期待、迷茫、焦慮之后，金融改革“十二五”規劃終于落地了。
　　9月17日下午，央行網(wǎng)站發(fā)布了由中國人民銀行、中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )、中國證券監督管理委員會(huì )、中國保險監督管理委員會(huì )、國家外匯管理局共同編制的 《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規劃》（下稱(chēng)《規劃》），從完善金融調控、優(yōu)化組織體系、建設金融市場(chǎng)、深化金融改革、擴大對外開(kāi)放、維護金融穩定、加強基礎設施等七個(gè)方面，明確了“十二五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展和改革的重點(diǎn)任務(wù)。
　　全球金融危機以來(lái)，中國面臨的問(wèn)題比過(guò)去30年更加復雜，中國經(jīng)濟在全球的地位也發(fā)生了很大改變。在與全球金融體系全面接軌的當下，深化金融體系改革最緊迫的任務(wù)是什么？市場(chǎng)一直期待金融改革在利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化及國際化等方面有所突破，包括價(jià)格形成機制、建立金融中心等。同時(shí)，協(xié)同發(fā)展中西部金融的改革和開(kāi)放，解決地區經(jīng)濟發(fā)展不平衡問(wèn)題，填補農村金融服務(wù)空白。
　　令人欣慰的是，這一切心之所系的問(wèn)題，《規劃》中都有所提及�！兑巹潯诽岢觥笆�二五”時(shí)期我國金融業(yè)發(fā)展和改革的主要目標是：金融服務(wù)業(yè)保持平穩較快增長(cháng)，社會(huì )融資規模適度增長(cháng)。金融結構調整取得明顯進(jìn)展，直接融資占社會(huì )融資規模比重顯著(zhù)提高。市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎性作用進(jìn)一步增強，利率市場(chǎng)化改革取得明顯進(jìn)展，人民幣匯率形成機制進(jìn)一步完善，人民幣資本項目可兌換逐步實(shí)現，多層次金融市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善。金融機構改革進(jìn)一步深化，大型金融機構現代企業(yè)制度逐步完善，創(chuàng )新發(fā)展能力和風(fēng)險管理水平明顯提升，金融機構國際競爭力進(jìn)一步增強。金融服務(wù)基本實(shí)現全覆蓋，堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，支持科技創(chuàng )新和經(jīng)濟結構調整的力度進(jìn)一步加大。金融風(fēng)險總體可控，金融機構風(fēng)險管理能力持續提升，系統性金融風(fēng)險防范預警體系、評估體系和處置機制進(jìn)一步健全，存款保險制度等金融安全網(wǎng)制度基本建立。
　　這無(wú)異于給動(dòng)蕩不安的市場(chǎng)吃了一顆定心丸，之前因為資本市場(chǎng)深度調整對金融改革能否繼續推進(jìn)的種種擔憂(yōu)煙消云散，估計18日的金融板塊就可以一掃陰霾，集體拉升，使板塊的估值再次回到具有吸引力的水平。
　　具體來(lái)看，作為金改急先鋒的證券行業(yè)，以融資融券為代表的創(chuàng )新業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)全面鋪開(kāi)，隨著(zhù)業(yè)務(wù)模式的逐漸成熟和規模積累，預計明年基本可以抵消傳統業(yè)務(wù)的常規性衰退，而以經(jīng)紀為代表的傳統業(yè)務(wù)自身也在通過(guò)代銷(xiāo)金融產(chǎn)品成為券商服務(wù)和資源整合的平臺。
　　正在等待新的投資渠道的保險行業(yè)，雖然遭遇了成長(cháng)的困局，但新業(yè)務(wù)利潤率提升明顯加快，個(gè)稅遞延養老保險若能如期推出，保費收入增長(cháng)也將有很大改觀(guān)。而未上市股權和不動(dòng)產(chǎn)投資的松綁有望提升保險行業(yè)的整體投資收益率，人口老齡化倒逼的企業(yè)年金和商業(yè)養老險的市場(chǎng)化改革，保險也是最大的受益者。
　　至于一直低迷徘徊的銀行股，其估值已經(jīng)反映了悲觀(guān)預期。而且2012年以來(lái)金融改革步伐明顯加快，路徑就是通過(guò)設立新興金融機構、鼓勵多樣化融資渠道發(fā)展的增量改革，盤(pán)活存量貨幣以提高資金使用效率，分散此前過(guò)度聚集于銀行體系的經(jīng)濟風(fēng)險，這也將間接提高銀行風(fēng)險資產(chǎn)的盈利能力。
　　當前中國經(jīng)濟的調整不僅僅是周期性調整，還有更深層次的制度原因，只有改革才能幫助中國經(jīng)濟走出困局。金改“十二五”規劃無(wú)疑是新一輪改革的起點(diǎn)，我們期待它能夠在放松壟斷、完善分配等方面有所突破，進(jìn)一步釋放中國經(jīng)濟的活力。