8月份全國居民消費價(jià)格總水平（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）數據昨日（9月9日）公布。
　　CPI同比漲幅2.0%，雖比上月略有回升，但仍在人們心理預期之內。鑒于鮮菜價(jià)格上漲23.8%，鮮果價(jià)格上漲9.7%，水產(chǎn)品價(jià)格上漲5.6%，糧食價(jià)格上漲3.2%，油脂價(jià)格上漲4.5%，面對CPI2.0%的“溫柔漲幅”，城鄉居民菜籃子還是越拎越沉。
　　PPI同比下降3.5%，環(huán)比下降0.5%，降幅超過(guò)社會(huì )預期。此前，業(yè)界、學(xué)界包括部分官員較樂(lè )觀(guān)的看法是，經(jīng)濟的下行態(tài)勢很可能在8月份初步形成筑底�，F在回頭看，此輪經(jīng)濟寒流的“滯留期”明顯超出了人們的心理預期。
　　自上世紀八十年代中期開(kāi)始，中國經(jīng)濟始終呈現出一個(gè)有趣現象，當三駕馬車(chē)的拉力大體趨于平衡時(shí)，經(jīng)濟增長(cháng)呈平穩持續發(fā)展狀態(tài)；當三駕馬車(chē)的拉力出現明顯失衡時(shí)，中國經(jīng)濟要么發(fā)高燒，要么染傷寒。
　　去年下半年以來(lái)，中國經(jīng)濟感染至今的傷寒癥，正是三駕馬車(chē)的拉力再次失衡的必然表觀(guān)。
　　自5月份始，在固定資產(chǎn)投資明顯發(fā)力的情形下，8月份規模以上工業(yè)增加值同比增幅依然只有8.9%，比此前機構普遍預測低了0.3-0.5個(gè)百分點(diǎn)。由于中國經(jīng)濟已呈超級體量，零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)可不是小數，足以對全社會(huì )的心理預期造成沖擊�？鄢凉q價(jià)因素之后，8月份社會(huì )消費品零售總額同比增幅13.2%，表面看，這一增幅還說(shuō)得過(guò)去，但拿其對比8.9%的工業(yè)增加值增幅，并加入食品價(jià)格高位運行的因素，內需除了不夠給力，其內部結構也呈現出明顯的失衡。
　　內需欠給力，外貿更不堪。7月份全國進(jìn)出口同比增幅跌至2.7%，出口增幅更是跌至1.0%。8月份外貿數據尚待公布，但各種預測近乎一致地給出了“繼續難言好轉”的結論。盡管預測結論不等于實(shí)際數據，但上周坊間集中釋放的關(guān)于“國家相關(guān)部門(mén)正在醞釀新一輪外貿刺激政策，新政最快有望在本月出臺”的揣測，卻從另一側面印證了8月份外貿數據很難讓人樂(lè )觀(guān)。
　　從去年下半年起，為救急亦為中長(cháng)期打算，商務(wù)部等十部委曾在今年3月發(fā)布《關(guān)于加快轉變外貿發(fā)展方式的指導意見(jiàn)》。然而，“指導意見(jiàn)”在隨后數月的落實(shí)并不順暢，遂有溫總理在今年7月廣東調研時(shí)提出“加快出口退稅速度，擴大出口信用保險、減免出口環(huán)節收費等5項政策措施落實(shí)”之說(shuō)。事實(shí)正如此，溫總理所指的5項政策措施，的確全部來(lái)自3月份的“指導意見(jiàn)”。
　　此外，除極個(gè)別高能耗、高污染的出口產(chǎn)品目前出口退稅率較低外，絕大多數出口產(chǎn)品的退稅率均已頂到天花板，指望政府再行退稅，政府卻已無(wú)稅可退。綜上所及，并考慮到全球經(jīng)濟復蘇遙遙無(wú)期，三駕馬車(chē)之外貿馬車(chē)拉力不足，很可能還將持續時(shí)間更長(cháng)。
　　兩駕馬車(chē)的拉力不足，惟一可指望的就是投資馬車(chē)開(kāi)大馬力。以投資之長(cháng)板盡量彌補內需和外貿之短板，以期在未來(lái)數月實(shí)現治標、應急式的三駕馬車(chē)之“補償式平衡”。
　　所幸的是，投資馬車(chē)在上周的確呈現出一波前所未聞的“加力”。上周，發(fā)改委集中放行的投資項目，包括25個(gè)城市軌道交通項目，13個(gè)高速公路項目，7個(gè)港口項目，加上前期已經(jīng)放行的131個(gè)發(fā)電項目，數十個(gè)機場(chǎng)新建及改擴建項目，數百個(gè)縣以上治水、改水、增水項目，累計可釋放基礎設施投資2萬(wàn)億以上。以項目獲批到項目拉動(dòng)制造業(yè)內需釋放有三個(gè)月滯后期測算，最遲到11月，水泥、鋼材、工程機械等制造業(yè)產(chǎn)出，將形成一波可觀(guān)的放量產(chǎn)出，并拉動(dòng)上下游諸多關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)形成溢出效應。
　　從長(cháng)遠看，中國經(jīng)濟要擺脫或高燒或傷寒的輪回，調結構升能級乃根本。無(wú)奈這是個(gè)慢活，而且調整過(guò)程會(huì )很痛。就當下而言，若未能盡快扭轉經(jīng)濟頹勢，除了調整無(wú)從下手，還將伴生出一系列的經(jīng)濟社會(huì )綜合癥。