誰(shuí)給上市公司的質(zhì)量上保險
2012-09-17   作者:周科競  來(lái)源:北京商報
 
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  近期,萬(wàn)福生科被查,再次曝出上市公司做假上市的丑聞。聯(lián)想到很多上市公司在招股之初往往受到媒體的質(zhì)疑,但質(zhì)疑之后,這些公司仍然能夠成功上市。對此,中介和保薦機構自然應該受到譴責,但發(fā)審委是不是也應給投資者一個(gè)說(shuō)法?
  不管是機構詢(xún)價(jià),還是投資者詢(xún)價(jià),給出報價(jià)的基礎都是上市公司招股說(shuō)明書(shū)數據是真的,但很顯然,相當多的招股說(shuō)明書(shū)都存在著(zhù)虛增利潤、會(huì )計數據大挪移的情況,只是程度不同,投資者認知不同而已。如果招股公司的數據存在著(zhù)太大的扭曲,那么詢(xún)價(jià)機構在報價(jià)的時(shí)候,根本不可能給出合理的定價(jià),投資者怎么買(mǎi)都是虧。
  或許應該讓保險公司推出一款上市公司質(zhì)量險,即如果上市公司招股之后出現嚴重問(wèn)題,那么由保險公司來(lái)賠償投資者的損失。但這不過(guò)是個(gè)美好的愿望。保險專(zhuān)家表示,這種保險根本不現實(shí),如果真出這樣的保險,保險費率一定會(huì )高得嚇人。這就是說(shuō),誰(shuí)都明白上市公司數據有水分,只不過(guò)如果不太過(guò)分,也就沒(méi)人深究罷了。
  現在證監會(huì )頻繁調查新上市公司,可以說(shuō)明這些公司的水分已經(jīng)超過(guò)了管理層能夠容忍的程度,投資者也因此受到了損失。投資者自然希望有人賠償自己的損失,不管是中介機構還是上市公司,都有賠償投資者的義務(wù),甚至發(fā)審委,也應該對太多的問(wèn)題公司承擔一定的責任。
  這就好像寫(xiě)一本書(shū),如果文章里出現一兩個(gè)錯別字也是難免的,但如果錯別字太多,那就有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了。對于發(fā)審委也一樣,如果審查了上百家公司,只漏掉了一個(gè)綠大地,也還說(shuō)得過(guò)去。但如果上市之后出現大面積的業(yè)績(jì)變臉、上市公司遭調查,那發(fā)審委怎么也應該找一下原因,為什么這樣的公司能夠堂而皇之的過(guò)會(huì )?發(fā)審委是否過(guò)多地關(guān)注企業(yè)報送的材料,而缺少實(shí)地調研,審的只是材料而非企業(yè)呢?
  最后本欄還是建議投資者,老股的水分一般都比新股要少,而且價(jià)格也相對便宜。
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