作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“催化劑”和經(jīng)濟增長(cháng)的“發(fā)動(dòng)機”，風(fēng)險投資對一國經(jīng)濟的發(fā)展起著(zhù)舉足輕重的作用。世界各國都在積極創(chuàng )造條件，促進(jìn)風(fēng)險投資在本國的發(fā)展。風(fēng)險投資對于我國的經(jīng)濟發(fā)展也具有非常重要的作用。我國政府已經(jīng)把發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)放在經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的關(guān)鍵地位，但很多部門(mén)和決策參與者對風(fēng)險投資在整個(gè)國家創(chuàng )新體系中極其重要的地位和它的運作機制還認識不足。
 
　　高技術(shù)產(chǎn)業(yè)“催化劑”
 
　　風(fēng)險投資簡(jiǎn)稱(chēng)VC，泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資。根據美國全美風(fēng)險投資協(xié)會(huì )的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。
 　　20世紀90年代，VC在中國所投資的企業(yè)幾乎全都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。比如，現在人們耳熟能詳的新浪、搜狐、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都是在這一時(shí)期得到風(fēng)險投資的青睞。
 　　現階段風(fēng)險投資開(kāi)始拓展到更加寬廣的領(lǐng)域，但其形成和發(fā)展還是主要依賴(lài)于經(jīng)濟、法律政策、人才和社會(huì )中介服務(wù)等環(huán)境的支撐。如經(jīng)濟環(huán)境為風(fēng)險投資提供資金支持和制度保障；法律政策是風(fēng)險投資得以公平和有序發(fā)展的保障；人才環(huán)境是風(fēng)險投資的智力資源庫；中介服務(wù)系統是風(fēng)險投資得以順利運行的聯(lián)系和紐帶。只有在這些環(huán)境良好運作的前提下，風(fēng)險投資才可以得到長(cháng)足的發(fā)展。
 　　風(fēng)險投資對于促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的科技和高新技術(shù)成果有重要的推動(dòng)作用。風(fēng)險投資對于提高我國綜合競爭力和經(jīng)濟實(shí)力起著(zhù)關(guān)鍵性作用。
 　　首先，發(fā)展風(fēng)險投資適應了世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢的需要�？v觀(guān)國內外的發(fā)展，風(fēng)險投資促使很多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在眾多國家中最為受益的是美國。風(fēng)險投資為美國帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟收益。
 　　其次，發(fā)展風(fēng)險投資有助于發(fā)展社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟。長(cháng)期以來(lái)，我國計劃經(jīng)濟的痕跡比較重，國家干預的成分比較多，發(fā)展風(fēng)險投資尤其是民間風(fēng)險投資，可以促使風(fēng)險投資由政府干預轉變?yōu)槭袌?chǎng)行為——投資者可以以市場(chǎng)為導向，根據風(fēng)險和收益之間的關(guān)系作出優(yōu)化選擇，從而體現市場(chǎng)競爭和優(yōu)勝劣汰的準則，促使投資市場(chǎng)更加公平有效。
 
　　什么阻礙了我國風(fēng)險投資的發(fā)展
 
　　由于受過(guò)去計劃經(jīng)濟體制及其所形成的慣性思維的影響，目前我國風(fēng)險投資領(lǐng)域最重要的問(wèn)題是忽視了相應市場(chǎng)的培育。主要體現在：風(fēng)險資本的籌措渠道不足。我國風(fēng)險投資的資金主要源于官方資本和有限的機構投資資本，以政府的財政資金作引導，帶動(dòng)部分機構投資者參與。我國的保險公司、退休基金和商業(yè)銀行由于受到法律制度的約束，不允許參與證券公司的投資。
　　但政府財力有限。而且根據國外的經(jīng)驗，政府出資進(jìn)行風(fēng)險投資，成效較差。同時(shí)，民間資本很弱小，外資參與我國風(fēng)險投資也有限，因而，難以更好地利用更多的資金進(jìn)行投資，不利于風(fēng)險資本市場(chǎng)的發(fā)展。
　　風(fēng)險資本的退出機制不完善，是目前我國風(fēng)險投資運作中存在的另一個(gè)瓶頸。從國外的經(jīng)驗看，風(fēng)險投資價(jià)值實(shí)現的主要途徑是實(shí)現公司上市。與之相適應，是金融市場(chǎng)已經(jīng)成形的主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)等多層次體系。而我國隨著(zhù)改革開(kāi)放，金融市場(chǎng)得到長(cháng)足的發(fā)展，市場(chǎng)容量逐步擴大，也大大提高了社會(huì )的市場(chǎng)意識和風(fēng)險意識。但與國外發(fā)達的金融市場(chǎng)環(huán)境相比，我國還處于初級階段。其中，制約風(fēng)險投資有效退出的因素，有主板市場(chǎng)上市門(mén)檻過(guò)高、中小企業(yè)板作用有限、二板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)尚未發(fā)展，以及海外上市審批環(huán)節過(guò)多和外資進(jìn)入壁壘過(guò)高等。這些無(wú)疑會(huì )影響風(fēng)險投資的進(jìn)一步發(fā)展。
　　風(fēng)險投資市場(chǎng)潛力的大小取決于科技創(chuàng )新能力，科技創(chuàng )新能力又取決于科技人才。但目前我國風(fēng)險投資方面的人才還遠遠不能滿(mǎn)足風(fēng)險投資市場(chǎng)的需求。主要表現在兩個(gè)方面：一個(gè)方面是科技創(chuàng )業(yè)人才的缺乏；另一方面是風(fēng)險投資家人才的缺少。調查表明，我國科技創(chuàng )業(yè)人員占科技活動(dòng)人員不到10%，風(fēng)險投資專(zhuān)家也不足5000人，這些都嚴重阻礙了風(fēng)險投資的發(fā)展。
　　我國發(fā)展風(fēng)險投資目前還存在著(zhù)一定的法律障礙，主要表現在風(fēng)險投資的有效供給與需求、風(fēng)險投資機構的運行以及風(fēng)險投資的退出機制等方面。這些法律障礙極大地限制了投資利益的順利實(shí)現，成為我國風(fēng)險投資發(fā)展的制約因素。
　　專(zhuān)業(yè)性中介服務(wù)機構比較缺乏，規范性不夠，也是目前我國風(fēng)險投資領(lǐng)域不可回避的問(wèn)題。經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)經(jīng)濟實(shí)踐，我國經(jīng)濟運行中的中介服務(wù)機構有了較大發(fā)展，資產(chǎn)評估事務(wù)所、投融資咨詢(xún)機構、證券商等在逐步發(fā)展壯大，但是，我國的社會(huì )中介服務(wù)體系結構尚不健全，提供的服務(wù)缺乏及時(shí)性和準確性，社會(huì )中介服務(wù)體系無(wú)論從結構還是功能上，都遠不能適應當前風(fēng)險投資發(fā)展的需要。  
 
