自年初迄今，中國經(jīng)濟的整體表現可謂差強人意。從宏觀(guān)經(jīng)濟政策的四大目標，即經(jīng)濟增長(cháng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩定與國內外收支均衡來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)數據顯然不太好看。來(lái)自微觀(guān)領(lǐng)域的一系列警報尤其令地方政府與決策層擔憂(yōu)。畢竟，要推動(dòng)中國經(jīng)濟這艘大船前進(jìn)，光靠國企是遠遠不夠的（況且國企本身也有太多沉疴需要清理）。如果數以萬(wàn)計的中小企業(yè)無(wú)法脫離困境，如果本就累積的系統性經(jīng)濟風(fēng)險由于一兩件重大經(jīng)濟事件引爆，屆時(shí)即便宏觀(guān)調控水平再高，彈藥再多，恐怕也會(huì )顧此失彼。
　　最近十年來(lái)，中國經(jīng)濟增長(cháng)的成就確實(shí)舉世矚目。但站在全球頂尖層面的金融競爭與產(chǎn)業(yè)變遷的角度來(lái)看，顯然并沒(méi)有太多值得我們驕傲的理由。因為中國取得的經(jīng)濟進(jìn)步，大都表現在體量上的擴張，“效費比”比較低。在表征經(jīng)濟與金融強國的核心指標方面，我們與主要競爭對手美國的差距依然是全方位的。例如，由于掌握儲備貨幣發(fā)行權，使得美國在全球經(jīng)濟深陷衰退泥淖時(shí)，能獨享金融紅利。差不多被華爾街綁架了的伯南克，任內給世人最大的印象便是大打QE牌。QE，原本是指一國央行可通過(guò)向銀行體系注入超額資金，包括大量印鈔或者買(mǎi)入政府、企業(yè)債券等讓基準利率維持在零的途徑，為經(jīng)濟體系創(chuàng )造新的流動(dòng)性，以鼓勵開(kāi)支和借貸。通常，只有在利率等常規工具失靈的情況下，貨幣當局才會(huì )采取這種極端做法。但在美國金融資本和美聯(lián)儲眼里，這就是“過(guò)期不用就要作廢”的權力工具。在前兩輪總額高達2.6萬(wàn)億美元的QE實(shí)施之后，道指回升到危機前的13000點(diǎn)之上，大宗商品價(jià)格也在高位運行，其中獲利最多的肯定是華爾街。而在QE3上周出臺之后，又將在向世界經(jīng)濟注水的同時(shí)助推美國金融資本獲利。而作為美國國債的最大持有者，中國顯然是美國一系列不負責任經(jīng)濟政策的買(mǎi)單者之一。在美元高邊疆面前，中國高達3萬(wàn)億美元的外匯儲備有時(shí)顯得格外脆弱。
　　另一方面，美國還可以憑借在高科技領(lǐng)域的優(yōu)勢構筑針對中國的高邊疆，就拿全球市值最高且被部分神化了的蘋(píng)果而言，足以讓中國同行追趕好多年。假如蘋(píng)果最終一統中國智能手機、平板電腦等終端市場(chǎng)，則將對國產(chǎn)手機制造商形成致命打擊。
　　從普通微觀(guān)主體的視角觀(guān)察，中國這些年來(lái)取得的經(jīng)濟成績(jì)表不可謂不亮麗，但民眾能真實(shí)感受的福利效應其實(shí)并不算太高。由于社會(huì )保障體系不健全，加上收入分配格局持續向政府和企業(yè)傾斜，可供民眾分配的最終財富不多，加上通脹對工資增長(cháng)效應的沖銷(xiāo)，使得民眾的消費能力與消費欲望一直難有實(shí)質(zhì)性改觀(guān)。偏偏民眾消費的產(chǎn)品還高度市場(chǎng)化，尤其是作為剛性需要的住房，價(jià)格高度市場(chǎng)化，形成了民眾的實(shí)際購買(mǎi)力與居高難下的房?jì)r(jià)之間的巨大落差。在經(jīng)濟內外嚴重失衡的情況下，如若沒(méi)有前瞻性的治本措施，則局部風(fēng)險的擴散和累積將有可能演變成系統的經(jīng)濟與金融風(fēng)險大爆發(fā)，而民生福利和財富增長(cháng)的不協(xié)調已不再局限于經(jīng)濟領(lǐng)域，如若不能找到有效對策，很有可能成為激化社會(huì )矛盾的定時(shí)炸彈。
　　因此，當前和今后一段時(shí)期中國經(jīng)濟面臨的兩大風(fēng)險，既有基于增長(cháng)動(dòng)力衰減引致經(jīng)濟減速的相關(guān)負面效應表達，也有主要金融與工業(yè)強國利用依然握有的權力符號與先導性資源優(yōu)勢，試圖再度劫掠中國財富，進(jìn)而切割中國在全球價(jià)值鏈的核心利益。因此，宏觀(guān)經(jīng)濟政策下一步，既要激活適應有效經(jīng)濟增長(cháng)的相關(guān)要素，更要針對在金融以及科技產(chǎn)業(yè)化等方面的軟肋，盡早“補課”。
　　眼下，在經(jīng)濟增長(cháng)處于下行區間時(shí)，政府通過(guò)適度微調宏觀(guān)經(jīng)濟政策激活增長(cháng)，并沒(méi)有錯，但這些年來(lái)凱恩斯主義特征明顯的宏觀(guān)調控已經(jīng)證明：即使是有效的宏觀(guān)政策，最多也只是刺激經(jīng)濟增長(cháng)的誘導因素，并不構成經(jīng)濟增長(cháng)的內在動(dòng)力。而外部需求下降引致的出口衰退，正是中國降低對美歐市場(chǎng)過(guò)度依賴(lài)、加快經(jīng)濟轉型的時(shí)間窗口。從操作層面看，政府在保增長(cháng)、促發(fā)展的同時(shí)，應加大研發(fā)投入，促進(jìn)國內低成本的技術(shù)轉移，提高專(zhuān)業(yè)化人力資本積累水平，在配套條件支持下，打造內生經(jīng)濟增長(cháng)模式。
　　從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，筆者尤為擔心可能出現的新一輪經(jīng)濟刺激政策帶來(lái)的負面效應�，F階段，決策層尤須保持相當的理性，適度控制財政與貨幣政策工具的釋放。如果撇開(kāi)經(jīng)濟轉型的宏觀(guān)大略不顧，在沒(méi)有對宏觀(guān)經(jīng)濟作徹底體檢并拿出有效應對藥方的情況下，再度舉起投資大旗，注定是次優(yōu)決策。
　　外患方面，美國人認定：在今天這個(gè)星球上，能榨出更多利益并可承擔更多經(jīng)濟責任的主要經(jīng)濟體只有德國和中國。很難說(shuō)是美國金融資本一手導演了歐元危機，但通過(guò)這場(chǎng)危機的洗劫，歐元區短期內基本失去挑戰美國的硬實(shí)力。作為歐元區的穩定器，德國不可能全身而退。至于中國，美國更是用上了所有想得到的圍堵工具。目的是在中國經(jīng)濟還不十分強大之前，利用其操控的國際經(jīng)濟秩序與各種金融工具對中國施加各種壓力和干擾，以削弱中國經(jīng)濟的快速上升之勢，盡可能地維持現有的以美國意志為轉移的國際經(jīng)濟格局，或者利用現有的規則盡可能地壓縮中國的上升空間。
　　凡此種種，中國與全球經(jīng)濟再度面臨敏感而危險的時(shí)間窗口。