在金融結構的變遷過(guò)程中不斷產(chǎn)生新的金融風(fēng)險形式，增加了原有金融監管體系運行的成本，對原有監管制度、體制、目標和監管模式等提出新的挑戰。
金融結構之所以能影響監管效率，本質(zhì)上是由于不同金融結構有不同風(fēng)險結構，因而會(huì )產(chǎn)生不同的監管需求。
傳統的金融結構是以銀行為主體的銀行導向型金融結構。商業(yè)銀行在很長(cháng)時(shí)間內在經(jīng)濟體中承擔最主要的間接融資功能。銀行導向型的金融結構以德國和日本較為典型。這類(lèi)金融體系中，銀行在吸收社會(huì )儲蓄、配置社會(huì )資本、監控公司運營(yíng)、進(jìn)行風(fēng)險管理等方面起主導作用。
銀行導向型金融結構下，風(fēng)險結構具有以下特征：金融風(fēng)險的聚集點(diǎn)和承擔者是銀行及相關(guān)存貸款者；風(fēng)險類(lèi)別主要是銀行信貸相關(guān)的信用風(fēng)險，與銀行資產(chǎn)負債結構相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險等；整個(gè)金融體系由銀行主導，金融機構、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都較為單一，風(fēng)險之間的聯(lián)系相對隔離，較少有跨機構、跨市場(chǎng)傳染的風(fēng)險。
從金融監管歷史看，幾乎所有國家的金融監管都源于對銀行等存款機構的監管。監管內容主要是貨幣供應量和信貸規模及質(zhì)量控制以及存貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險。
伴隨經(jīng)濟發(fā)展和富裕程度提高的是金融需求多樣化，在傳統銀行業(yè)外，非銀行金融部門(mén)不斷壯大，形成金融市場(chǎng)導向型的金融結構。美國和英國是典型的市場(chǎng)導向型金融結構，股票和債券市場(chǎng)在將社會(huì )儲蓄配置給企業(yè)、對公司經(jīng)營(yíng)施加控制和風(fēng)險管理等方面，都發(fā)揮比銀行更重要的作用。
這種金融結構變遷改變了經(jīng)濟社會(huì )的風(fēng)險結構。金融風(fēng)險存在于更廣泛的金融機構和交易主體中，而不僅是銀行存貸款者之間。風(fēng)險的表現形式更豐富多樣，除了信用風(fēng)險外，因利率、匯率、股價(jià)、商品價(jià)格等導致的市場(chǎng)風(fēng)險，以及在市場(chǎng)交易活動(dòng)中因人員、內部流程、信息系統等導致的操作風(fēng)險等更加顯現。不同金融產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)之間的風(fēng)險不是絕對分割，容易彼此相互傳導。更嚴重的是綜合化金融集團的出現，使不同金融行業(yè)內部風(fēng)險的存在形式更加隱蔽，也更易在集團內部進(jìn)行傳遞和放大。
相對于銀行導向型金融結構，市場(chǎng)導向型金融結構的風(fēng)險分布更加廣泛，風(fēng)險表現更為復雜和隱蔽，且更容易傳導和擴散。這相應要求監管當局的金融監管結構要適應性變化，使得一元化監管走向多元化監管，監管模式上從而產(chǎn)生基于金融部門(mén)的機構型監管和基于金融業(yè)務(wù)的功能型監管等。
金融證券化的發(fā)展是金融市場(chǎng)發(fā)展的新階段。通過(guò)銀行和其他金融機構融資比重相對下降，利用發(fā)行可對第三者轉讓的證券化金融工具的比重相對提高。除了銀行存貸款、股票、債券、基金等基礎產(chǎn)品外，企業(yè)和金融機構發(fā)行的各類(lèi)有價(jià)證券逐漸增加，期貨、期權、互換等較為復雜的金融衍生品種類(lèi)和數量都占到金融市場(chǎng)的相當比重。
由于更多金融機構和個(gè)人參與到證券化產(chǎn)品的設計、發(fā)行、持有中來(lái)，原來(lái)集中單一的風(fēng)險分散到由更多投資者承擔；證券化產(chǎn)品在二級市場(chǎng)交易中，風(fēng)險會(huì )進(jìn)一步在交易者之間傳導和擴散；大量復雜、非標準化的金融產(chǎn)品大多都在場(chǎng)外柜臺市場(chǎng)（OTC）進(jìn)行交易的，但其本身缺乏透明度。因而風(fēng)險的分散程度更廣泛，風(fēng)險承擔者更多，但對風(fēng)險的認識更困難和不透明。
從風(fēng)險類(lèi)別看，除了金融市場(chǎng)固有的各類(lèi)風(fēng)險外，流動(dòng)性風(fēng)險日益成為重要的風(fēng)險表現形式，因為金融機構日益頻繁和高杠桿的交易要求更加靈活的頭寸管理，日益復雜的資產(chǎn)負債結構要求更加精確的期限匹配，且日益頻繁的市場(chǎng)波動(dòng)也要求金融機構保持充分的流動(dòng)性加以應對。
金融證券化發(fā)展使得原本集中的風(fēng)險分散化、原本單一的風(fēng)險多樣化，原本相對風(fēng)險隔離的子市場(chǎng)成為復雜的風(fēng)險轉移者和風(fēng)險承擔者的關(guān)聯(lián)網(wǎng)。
在金融證券化金融結構下，整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險量級會(huì )遠大于傳統金融市場(chǎng)，這種放大的風(fēng)險對單個(gè)金融機構往往是災難性的，對整個(gè)金融體系更易釀成系統性風(fēng)險。
隨著(zhù)非銀行金融機構和金融證券化迅速發(fā)展，金融結構的“逆向傾斜”已成為發(fā)達國家的普遍趨勢。于是，通過(guò)改革金融監管結構使之與逆向傾斜的金融結構相匹配，成為各國金融當局金融監管改革的方向之一。