日前，國際貨幣基金組織（IMF）貨幣與資本市場(chǎng)部主任何塞·維納爾斯在東京的一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì )上表示，“中國的影子銀行是我們比較擔憂(yōu)的一個(gè)領(lǐng)域�！碑斕�，IMF發(fā)布《全球金融穩定報告》稱(chēng)，中國銀行業(yè)的不良貸款率依然較低，但一些領(lǐng)域信貸質(zhì)量惡化的跡象 （尤其是對小企業(yè)的貸款）可能會(huì )對非銀行貸款機構產(chǎn)生更嚴重影響。因此，IMF對中國非銀行中介的信貸風(fēng)險、流動(dòng)性錯配和道德風(fēng)險提出警告，尤其是信托和理財產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險。
　　應該注意到，IMF并不是第一家對中國銀行風(fēng)險提出警示的國際機構，國際評級機構標準普爾和穆迪近期均發(fā)布研究報告對中國金融風(fēng)險表示擔憂(yōu)。標準普爾稱(chēng)，隨著(zhù)中國銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變得困難，未來(lái)三到五年國內銀行的彈性將遭遇考驗，盈利能力面臨的壓力日益加劇。在企業(yè)違約上升和凈息差收窄背景下，中國銀行業(yè)正面臨信用下行周期。穆迪則稱(chēng)，中國銀行業(yè)、尤其是股份制銀行的不良貸款正逐漸增加，中資銀行資產(chǎn)質(zhì)量日益下降、利潤增長(cháng)放緩對其信用狀況構成不利影響，這意味著(zhù)銀行財務(wù)業(yè)績(jì)多年來(lái)不斷改善的局面即將終結。
　　國際機構對中國金融風(fēng)險的擔憂(yōu)并非空穴來(lái)風(fēng)。不久前發(fā)布的2012年中國銀行業(yè)中報顯示，除工、交兩大行外，其余15家上市銀行的不良貸款余額共計2818．58億元，較上年末增加53．06億元，平均不良貸款率為0．77％，較年初上升0．015％。不良貸款的先行指標逾期客戶(hù)貸款和墊款也驟升，今年上半年激增857．64億元至3590．1億元。
　　值得注意的是，銀行業(yè)所蘊含的金融風(fēng)險可能只是目前中國金融風(fēng)險的冰山一角，相比之下，中國式的影子銀行體系可能才是更大的風(fēng)險源。據專(zhuān)家估算，中國銀行體系貸款總額占GDP的比例為130％，而通過(guò)影子銀行提供的借貸總額占GDP約為40％，因此影子銀行的比重不容忽視，需要加強監管并防范風(fēng)險。
　　中國銀行董事長(cháng)肖鋼近日也曾表示，中國金融五年內最大的風(fēng)險是中國式的影子銀行體系。他認為，這個(gè)風(fēng)險既和中國銀行業(yè)的風(fēng)險密切相連，也與現在資本市場(chǎng)的風(fēng)險相關(guān)。據了解，中國式的影子銀行體系主要包括信托、擔保、小貸公司、典當行、地下錢(qián)莊等。事實(shí)上，自2011年溫州民間借貸危機爆發(fā)以來(lái)，各地民間金融的風(fēng)險便已陸續暴露，并牽連當地的銀行系統。由此看來(lái)，如何保持中國金融體系的健康，避免系統性金融風(fēng)險就顯得格外重要。
　　當然，應當看到，監管層對中國影子銀行體系的監管也付出了努力。比如以各種方式切斷銀行系統與影子銀行的聯(lián)系，規范銀信合作、將表外業(yè)務(wù)盡可能納入表內、加強銀行業(yè)與影子銀行、民間金融之間的防火墻建設等。從銀監會(huì )年報看，自2009年開(kāi)始，“影子銀行”字眼頻現。在2010年年報中，“影子銀行”提到了16次；2011年年報則提到了14次，并特地開(kāi)設了“影子銀行”專(zhuān)欄。
　　不過(guò)，正如分析人士所言，監管層對影子銀行的治理，以及對中國金融風(fēng)險的防范與化解，不能僅僅靠查漏補缺這一招，哪里有風(fēng)險，就急匆匆地切斷該處與銀行業(yè)的聯(lián)系。若以“一刀切”與“緊急滅火”的方式處理，勢必將傷及實(shí)體經(jīng)濟的運行，反而引發(fā)更大風(fēng)險。更為重要的是，由于正規渠道依然無(wú)法解決實(shí)體經(jīng)濟中所存在的金融需求，影子銀行系統仍會(huì )在風(fēng)聲過(guò)后卷土重來(lái)，這些運動(dòng)式的治理，更像是在抽刀斷水，治標而不治本。
　　要解決中國金融風(fēng)險必須推進(jìn)改革：一是價(jià)格形成機制，特別是“兩率”的市場(chǎng)化改革；二是放開(kāi)金融市場(chǎng)的準入，讓更多民間資本更加自由地進(jìn)入市場(chǎng)從事金融業(yè)務(wù)；三是推動(dòng)銀行業(yè)改革，讓商業(yè)銀行能夠為更多的企業(yè)提供融資服務(wù)；四是打破配置金融資源過(guò)程中的壟斷和不公平，完善金融組織機構，尤其需要改進(jìn)對小微企業(yè)的服務(wù)。更為重要的一點(diǎn)是，如何讓原處于地下的影子銀行系統按照正規的方式運營(yíng)，發(fā)展多層次的金融體系，平衡經(jīng)濟運行中的風(fēng)險與收益。