàn)億元人民幣，相當于2011年中國GDP的2.1%，這將強化過(guò)去幾個(gè)月地方政府的投資熱潮。在過(guò)去的幾個(gè)月時(shí)間里，中國各地方政府已經(jīng)宣布了一系列的投資計劃，累計總額高達11.6萬(wàn)億元，比2008年的4萬(wàn)億投資力度更大。
野村證券還預計了房地產(chǎn)市場(chǎng)的復蘇，基建項目的融資將由地方政府與私人基金按4：6的比例進(jìn)行，銀行貸款、信托、資產(chǎn)支持證券等融資工具多管齊下，各地土地出售的步伐進(jìn)一步加快，地方政府也從8月底開(kāi)始公布了更多的土地供應。
這就像是一場(chǎng)賭博，看多者自認為精準把握住了管理層的心理狀態(tài)，當市場(chǎng)下挫到影響就業(yè)、影響人心穩定的時(shí)候，充滿(mǎn)父愛(ài)的手將適時(shí)伸出。
除了發(fā)改委加快投資審批速度外，9月7日，《東方早報》報道，中國證監會(huì )網(wǎng)站9月4日披露的派出機構信息顯示，證券期貨監管系統維護市場(chǎng)穩定工作視頻會(huì )議日前召開(kāi)。證監會(huì )主席指出目前資本市場(chǎng)存在的風(fēng)險隱患，提出了證券期貨市場(chǎng)維護市場(chǎng)穩定工作的總體思路和要求，明確了維護資本市場(chǎng)安全穩定運行的重點(diǎn)工作。此前，在2008年、2009年各有一次，證監系統召開(kāi)維護市場(chǎng)穩定會(huì )議，指數出現反彈。
看空股指的人基于強大的市場(chǎng)理由，各個(gè)基礎行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩未能徹底解決，壟斷行業(yè)的效率不能得到保障，股市中造假還未完全根治。更重要的理由來(lái)自于投資與貨幣，投資當然很好，問(wèn)題是投資資金從土地和銀行、債券而來(lái)，而央行的貨幣不可能像此前十年外匯占款大幅上升階段一樣寬松。
周期類(lèi)行業(yè)主要受益于投資計劃，2008年年底以后鋼鐵、水泥等基建材料均受到短期提振上升。目前的投資計劃可以消化既有庫存，如此一來(lái)，股市成為逆向的激勵場(chǎng)所，本該通過(guò)市場(chǎng)下行期在鋼鐵等行業(yè)實(shí)現優(yōu)勝劣汰，倒逼出投資、金融等領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)性改革舉措，但現在或許投資會(huì )掩蓋掉這些。
全球股市都很亢奮，大家忍著(zhù)心跳等待歐洲央行量化寬松貨幣政策落地，而股市就是那只興奮地躥出去很遠的兔子。不過(guò)，根據4萬(wàn)億的經(jīng)驗，或者根據美國鐵路時(shí)代的經(jīng)驗，這只兔子耐力或許不夠好，還要面對著(zhù)未來(lái)長(cháng)跑的考驗。