　　中國風(fēng)險投資管理如何加強
 
    法律法規的完整性是風(fēng)險投資的保障。健全法律體系及制度，革除制約我國風(fēng)險投資發(fā)展的法律因素，創(chuàng )造一個(gè)良好的法律環(huán)境，才能促使風(fēng)險投資運行機制的形成。
　　在這方面，我國許多地區已經(jīng)制定了若干鼓勵風(fēng)險投資的行政法規，國家應進(jìn)一步借鑒國內外實(shí)踐經(jīng)驗，完善我國風(fēng)險投資的法律體系及制度。比如，風(fēng)險投資法的制定；修改公司法的規定，使風(fēng)險投資公司的組織形式更有利于其發(fā)展壯大；修改相關(guān)銀行法、保險法、證券法，不要過(guò)分限制銀行、保險和養老基金的投資，適當安排一定資金比例進(jìn)行風(fēng)險投資，從而拓寬風(fēng)險投資的資金渠道來(lái)源。
　　風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，需要政策扶持。作為一種新興的投資形態(tài)，風(fēng)險投資的發(fā)展需要政府的強力扶持。政府政策措施扶持是吸引風(fēng)險資本投資，特別是民間投資的主要條件。就我國現階段而言，政府可以完善信用擔保機制，加大向風(fēng)險企業(yè)提供信用擔保的力度；政府可以實(shí)行針對風(fēng)險企業(yè)的政府采購政策，比如對于關(guān)鍵性高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如信息、通信產(chǎn)業(yè)，要求各級政府購買(mǎi)特定比例的國內企業(yè)產(chǎn)品等。
　　我國發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)的資金來(lái)源除了加大政府投資力度以外,還應該設法鼓勵投資銀行,尤其是一些大型企業(yè)集團和投資公司的參與。形成一個(gè)以政府資金為引導，大型企業(yè)集團投資為核心，銀行、保險公司和養老基金公司為輔助的多層次、多跨度的資金鏈條，這些需要法律制度的寬泛和政府的引導與扶持。
　　在風(fēng)險投資主客觀(guān)諸多要素的組合中，最重要的是人才資源。我們看到了眾多開(kāi)創(chuàng )高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技企業(yè)家和風(fēng)險資本家，他們是具有冒險精神和創(chuàng )業(yè)精神的社會(huì )精英。就我國目前而言，選擇和培養風(fēng)險投資人才可以采取如下措施：完善風(fēng)險投資人的組成結構與知識結構；完善對風(fēng)險投資人的激勵與約束機制；營(yíng)造適合風(fēng)險投資人成長(cháng)的氛圍；加大國內教育制度的改革力度等。
　　我國風(fēng)險投資社會(huì )中介服務(wù)體系的建設，既要建立健全為開(kāi)展風(fēng)險投資活動(dòng)提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)的特殊中介機構，還要對傳統、一般中介服務(wù)機構存在的問(wèn)題進(jìn)行改進(jìn)和完善。特殊如風(fēng)險投資行業(yè)協(xié)會(huì )、標準認證機構、知識產(chǎn)權估值機構、科技項目評估機構、督導機構和專(zhuān)業(yè)性融資擔保機構的建立；一般中介服務(wù)機構的改進(jìn)，如建立健全監督機制和法律保證體系、加強行業(yè)自律、提高行業(yè)信用水平和提高專(zhuān)業(yè)化水平等。