美聯(lián)儲日前宣布啟動(dòng)第三輪量化寬松政策(QE3)，由于美元是全球性貨幣，所以此舉必然引發(fā)其他國家對于貨幣貶值的擔憂(yōu)，尤其是一些新興經(jīng)濟體擔心將迎來(lái)又一輪通脹。對中國而言，應對QE3一方面需要加大力度穩定物價(jià)，并儲備足夠的武器；另一方面必須加大對樓市的調控力度，以遏制房?jì)r(jià)上漲。
　　直觀(guān)地看，QE3最容易推高大宗商品價(jià)格，如能源產(chǎn)品、農副產(chǎn)品等，并加劇匯率波動(dòng)，但其實(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也很容易受到QE3沖擊——不僅房產(chǎn)投資容易成為國人抵御通貨膨脹的首選，而且全球資金容易流到有利潤回報的領(lǐng)域（如中國樓市）來(lái)避險，從而直接推高國內房?jì)r(jià)，前幾輪國內房?jì)r(jià)上漲就與QE1、QE2有關(guān)。
　　從官方公布的房地產(chǎn)統計數據看，中國房?jì)r(jià)上漲的城市數量正在增多，這本來(lái)就已影響到了市場(chǎng)預期，如果再加上QE3推波助瀾，房?jì)r(jià)反彈速度很可能會(huì )加快。這不僅會(huì )蠶食已經(jīng)取得的房地產(chǎn)調控成果，還會(huì )令下一步宏觀(guān)調控面臨的形勢更加復雜。正如有關(guān)專(zhuān)家所言，面對QE3，中國不印鈔就等于被美國洗劫；中國一印鈔，通貨膨脹和房?jì)r(jià)就要起來(lái)。如果房?jì)r(jià)、物價(jià)上漲與國內經(jīng)濟低迷共存的話(huà)，宏觀(guān)調控將面臨困境。
　　在筆者看來(lái)，只有提前應對QE3對國內物價(jià)、房?jì)r(jià)的不利影響，才能為經(jīng)濟走出低迷創(chuàng )造有利空間。首先，要對物價(jià)、房?jì)r(jià)走勢有一個(gè)清晰的認識，對上漲速度、幅度作出合理判斷，只有如此才能出臺科學(xué)的政策來(lái)應對，儲備足夠的政策來(lái)預防。其次，穩定物價(jià)、房?jì)r(jià)要有從根上治病的完整制度設計，無(wú)論是物價(jià)還是房?jì)r(jià)，盡管有宏觀(guān)政策“維穩”，但價(jià)格波動(dòng)依然很大，一直存在上漲的沖動(dòng)，原因之一就在于控制物價(jià)、房?jì)r(jià)的治本之策不多。盡管物價(jià)、房?jì)r(jià)上漲的一個(gè)共同推手是貨幣，但物價(jià)與房?jì)r(jià)各自也有很多問(wèn)題需要解決，例如，物流成本過(guò)高、稅費過(guò)高對物價(jià)的影響很明顯，但治理效果有限；再如，投資、投機是推動(dòng)房?jì)r(jià)上漲的元兇之一，但遏制措施只有臨時(shí)性的限購政策，缺少長(cháng)效政策——不僅房產(chǎn)稅“擴圍”遲緩，住房空置稅也未提上日程。最后，還要密切監控國際熱錢(qián)動(dòng)向，并拿出有效管理措施，美國推出QE3之后，國際熱錢(qián)流入中國樓市的可能性很大，值得警惕。
　　預防通脹、遏制房?jì)r(jià)上漲的有效措施是控制貨幣發(fā)行，然而QE3又“逼”著(zhù)中國印鈔票，而且刺激國內經(jīng)濟也需要貨幣——究竟如何選擇貨幣工具應對復雜局面，對決策部門(mén)實(shí)在是一大考驗。