近期以來(lái)，繼歐洲央行無(wú)上限購買(mǎi)成員國債券之后，美聯(lián)儲也正式推出了QE3。全球兩大央行聯(lián)袂進(jìn)行極度貨幣數量寬松，對于中國鋼材市場(chǎng)將會(huì )產(chǎn)生重大影響。
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一、意味著(zhù)全球更加關(guān)心經(jīng)濟增長(cháng) |
在通貨膨脹已經(jīng)出現端倪，至少是通脹預期沒(méi)有任何下降的情況下，全球兩大央行聯(lián)袂史無(wú)前例的貨幣數量寬松，似乎是要向世界宣告：打一場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)與就業(yè)保衛戰�！皟珊ο鄼嗳∑漭p”，即便未來(lái)暴發(fā)通貨膨脹也在所不惜。另一方面，釋放足夠多的流動(dòng)性，放寬財政整頓期限，避免緊縮損害合理消費，抑制經(jīng)濟增長(cháng)，并最終在經(jīng)濟增長(cháng)的基礎上化解債務(wù)危機，已經(jīng)逐步成為世界共識。規�？涨暗臒o(wú)上限購債與QE3，就是這種“共識”的具體體現。
應當指出的是，美聯(lián)儲一開(kāi)始就以數量寬松貨幣政策對抗經(jīng)濟衰退，中國也及時(shí)推出4萬(wàn)億投資計劃等，世界經(jīng)濟、中國經(jīng)濟正是因此避免了經(jīng)濟大衰退。否則，現今濟形勢要糟糕許多。歐元區國家現在狀況，以及被迫改弦更張就是一個(gè)絕好寫(xiě)照。
伴隨著(zhù)處理債務(wù)危機主導方式的轉變，全球經(jīng)濟調控將回復到正確軌道上來(lái)。如果這一方針能夠堅持下去，預計全球經(jīng)濟一定會(huì )逐步復蘇，增加各類(lèi)商品需求，也包括對于鋼材的直接需求與間接需求，從而有利于改善中國出口環(huán)境。
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二、意味著(zhù)鋼材及其原材料價(jià)格遭遇流動(dòng)性泛濫推動(dòng) |
由于QE3規�？涨�，這就使得國際市場(chǎng)石油、糧食、金屬等大宗商品價(jià)格和鋼鐵及其原料鐵礦石、焦煤價(jià)格所遭遇的流動(dòng)性泛濫沖擊力度，也是前所未有，特別是與歐洲央行無(wú)上限購債效應疊加之后。預計隨著(zhù)時(shí)間的推移，當世界經(jīng)濟因為極度寬松貨幣政策支撐，漸漸復蘇之后，流動(dòng)性泛濫對于礦石、金屬、能源等大宗商品價(jià)格楊升的推動(dòng)作用，將會(huì )不斷增強。因為現階段世界債務(wù)問(wèn)題非常嚴重，產(chǎn)生于許多長(cháng)期結構性基礎，并非一朝一夕可以解決。譬如美國債務(wù)其實(shí)遠比歐元區嚴重。目前歐元區國家平均政府赤字為GDP的5．5％，而美國接近10％；歐元區全部政府債務(wù)為GDP的87％，美國則為100％。近期美國財政部公布數據顯示，美國公共債務(wù)已經(jīng)突破16萬(wàn)億美元大關(guān)，人均5萬(wàn)美元，比4年前增加了5成多。所以，今后全球主要國家債務(wù)將有增無(wú)減，印鈔機必須不斷轟鳴，美元等貨幣還會(huì )貶值下去，由此也就構筑了鋼鐵及其冶煉原料價(jià)格長(cháng)期揚升基礎。
近期QE3的推出，引發(fā)國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格飆升，其中石油價(jià)格逼近100美元／桶；進(jìn)口高品位鐵礦石噸價(jià)亦在1個(gè)月內，由86美元揚升至105美元，漲幅超過(guò)20％。雖然近期出現回調，但依然高位運行。所以，我們也不能寄希望未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)嚴重供大于求而長(cháng)時(shí)期處于低價(jià)時(shí)代。
從今后發(fā)展趨勢來(lái)看，來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟需求復蘇與流動(dòng)性泛濫兩個(gè)方面的力量，將會(huì )推動(dòng)國際市場(chǎng)鋼鐵及其原料價(jià)格上漲。由于中國是一個(gè)人均資源較少的國家，高品位鐵礦石、石油的進(jìn)口依存度都在50％以上。因此對于這個(gè)中國鋼鐵行業(yè)攸關(guān)問(wèn)題，絕不可以掉以輕心。必須引起高度重視。要從宏觀(guān)戰略角度，深思遠慮，未雨綢繆中國鋼鐵原料資源保障。
1．千方百計獲取資源。今后的時(shí)代，還是一個(gè)資源為王的時(shí)代，因為歐債危機引發(fā)的部分資源產(chǎn)品需求低迷，價(jià)格大幅跌落只是暫時(shí)的。要抓住這個(gè)有利時(shí)機，在世界范圍內積極開(kāi)展資源并購，千方百計獲取資源權益，并且提高物流保障度。雖然我們遭遇了一些挫折，也要堅持不懈。曾幾何時(shí)，國內港口有著(zhù)1億噸左右的鐵礦石，也不過(guò)是鋼鐵行業(yè)一兩個(gè)月的使用量，如果當時(shí)有關(guān)部門(mén)或鋼鐵企業(yè)能夠將其悄悄收儲下來(lái)，其風(fēng)險收益肯定要比外行養豬強許多。在這方面，世界礦業(yè)巨頭們繼續大手筆投資全球礦產(chǎn)，確實(shí)具有膽量與遠見(jiàn)卓識，值得我們學(xué)習。
2．進(jìn)一步提高資源儲備。獲取資源，除了并購投資權益產(chǎn)能外，還要提高現貨資源儲備，包括國家戰略?xún)渑c企業(yè)商業(yè)儲備兩個(gè)方面，比如大規模的礦石儲備、石油儲備、金屬儲備等。這也是轉換中國外匯儲備形式，調整外匯儲備結構，實(shí)現“適度實(shí)物化”的一個(gè)主要方面。國家要有專(zhuān)門(mén)機構指導、協(xié)調、部署這方面的工作。要鼓勵民間資本積極參與上述商品商業(yè)儲備，國家在貸款、稅收、土地方面予以政策優(yōu)惠。此外，還要搞好一些礦石的國內產(chǎn)能儲備。
3．努力降低單位消耗。從戰略上消除中國資源商品“瓶頸”約束，應當開(kāi)源與節流并舉。要加快中國經(jīng)濟結構調整，實(shí)現技術(shù)進(jìn)步，大力開(kāi)展節能減排，循環(huán)使用，努力降低單位消耗，減輕經(jīng)濟增長(cháng)對于資源消耗的過(guò)度依賴(lài)。
4．加快商品市場(chǎng)發(fā)育程度。這是新形勢下增強中國價(jià)格影響力，獲取話(huà)語(yǔ)權的一個(gè)重要方面。中國最大的需求量，為世界最大商品期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)的建立，為權威價(jià)格指數的形成提供了天然優(yōu)勢。在這方面，金融機構要有遠見(jiàn)，緊密配合，國家給予優(yōu)惠政策支持，生產(chǎn)企業(yè)和貿易商們也要積極參與。