中國經(jīng)濟觸底回升或已為期不遠
2012-09-20   作者:溫建寧(上海金融學(xué)院財稅與公共管理學(xué)院統計系副教授)  來(lái)源:上海證券報
 
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  發(fā)改委近期集中批復萬(wàn)億元基建項目,地方政府出重拳刺激經(jīng)濟。這些措施的推行,會(huì )使工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境取得實(shí)質(zhì)性的局部改善,實(shí)體經(jīng)濟下滑的趨勢或將有一定程度的扭轉。據此估計,經(jīng)濟增速放緩的勢頭在9月將發(fā)生變化。
  據國家能源局上周公布的數據,8月全社會(huì )用電量4495億千瓦,增速比7月回落0.9個(gè)百分點(diǎn),比去年同期回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。用電量增速再度下滑,社會(huì )對經(jīng)濟筑底企穩的預期,好像又要再次落空。那么,用電量這個(gè)先行指標是否發(fā)出了經(jīng)濟筑底還要延期的信號?
  要回答上述問(wèn)題,有必要對數據深度分析,去揭開(kāi)被面紗包裹起來(lái)的真相。
  首先,筆者以為,用電量環(huán)比減少,雖然反映了實(shí)體經(jīng)濟的困難,但也折射出經(jīng)濟堅定不移的轉型過(guò)程,是經(jīng)濟結構主動(dòng)和被動(dòng)調整的結果,未嘗不是對經(jīng)濟變化的樂(lè )觀(guān)判斷理由。
  仔細分析社會(huì )用電量的數據分布,可窺探經(jīng)濟結構的深層成因。1至8月社會(huì )用電量32828億千瓦時(shí),分類(lèi)看,第一產(chǎn)業(yè)用電量下降幅度是0.6%,農業(yè)用電量占總量2.2384%,第二產(chǎn)業(yè)用電量24184億千瓦時(shí),增長(cháng)3.2%,工業(yè)用電量占總量73.6688%,第三產(chǎn)業(yè)用電量3760億千瓦時(shí),增長(cháng)11.7%,服務(wù)業(yè)用電量占總量11.4536%,城鄉居民生活用電量4182億千瓦時(shí),增長(cháng)12.1%,占總量的12.7391%。
  在上述數據中,有四點(diǎn)值得關(guān)注。其一,農業(yè)占用電量的比重較小,對用電量增長(cháng)變動(dòng)不夠敏感,其用電量需求彈性很小,是中國經(jīng)濟能穩定發(fā)展的基石。所以,通過(guò)用電量分析中國經(jīng)濟,通常會(huì )忽略農業(yè)對經(jīng)濟的貢獻度,得出過(guò)分悲觀(guān)的經(jīng)濟結論。但是,農業(yè)的重要作用是不能忽略的,“農業(yè)穩則社會(huì )穩”,只要農業(yè)的社會(huì )生產(chǎn)關(guān)系穩定,在整個(gè)國民經(jīng)濟中基礎性地位牢靠,只要農業(yè)生產(chǎn)能夠保障糧食需要,只要農業(yè)自身保持平穩均衡狀態(tài)發(fā)展,中國經(jīng)濟即使探底,也就不會(huì )差到離譜的程度。所以筆者以為,農業(yè)用電量波幅趨小趨穩,正是經(jīng)濟通過(guò)波動(dòng)調節,逐漸趨于企穩接近底部的表現,這應該是具有理性成分的合理預期。
  其二,工業(yè)是中國經(jīng)濟的重頭戲,也是七成多用電量的主要消費者,用電量指標比較準確地測試了工業(yè)經(jīng)濟的運行軌跡。8月工業(yè)用電量增幅微幅減少0.9%,反映出工業(yè)企業(yè)艱難的處境,這些困難是中國制造業(yè)發(fā)展歷程中,必須咬牙堅持非得邁過(guò)去的一道坎,也是中國經(jīng)濟轉型繞不開(kāi)的必經(jīng)路途。工業(yè)用電量銳減,很有可能預示著(zhù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活躍度下降,經(jīng)濟運行中出現了不容回避的大問(wèn)題。中小企業(yè)債務(wù)纏身,比如溫州,是否出現企業(yè)大面積破產(chǎn)?還有部分大型央企巨額虧損,這個(gè)時(shí)候用電量自然是一條下降曲線(xiàn)。企業(yè)面臨的問(wèn)題有時(shí)候不是企業(yè)自身所能解決的,而需要國家從政策層面采取措施。
