9月10日，證監會(huì )分別召開(kāi)部分大型國有商業(yè)銀行、大型綜合金融控股集團以及部分私募基金、信托公司、資產(chǎn)管理機構負責人座談會(huì )。郭樹(shù)清在座談會(huì )上強調，希望各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構秉持價(jià)值投資理念。
　　價(jià)值投資最離不開(kāi)的是優(yōu)秀的公司，縱觀(guān)國內證券市場(chǎng)，其中不乏優(yōu)秀的高成長(cháng)公司，這些公司業(yè)績(jì)優(yōu)秀，成長(cháng)性好，具備良好的發(fā)展前景，但國內許多機構投資者卻熱衷于高度投機，對價(jià)值投資不“感冒”。
　　證券市場(chǎng)要想引導更多的機構投資者實(shí)施價(jià)值投資，避免過(guò)度投機，還需要在完善市場(chǎng)環(huán)境上下功夫。
　　首先，要樹(shù)立一種價(jià)值投資不吃虧的整體市場(chǎng)環(huán)境，包括督促上市公司提高分紅比例，對長(cháng)期持股給予政策優(yōu)惠等多方面因素。
　　多年來(lái)，在海外市場(chǎng)盛行的價(jià)值投資之所以在國內市場(chǎng)不 “流行”，很大一個(gè)原因是我們的市場(chǎng)并沒(méi)有讓更多的價(jià)值投資獲益。拿銀行股來(lái)說(shuō)，如果機構投資者堅持價(jià)值投資，每年的分紅甚至比不過(guò)同期銀行的存款利率。再比如不少機構投資者參與到ST和巨額虧損的公司重組中，依靠?jì)饶幌�息或者投機贏(yíng)取到的利潤比價(jià)值投資要高得多。
　　在這種對比之下，如果因為市場(chǎng)的信息不透明和監管不到位，讓價(jià)值投資者吃虧，他們必然也會(huì )選擇高度投機參與市場(chǎng)，其表現出的行為則是頻繁交易，漲跌波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)不穩定。對此，筆者建議，管理層對機構投資者長(cháng)期持股應給予交易印花稅方面的優(yōu)惠，而對機構投資者參與短線(xiàn)炒作的頻繁交易則征收高額交易稅。
　　其次，上市公司的違規行為導致的機構投資者損失，如何通過(guò)法律途徑來(lái)解決，這也同樣是市場(chǎng)最為關(guān)心的問(wèn)題之一。
　　因此，完善市場(chǎng)法制環(huán)境，支持投資者進(jìn)行民事維權，對上市公司的懲罰不能僅僅落實(shí)到行政責任追究上，要讓這些失信于民的公司付出經(jīng)濟代價(jià)，這樣才能維護市場(chǎng)公信力，堅持價(jià)值投資。
　　此外，以基金為代表的機構投資者秉承價(jià)值投資理念是關(guān)鍵，應該成為價(jià)值投資的主要力量，況且機構投資者對引導中小投資者建立價(jià)值投資觀(guān)念有不可替代的作用。
　　目前，還需要穩步推進(jìn)允許基金等機構投資者進(jìn)行對外投資等方面的制度建設，允許基金等機構投資者通過(guò)QDII等形式投資國外證券市場(chǎng)。就我國金融市場(chǎng)整體發(fā)展而言，QDII走出去機制，也有利于解決我國股市內部結構性問(wèn)題，改變基金不得不集中持有少數股票的被動(dòng)局面，為國內的機構投資者提供了更遠、更廣闊的視角，以及投資全球金融市場(chǎng)的機會(huì )。當然，也可以繼續引進(jìn)QFl，豐富QFII中基金管理公司、養老金管理機構和保險資產(chǎn)管理公司等主體品種。