中興通訊日前發(fā)布三季度業(yè)績(jì)預告,曝出第三季度凈利潤巨虧19億元-20億元,并拖累前三季業(yè)績(jì)虧損16.5億元-17.5億元;诖,中興通訊出現上市15年來(lái)首份虧損年報已是大概率事件。 然而,在這一份業(yè)績(jì)預告出爐之前,券商研究員們卻是熱捧著(zhù)中興通訊:7月以來(lái)的28份研究報告涉及中興通訊,均對其2012年給出盈利的預測,且每股收益平均在0.8元左右。其中,來(lái)自興業(yè)證券的一份研報,更是預測中興通訊2012年凈利潤將高達33.13億元,對應每股收益達0.96元。這無(wú)疑與實(shí)際情況大相徑庭。 券商研報為何會(huì )做出如此不符合實(shí)際的判斷?研究員們是否真的了解上市公司運營(yíng)情況?聯(lián)想到前不久宏源證券的一份“烏龍”研報,研究員僅憑“東方雨虹攜手塞拉尼斯進(jìn)軍煤制乙醇”這一句股吧傳言,就推薦起東方雨虹,認為其“未來(lái)盈利可期”,并首次給予“買(mǎi)入”評級。最終傳聞被認定不屬實(shí),這份研報也就被冠以“烏龍”二字,讓人哭笑不得。 細數券商研報,出錯的還不僅僅是上述這幾家券商。但面對差錯,券商們總能以一句“以上信息僅供參考,股市有風(fēng)險,入市需謹慎”來(lái)推脫責任。換句話(huà)說(shuō),投資者如果參考了券商研報而造成投資虧損,只能是自己不謹慎了。 但筆者以為,券商作為專(zhuān)業(yè)機構,其研報公布是足以影響公眾判斷,影響市場(chǎng)的。如果研報信息出了差錯,可以推脫責任,那又與股吧里的隨便說(shuō)說(shuō)有何區別?事實(shí)上,券商或研究機構發(fā)布研究報告,其目的就是影響市場(chǎng),賺取收益或為其拓展業(yè)務(wù)贏(yíng)得更大的市場(chǎng)空間。從這一點(diǎn)來(lái)看,券商研報其實(shí)也是一件商品。只有商品高質(zhì)量,才能贏(yíng)得市場(chǎng)信任;相反,質(zhì)量出了問(wèn)題,生產(chǎn)者承擔責任也無(wú)可厚非。而一味地不顧及品質(zhì),也不對市場(chǎng)負責任,最終會(huì )失去市場(chǎng),一家券商機構如此,整個(gè)券商行業(yè)也如此。 而今,券商研報頻頻出錯,引發(fā)信任危機,必須引起相關(guān)部門(mén)的重視。筆者以為,券商研報必須有一個(gè)責任追究機制。對于差錯研報,券商須承擔相應責任,而對于個(gè)別研究員或券商機構的故意出錯,更是要嚴懲不貸。只有這樣,才能使券商研報更加規范。與此同時(shí),筆者也建議,建立一個(gè)市場(chǎng)評價(jià)機制,來(lái)衡量來(lái)考核,倒逼券商或研究機構提高研報質(zhì)量,重塑信任。
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