從我國目前利率定價(jià)管理現狀看，除貸款利率存在下限和存款利率有上限外，其他金融產(chǎn)品和融資工具的利率，均按照市場(chǎng)進(jìn)行定價(jià)。
　　事實(shí)上，七折的貸款利率下限，已經(jīng)非常接近商業(yè)銀行的融資成本。即使在當前貸款供過(guò)于求的情況下，能夠享受七折貸款利率下限的企業(yè)，也極其罕見(jiàn)。因此，如何推進(jìn)并突破存款利率上限管制，引導金融機構適應利率市場(chǎng)化環(huán)境，提高利率定價(jià)能力，成為下一階段利率市場(chǎng)化工作的重點(diǎn)。
　　近日媒體報道，監管層已將大額存單推進(jìn)到研究推出的實(shí)質(zhì)性階段。預計，隨著(zhù)大額存單的推出，利率市場(chǎng)化進(jìn)程將繼續加快。
　　所謂大額存單，是商業(yè)銀行發(fā)行的一種吸收存款資金的金融產(chǎn)品，也是存款人在銀行的存款證明。
　　上世紀60年代，美國存款利率存在上限管制，且上限往往低于市場(chǎng)利率。為吸引客戶(hù)，商業(yè)銀行推出可轉讓大額存單，既滿(mǎn)足了存款人的流動(dòng)性需求，又提高了實(shí)際利率水平，受到了市場(chǎng)的普遍歡迎，最終促使存款利率管制Q條例的廢除。
　　1986年，我國交通銀行發(fā)行了第一張可轉讓大額存單。那以后，其他商業(yè)銀行也陸續發(fā)行。但由于市場(chǎng)競爭無(wú)序，法制不健全，出現了一些投機和欺詐行為，促使央行加強整頓，停止了大額存單的發(fā)行。
　　作為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的一個(gè)重要金融產(chǎn)品，大額存單的推出，將帶來(lái)三方面積極作用：
　　一是引導金融機構加快利率定價(jià)機制建設�？紤]到市場(chǎng)競爭因素，若推出大額存單業(yè)務(wù)，央行不大可能允許所有銀行都可推出大額存單業(yè)務(wù)，勢必會(huì )選擇具備財務(wù)剛性約束的金融機構試點(diǎn)推出。而成為試點(diǎn)的銀行，其利率定價(jià)能力在業(yè)內必是首屈一指的，且經(jīng)營(yíng)穩健，業(yè)務(wù)擴張與風(fēng)險控制能力處在一個(gè)平衡狀態(tài)。
　　二是促使金融機構加快適應利率市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)環(huán)境。大額存單的推出，改變了商業(yè)銀行吸收存款資金的方式，提高了籌資成本，利差水平下降，促使金融機構加快經(jīng)營(yíng)轉型，加快金融創(chuàng )新，提高經(jīng)營(yíng)穩健性水平。
　　一直以來(lái)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)于依賴(lài)貸款業(yè)務(wù)的傳統經(jīng)營(yíng)習慣，可能會(huì )發(fā)生重大變化，貸款規模擴張傾向有可能會(huì )出現收斂。
　　三是規范理財產(chǎn)品市場(chǎng)。當前商業(yè)銀行的攬儲大戰，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉變成理財產(chǎn)品大戰。為吸引存款資金，各式各樣的理財產(chǎn)品層出不窮，掛鉤的基礎產(chǎn)品五彩紛呈，期限也是各種多樣。特別是理財產(chǎn)品到期時(shí)點(diǎn)設計在月末或季末，加劇了金融統計數據的波動(dòng)，影響到貨幣當局和市場(chǎng)對流動(dòng)性真實(shí)情況的判斷。
　　若大額存單推出，將對理財產(chǎn)品市場(chǎng)形成較強沖擊，可能會(huì )分流一部分高端理財產(chǎn)品市場(chǎng)需求，促使金融機構更加理性權衡理財產(chǎn)品發(fā)行成本與收益，最終將推進(jìn)理財產(chǎn)品的規范化發(fā)展。
　　當然，大額存單若推出，也要密切關(guān)注其可能帶來(lái)的一些不利影響，比如無(wú)序競爭、存款資金頻繁流動(dòng)、存款市場(chǎng)重新分布、大額存單持有人合法權益保護、利率政策傳導等問(wèn)題，這些也需要積極穩妥加以考慮，確保市場(chǎng)競爭平穩有序。