央行目前公布了《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規劃》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規劃》)。該《規劃》涉及到未來(lái)中國金融業(yè)發(fā)展方方面面的內容。無(wú)論是從廣度還是從深度上來(lái)說(shuō)，都給出了未來(lái)幾年中國金融業(yè)發(fā)展與繁榮的愿景。其中，在《規劃》中最有新意的應該是提出了一個(gè)金融服務(wù)均等化的概念�？梢哉f(shuō)，金融服務(wù)均等化既是未來(lái)中國金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也是中國實(shí)體經(jīng)濟對金融業(yè)提出的要求。
一般來(lái)說(shuō)，金融服務(wù)的大眾化、普及化、均等化既是現代金融業(yè)發(fā)展與繁榮的動(dòng)力，也是現代各國實(shí)體經(jīng)濟對本國金融服務(wù)提出的新要求，同時(shí)它又是調整與改善社會(huì )收入分配不公平的工具和幫助廣大的弱勢民眾在社會(huì )中向上流動(dòng)的方式。因為，金融服務(wù)均等化就是要求現代金融市場(chǎng)為廣大的民眾提供廣泛的投資工具與市場(chǎng)、提供便利的融資渠道及方式，讓更多的弱勢民眾與中小企業(yè)通過(guò)金融服務(wù)均等化或有效融資途徑來(lái)分享整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟增長(cháng)之成果，來(lái)改善其生活及企業(yè)之現狀。
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非均等化成經(jīng)濟增長(cháng)主要障礙 |
從最近的經(jīng)濟學(xué)研究成果表明，金融服務(wù)非均等化已經(jīng)成了當前阻礙不少?lài)医?jīng)濟增長(cháng)主要障礙。因為，我們知道，經(jīng)濟增長(cháng)是指實(shí)際產(chǎn)量上升，意味著(zhù)生產(chǎn)活動(dòng)蓬勃發(fā)展，民眾就業(yè)機會(huì )增加，勞動(dòng)力收入上升，從而使得個(gè)人消費增長(cháng)與市場(chǎng)繁榮，及進(jìn)一步就業(yè)機會(huì )增加。而無(wú)論是生產(chǎn)、投資，還是就業(yè)機會(huì )的增加，都會(huì )涉及到融資與信貸的問(wèn)題。在金融服務(wù)非均等化的情況下，無(wú)論是弱勢群體還是中小企業(yè)都無(wú)法獲得所需要的融資或融資上存在很大困難。比如，一家弱勢的企業(yè)，即使他有最好的投資計劃或良好的發(fā)展前景，但由于是小企業(yè)，沒(méi)有金融機構所要求的融資抵押品，那么它就無(wú)法獲得所需求的融資，從而這家企業(yè)融資問(wèn)題也就無(wú)法得到化解，這種信貸限制進(jìn)而限制了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。在這種情況下，這些弱勢群體或小企業(yè)就可能喪失生產(chǎn)與投資機會(huì )，從而他們的財富與收入水平也就無(wú)法得以增長(cháng)或增長(cháng)速度要慢。特別是，在中小企業(yè)所占企業(yè)比例絕對高的情況下（99%以上），如果中小企業(yè)或弱勢企業(yè)由于得不到融資而不能夠發(fā)展，那么該地經(jīng)濟的活力與繁榮也不可能出現�？梢哉f(shuō)，從經(jīng)濟學(xué)研究與現實(shí)的情況來(lái)看，金融服務(wù)的非均等化已經(jīng)成了各國經(jīng)濟增長(cháng)主要障礙。所以，《規劃》中提出這個(gè)概念，筆者認為其意義十分重大。
在《規劃》中，金融服務(wù)均等化主是有兩層意思。一就是金融服務(wù)基本實(shí)現全覆蓋。堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，確保資金投向實(shí)體經(jīng)濟；二是實(shí)現金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)化、特色化、精細化、品牌化，促進(jìn)基礎金融服務(wù)均等化，提高金融服務(wù)的可獲得性。