  所以,確保中國經(jīng)濟的平穩過(guò)渡,一定程度上創(chuàng )造有利的經(jīng)濟環(huán)境,確實(shí)需要貨幣政策的靈活性,解決大型央企遇到的問(wèn)題,解決中小企業(yè)遇到的問(wèn)題,幫助工業(yè)企業(yè)實(shí)現順利轉型,幫助經(jīng)濟中的微觀(guān)細胞組織走出困境,實(shí)施適度的經(jīng)濟刺激計劃支撐經(jīng)濟發(fā)展,用政府重點(diǎn)投資拉動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟增長(cháng),在沒(méi)有更佳選擇的時(shí)候,也是現實(shí)的必然選擇。
  其三,服務(wù)業(yè)用電量能夠保持兩位數增長(cháng),遠遠超過(guò)用電量增長(cháng)三倍之多,表明經(jīng)濟增長(cháng)作用中消費的地位正快速上升,服務(wù)業(yè)在解決就業(yè)和拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)中作用日益突出。中國經(jīng)濟中工業(yè)占比過(guò)高,服務(wù)業(yè)發(fā)展水平較低的狀況正在改變,中國經(jīng)濟正在內外部增速降低的壓力下,走上了解決和調整這種不合理經(jīng)濟結構的道路,而從產(chǎn)業(yè)結構比例合理調整開(kāi)始實(shí)現轉型發(fā)展,是中國經(jīng)濟長(cháng)遠可持續發(fā)展的特別選擇。
  其四,城鄉居民用電量依然保持兩位數增長(cháng),表明居民實(shí)際生活用電量并沒(méi)有隨經(jīng)濟下行而大幅降低,居民生活的質(zhì)量暫時(shí)得到了保障。筆者估計,照這樣的趨勢,城鄉居民生活用電量還能以比12.1%略低的增長(cháng)率持續到年底。
  考察今年4至7月的社會(huì )用電量增長(cháng)同比增幅數據,得到增長(cháng)幅度分別為3.7%、5.2%、4.3%和4.5%,出現了兩次沖高回落的周期性走勢,每個(gè)周期的長(cháng)度大約是三個(gè)月,明顯具有周期性。第一次是4月,從低點(diǎn)3.7%開(kāi)始反彈,到5月沖高到5.2%,然后回落到6月的4.3%,完成了規律性波動(dòng)的第一個(gè)小周期。第二次是6月,從4.3%低點(diǎn)開(kāi)始,到7月高點(diǎn)4.5%,再到8月3.6%回落,完成了標準的第二個(gè)小周期。
  考慮到發(fā)改委近期集中批復萬(wàn)億元基建項目,地方政府出重拳刺激經(jīng)濟,這些措施的推行,會(huì )使工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境取得實(shí)質(zhì)性的局部改善,實(shí)體經(jīng)濟下滑的趨勢或將有一定程度的扭轉,因此,9月經(jīng)濟增速放緩的走勢估計將發(fā)生變化,9月用電量有很大可能依照周期性變化,即從8月的3.6%小周期低點(diǎn)扭頭上升,推測將到達4.0%至4.5%以上的位置。
  說(shuō)實(shí)話(huà),盡管宏觀(guān)經(jīng)濟數據不佳,但通過(guò)深度分析,筆者更偏向于樂(lè )觀(guān)。因為筆者相信,經(jīng)濟活動(dòng)是客觀(guān)運動(dòng)的結果,反映了客體的自然規律,而規律發(fā)揮作用的方式,既看內在自我調節能力,也看內在的自我完善能力。筆者還相信,經(jīng)濟活動(dòng)是主觀(guān)努力的結果,是人類(lèi)思維的外化形式,有什么樣的思維層次,就有什么樣的實(shí)踐方向。面對實(shí)體經(jīng)濟下滑趨勢,必要時(shí)能創(chuàng )新經(jīng)濟思維、探索新的解決之道。只要真正尊重國民的財富創(chuàng )造能力,順應城鄉居民內心對文化和文明的追求,真實(shí)提高和改善民眾的精神層次消費需求,縱使遭遇到外部需求被動(dòng)降低、出口受阻的干擾,如果能從億萬(wàn)民眾頭頂搬掉過(guò)高房?jì)r(jià)這座大山,促使國民經(jīng)濟在內部需求上主動(dòng)升級,讓未來(lái)中國城鎮化建設真正惠及普通民眾,步入尊重農民利益、為市民造福的時(shí)代,由此所釋放出的巨大消費潛力,將成中國經(jīng)濟內在的長(cháng)期驅動(dòng)力。
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