對于第一層次的意思，它主要包括四個(gè)方面的內容。一是金融必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，金融業(yè)的發(fā)展必須與實(shí)體經(jīng)濟相適應。只要實(shí)體經(jīng)濟有需要，金融服務(wù)就得創(chuàng )造條件來(lái)保證�？梢哉f(shuō)，從近百年來(lái)的金融史來(lái)看，為何金融危機出現了一次又一次，問(wèn)題的關(guān)鍵就在于金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟沒(méi)有實(shí)現相適應，而是采取信用無(wú)限擴張的方式來(lái)推高不同資產(chǎn)的價(jià)格，形成一個(gè)又一個(gè)的金融市場(chǎng)泡沫�？梢�(jiàn)，金融服務(wù)基本實(shí)現全覆蓋及并堅持服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟之要求就是對這些金融危機的深刻反思的結果。二是金融均等化是要把金融服務(wù)重點(diǎn)放在對弱勢民眾與弱勢企業(yè)的支持上。因為，在市場(chǎng)上，強勢企業(yè)的市場(chǎng)力肯定會(huì )好于或優(yōu)勢于弱勢企業(yè)，他們占有社會(huì )金融資源也比較便利。比如中國的大型國有企業(yè)，不僅擁有比較強大的市場(chǎng)力，而且也容易得到各個(gè)方面的政策支持。但是，對弱勢企業(yè)及民眾來(lái)說(shuō)，就不一樣，不僅其市場(chǎng)力較弱，而且往往政策性資源也比較少。所以，《規劃》的金融服務(wù)均等化就得重點(diǎn)放在支持弱勢企業(yè)上。如果這些弱勢企業(yè)的融資問(wèn)題解決了，不僅中國經(jīng)濟活力得以增加，而且國內金融市場(chǎng)也能夠實(shí)現健康發(fā)展。所以，《規劃》就強調對“三農”、小型微型企業(yè)等領(lǐng)域的貸款增速超過(guò)全部貸款平均增速。著(zhù)力解決小型微型企業(yè)融資困難。鼓勵金融機構創(chuàng )新服務(wù)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和信貸模式。完善財稅、擔保、壞賬核銷(xiāo)、風(fēng)險補償、保險等政策支持體系和差異化監管措施，調動(dòng)金融機構服務(wù)小微企業(yè)的積極性。同時(shí)通過(guò)完善資本市場(chǎng)用更多的金融工具來(lái)化解中小企業(yè)融資難問(wèn)題等。三是金融服務(wù)均衡化還包括通過(guò)金融服務(wù)來(lái)鼓勵科技創(chuàng )新及國內產(chǎn)業(yè)結構的調整等。四是如果正規金融體系健康發(fā)展，那必然會(huì )縮小非正規金融的空間，并讓非正規金融也逐漸地納入到正規金融體系。如果這樣，就可能抑制社會(huì )資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止出現產(chǎn)業(yè)空心化現象，同時(shí)也是降低金融市場(chǎng)系統性風(fēng)險的根本之路。
金融服務(wù)均等化的另一層意思主要是指如何建立更多更好多層次的金融市場(chǎng)，提高金融服務(wù)質(zhì)量，從而為整個(gè)社會(huì )的不同投資者提供不同的投資工具與市場(chǎng)，讓國內金融市場(chǎng)真正成為一個(gè)大眾化、普及化、民生化、均等化的市場(chǎng)。這就是未來(lái)中國金融市場(chǎng)發(fā)展方向。
那么，通過(guò)什么樣的方式來(lái)達到金融為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，或如何實(shí)現金融服務(wù)的均等化，《規劃》強調了市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎性作用。市場(chǎng)是什么？就是有效的價(jià)格機制，通過(guò)有效的價(jià)格機制來(lái)實(shí)現金融資源的有效配置。而金融市場(chǎng)的價(jià)格是什么？就是利率與匯率�？梢哉f(shuō)，中國市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展了幾十年，許多商品市場(chǎng)與要素市場(chǎng)的價(jià)格機制在逐漸地完善，唯獨國內金融市場(chǎng)的價(jià)格機制與發(fā)達國家成熟的市場(chǎng)相比相差甚遠。盡管這幾年國內金融市場(chǎng)的利率與匯率市場(chǎng)化有了一定的發(fā)展，但仍需加快腳步，所以在《規劃》要求利率市場(chǎng)化改革取得明顯進(jìn)展，人民幣匯率形成機制進(jìn)一步完善及人民幣資本項目可兌換逐步實(shí)現�？梢哉f(shuō)，如果《規劃》這個(gè)目標得以實(shí)現，那么中國金融市場(chǎng)會(huì )真正邁上一個(gè)新臺階。金融服務(wù)均等化也就會(huì )在這個(gè)過(guò)程中不斷地得以現實(shí)。目前國內金融市場(chǎng)許多問(wèn)題都是與金融市場(chǎng)有效的價(jià)格機制沒(méi)有建立有關(guān)。所以，《規劃》把利率與匯率市場(chǎng)化作為未來(lái)5年中國金融改革的重點(diǎn)。因為，它也是實(shí)現中國金融服務(wù)均等化的重要條件。
總之，《規劃》提出的金融服務(wù)均等是一個(gè)全新的概念，也是未來(lái)中國金融改革的重點(diǎn)與指向。這些都為未來(lái)中國金融業(yè)的發(fā)展與繁榮展現了一個(gè)宏偉的愿景，也希望中國金融業(yè)改革與發(fā)展更好于預期。